【新唐人2013年12月28日訊】大陸久不久便有一次錢荒。今年中的一次，有人說是因銀行表外理財產品集體到期，引起的短期資金緊張。年近歲晚，又鬧錢荒。令人關注是，接連的錢荒，最終會否演變成另一場金融災難。
大陸所謂理財產品市場，也就是高回報的結構性儲蓄，去年底的資產規模已達7.1萬億元人民幣。單單是今年中，就有超過人民幣1.5萬億元的理財產品到期。
中國大陸資金錯配，出於制度性政策傾斜。中央雖然口頭上要求金融業投放更多資金到民間經濟，現實中越來越多資金流向國企和地方政府有關的地產。民企錢荒問題，從來沒有真正紓緩過。聽聞在大陸某地區的工廠，有老闆提出，每個員工可以向公司存入三萬人民幣，年息廿釐。
銀行打開門口做生意，本來價高者得，廠商願意出年息廿釐，這樣的生意沒有理由不做。偏偏銀行就是不可以「利息市場化」；借貸利率有上限，拆出資金的利息，未能反映通脹和各種風險因素，最終只有兩類人可以成功借得到錢：有關係的和有抵押的。
純粹從資訊不對稱的角度看，借錢予有關係的人，理論上可以減低部分風險的成本。當然，從宏觀角度看，這種經濟結構，不利促進社會上流，也肯定不是分配資源的最有效方法。這是政治影響經濟再反饋到政治結構的一個例證。
至於銀行傾向貸款予有抵押品的人，道理上也大致相同。不過，當國債和不動產，漸漸成為銀行體系資產負債表裡，最主要質量，資產價格的上升，也成為了信貸擴張的動力，大大小小的泡沫，都是這樣形成。投機性社會，雖然偶爾會造就幾個白手興家的少年股神，但絕大多數情況下，泡沫的財富轉移，都是刧貧濟富。
抱懷疑的目光，難免會覺得這些高息向員工借錢的廠家，好像有甚麼不軌企圖。可是，據瞭解許多工人，還是心思思想每個月多賺五百。從另一角度看，廠家多了流動資金員工多了收入，一家便宜兩家著。事實上，廠家要定上限三萬，應該是怕員工存款太多，他付不起那麼多利息。
要是過得了這一關，說不定這個案例要寫入未來MBA的教科書，講怎樣與員工分成，激勵士氣。否則，這就是文化研究系討論資本家剝削工人的鐵證。現在這一刻，我們只可以說，各種的限制和扭曲，最終只會令社會上流更難，低下層的境況也更艱難。
從宏觀角度，中國大陸信貸與佔GDP比重，由2008年的123%，暴升至2012年的180%。沒有人知道，資金荒只是冰山一角，還是整體的結構失衡。要是系統性的崩潰，一發不可收拾，以中國大陸現在的社會經濟客觀條件，抵受得了這樣的衝擊嗎？說到底，歷史上任何資金扭曲錯配，總要經歷一段調整期，尤其是樓市泡沫，更加是手尾長。我只可以說，今時今日的大陸，真正相應的調整仍然未發生，沒有人知道，到真正出現逆轉的時候，情況會是怎樣。
文章來源：《自由亞洲電台》
