【新唐人2010年8月19日訊】（中央社台北19日電）美國汽車大廠通用汽車（General Motors Co.）即將重啟IPO（初次公開售股），卻面臨市佔率節節下滑、獲利好景不長，以及新的管理階層對汽車業缺乏經驗等窘境，通用IPO料將考驗投資人信心。
通用昨天警告，該公司的北美市佔率在2014年以前將直直落。在連續2季實現獲利後，通用下半年盈餘增長恐趨緩。美國政府控有通用61%股權。
彭博資料顯示，通用重啟IPO後，該公司的總市值必需達到694億美元，美國政府投資通用才可能損益兩平。
通用昨天向美國證管會（SEC）聲請IPO後，市場需求將面臨考驗。消息人士認為，通用IPO最多將可籌資160億美元。
OakBrook Investments共同投資長PeterJankovskis指出：「通用僅連續2季獲利，加上執行長即將下台，通用IPO恐難獲得投資人熱情追捧，上市之路將異常艱辛。」
彭博資料顯示，債券持有人與聯合汽車工人工會（United Auto Workers）若行使認股權，稀釋政府股份，通用的總市值需超過694億美元，美國政府的投資才不至血本無歸，這相當於上波美股牛市結束時，通用市值的3倍之多，同時較福特的市值420億美元高出65%。
通用公佈第1季與第2季獲利分別達8.65億美元與15.4億美元。財務長李德爾（Chris Liddell）上週指出，他預期下半年盈餘將趨緩。李德爾並未提供具體盈餘目標。
近來的經濟數據顯示，美國在擺脫經濟大蕭條以來最長衰退期邁向復甦後，復甦進程已趨於惡化。上週出爐的數據顯示，8月份第一個禮拜美國申領失業救濟金人數意外攀升，上月零售銷售增幅則未達預期。美國聯準會（Fed）8月10日指出，經濟復甦腳步將較原先預期「溫和」。
諮詢公司AutoTrends Inc.主管Joe Phillippi指出：「景氣與車市若不是如此慘淡，情況就不會如此困難。」
通用還指出，保持北美市佔率將是一大考驗。目前通用拿下北美市場17.8%市佔，在2014年以前，市佔率恐滑降至17.6%。
通用的市佔率在1962年達到登峰造極後，通用壟斷美國汽車銷售的地位就逐步萎縮。通用佔美國新車銷售比重在2002年達到28.4%後就逐年滑降，截至今年7月底止僅達19.2%。
通用在中國市場則面臨銷售下滑。根據AutoTrends主管Phillippi指出，通用在中國汽車市場表現傲視其他同業，獲利豐厚。
通用在中國第2季銷量，由第1季的62萬4000輛降至58萬6000輛。通用上週指出，通用第2季在中國的市佔，由第1季的13.3%滑落至13.1%。
此外，通用高層大洗牌也潛藏風險。通用執行長、68歲的惠塔克（Ed Whitacre）上週指出，他將於9月1日卸下執行長職務，留任董事長職務至今年年底。惠塔克卸下的這2份職務均將由通用董事會董事、61歲的艾克森（Dan Akerson）接手。
艾克森將成為去年4月來，通用第4位執行長。艾克森與財務長李德爾均缺乏汽車業經驗，將是一大風險。
然而，YCMNet Advisors投資長Michael Yoshikami指出，某些投資人或許願意甘冒風險，畢竟通用的獲利與成長潛力無窮。（譯者：中央社趙蔚蘭）
