【秦鹏观察】“川普交易”回归该如何投资？

北京时间：2024-10-22 13:07

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【新唐人北京时间2024年10月22日讯】观众朋友们，大家好，欢迎收看《秦鹏观察》。

今天焦点：川普（特朗普）概念交易回归，你有哪些投资的好机会？

大战前的沉默，欧洲发出迎接美国贸易战的声音，但是也准备好一个交易的代价──中国。

美股的黄金十年会结束吗？马斯克和高盛分析师是这样看的。

我们今天这一期关于投资和经济的节目，依然是给干净世界的独家节目，请朋友们首先在评论区，关注我的干净世界和YouTube账号，我每周都会在干净世界做一期独家节目。谢谢!

美大选带来投资良机？投资人正在押注

2024年美国总统大选，正在如火如荼地进行着，单纯从民调来看，双方依然处于胶着状态，不分伯仲。

不过，最近一段时间，市场却传递出了清晰而稳定的信号，从9月23日以来，川普（特朗普）媒体科技集团股价上涨140%；比特币价格上涨；小型股攀升；墨西哥比索下降，美国国债下滑。

这一幕，在今年早些时候，川普领先于拜登时曾经出现过，市场称之为“川普概念投资”或叫“川普交易”。而现在，昨日重来。因为进入10月份，接连出现了几个对贺锦丽不利的十月惊奇，大选的天平在向着川普倾斜，根据美国网上政治赌博网站PolyMarket，川普现在甚至领先了20个百分点。

当然，有一些人认为这和大选关系不大，更主要是因为美国就业报告数据良好，以及美联储降息50个基点，带来了市场旺盛。但是，更多华尔街分析师认为，至少有4个因素证明这是川普交易在回归：

1、涨幅最大的是川普媒体科技集团（DJT.O）的股票，自今年上市以来，它的股价，被认为广泛追踪着川普的命运；

2、最近股价上涨的受益者，包括了美国私人监狱营运商Geo Group (GEO.N)，和CoreCivic (CXW.N)，分别上涨约18%和10%，而川普承诺打击非法移民，这可能增加对拘留中心的需求；

3、墨西哥比索，被认为最容易受到川普高额关税计划的影响，较9月的高点下跌4%。川普此前宣布，将对从墨西哥进口的汽车征收高达200%的关税。

4、川普宣布要大力支持加密货币，还要把比特币作为美国联邦的贮备资产，而自10月10日以来，比特币价格上涨了12%，截至本周一，仍有10%涨幅。

另外，还有一个清晰的信号，高盛集团追踪各党派潜在获胜交易策略的指数显示，从9月底开始，共和党相关的一篮子股票上涨，而民主党的则下跌了。

从具体行业和板块来说，川普获得值得关注的资产，包括：

一些对中国收入依赖度较高的公司，可能受到冲击，包括著名晶片制造商英伟达(Nvidia Corp.)、博通公司(Broadcom Inc).和高通公司(Qualcomm Inc.)等。空气化工产品公司和塞拉尼斯公司等材料公司；以及奥的斯全球等工业公司。不过，由于AI在川普政府会继续受到激励，所以预计有利因素可能在一段时间内超过不利因素。

石油、天然气和传统能源公司，被视为川普获胜的潜在受益者，因为川普誓言取消对国内石油生产的限制。

鉴于川普表示将完全扭转拜登的电动车政策，预计将受益于拜登通膨削减法案的清洁能源和电动车公司，将面临川普挑战。如果川普取消向买家提供的税收抵免，面临风险的公司包括特斯拉、Rivian和Lucid，以及电池制造商和零件供应商。

鉴于国防支出将成为共和党明确优先事项，预计在川普领导下，国防股将表现更好。值得关注的股票，包括洛克希德马丁公司、诺斯洛普‧格鲁曼和RTX公司。同样，监狱股票可能会上涨。一些枪支制造商的股票，也可能上涨。

媒体公司，除了川普的真相传媒（Truth Social）受益于川普当选，万斯的风险投资公司持股的Rumble Inc.也会受益。我们这个图片显示的是万斯持有的不同公司股票和大致比例。

值得注意的是，最近黄金价格大幅上涨至历史高位，而石油仍然疲软，这与2016年选举川普获胜后黄金下跌、石油上涨的趋势，形成了鲜明对比。

其中，黄金是2024年表现最好的大宗商品之一，全年涨幅超过30%。美国银行大宗商品分析师麦可‧维德默预测，黄金价格在年初将达到每盎司3,000美元。

对于石油价格，摩根大通的大宗商品研究部门表示，2024年第四季布兰特原油价格可能平均每桶80美元，2025年每桶75美元，并可能在2025年底时，降至略高于60美元。

美股黄金时代要结束？巴菲特和高盛释不同信号

不过，美国股市整体能涨到什么程度？近二年一直受到挑战。最近，股神巴菲特的一个举动，给一切带来了疑云。

波克夏‧哈撒韦公司，已连续数月大举抛售美国银行股票。截至9月30日，巴菲特对美国银行的持股比例已降至9.97%，这也意味着，他不再需要每两个工作日披露交易情况，而只需要季度报告披露就行了。随着股价下跌，上周二，美国银行宣布回购股票，但是随后，巴菲特公司又宣布出售了价值3.824亿美元的美国银行股票，使其持股比例再次降至10%以下。

对巴菲特的这番举动，市场众说纷纭。其中一些人认为，结合巴菲特手中的现金储备飙升至历史新高，加上苹果持仓砍半的行为，可能是因为美股估值过高、美国经济蕴含衰退风险、加之美国有长期下滑趋势等不利因素，导致巴菲特要规避风险，也有人认为，巴菲特在等待美股大跌，再重新抄底。

对其中的奥秘，世界首富马斯克有自己的理解。“他（巴菲特）显然期待某种形式的调整，否则根本看不到比国债更好的投资”，他在8月的一个帖子中，参与讨论了巴菲特不断增长的现金储备现象。

9月18日，马斯克再次发表意见。当时，知名避险基金创办人保尔森（John Paulson）表示，如果贺锦丽最终赢得总统大选，他将在选举后把资金撤出市场。马斯克转发了报导，并说：“巴菲特已经为这一结果做好了准备。”

10月18日，著名公司高盛集团的策略师表示，随着投资人转向债券等其它资产以获得更好的回报，美国股市不太可能维持过去十年高于平均水准的表现。

高盛美国股票首席分析师David Kostin等分析，未来10年标准普尔500指数的年化名义总回报率，预计仅为3%。相较之下，过去十年这一数字为13%，长期平均数字为11%。

他们还认为，到2034年，标准普尔500指数将有约72%的可能性落后于美国国债，有33%的可能性将落后于通膨。

不过，最新的彭博市场即时脉搏调查显示，投资人预期，美国股市的涨势将持续到2024年的最后一段时间。

今年9月底，高盛美国股票首席分析师的David Kostin还预测，标普500指数将在明年触及6,000点大关，也就是，比现在上涨不到5%.

或迎川普贸易战欧盟抛出中共作为谈判条件？

对于川普第二任期，最大的不确定性，被认为在于，当他试图重振美国制造对其它国家征收高额关税的时候，将带来什么结果？

《华尔街日报》认为，川普再次入主白宫，会彻底地重塑世界贸易体系。他的第一任期，是把关税作为谈判筹码，迫使其它国家和美国达成贸易协定。结果就是，世界贸易体系虽有更多摩擦，但大体仍保持完好。

但是，在第二任期，提高关税将不再仅仅是一种谈判工具，它本身就是最终目的。所以，短期内，美国部分商品的价格将会上涨，经济成长可能会受到影响。而长期影响，可能是爆发全面贸易战，也有可能是美国与其盟友因集体对中国不满而团结起来，建立新的贸易体系。

迄今为止，没有人知道川普到底会对中国征收多高关税，也没人知道其它国家会对美国实施多大规模的报复。

但是，好消息是，在川普的第一个任期内，他利用关税，逼迫北美伙伴、以及韩国同意修改自由贸易协定，而日本降低了对美国农产品的壁垒。坏消息是，川普顾问目前释放的信号，也相互矛盾。索罗斯基金管理公司（Soros Fund Management）的前首席投资长、目前担任川普顾问的Scott Bessent，在7月接受彭博(Bloomberg)采访时表示，川普的关税计划不会一次性实施，而是会分阶段实施，还认为其它国家将有机会开放市场。

但是，川普第一任期的贸易代表莱特希泽(Robert Lighthizer)却认为，征收关税的目标应是消除美国贸易逆差。这可能意味着美国会无限期地征收高额关税，即使其它国家作出让步。川普曾表示，更高的关税将增加政府收入，从而能够降低其它税项。这显示，他也认为这些关税是长久性的。

在所有国家和地区中，最受关注的是欧盟。周四，欧洲版的《政客》杂志（Politico）撰文称，欧盟应对川普贸易战的策略，将是“快速而严厉地反击”。

欧盟高级外交官和官员们，在接受《政客》采访时表示，欧洲领导人在川普第一任总统期间吸取了教训，将比以往任何时候都更加团结和坚定地对抗他。

其中，一个欧洲外交官说，“我们将快速反击，我们将严厉反击。”

2018年，当川普首次对欧盟的钢铁和铝征收关税时，布鲁塞尔被打了一个措手不及，而且仅对其中部分关税进行了报复，希望能够缓和战事。但川普并没有接受这一橄榄枝，而是在随后，又威胁要对欧盟汽车征收关税。

“上次我们不相信川普实际上会走多远”，第一位高级外交官说。“这次我们有时间准备。欧洲已经发生了很大变化，我们将准备采取行动。”

来自另一个欧洲国家的第二位高级外交官证实，欧盟国家正在协调各自的战略，并由欧盟委员会主导。“布鲁塞尔已经准备好了一份清单，他们非常有信心能够赢得这场贸易战，”

欧盟甚至成立了一个快速反应团队，欧盟官员通俗地称其为“川普特别工作组”。不过，目的是要迎接美国两党的获胜，因为他们认为不管是谁上台，欧美之间都会爆发贸易战。比如，明年三月双方短暂的钢铁停战协定将结束。

但是，欧盟的最终目的，还是要达成协议。高级外交官和官员告诉《政客》杂志，欧盟领导人的想法是试图造成巨大痛苦，迫使川普立即与处于更有利地位的欧盟进行谈判。报复越严厉，川普就越快被带到谈判桌前。

欧盟领导人认为，川普可能在关税问题上好战——但他也热衷于谈判。“他本质上是一个交易撮合者”，第三位外交官说，他提到了川普与墨西哥和加拿大的自由贸易区重新谈判，以及与韩国、日本和中国的交易。

官员和外交官表示，双方谈判的一部分，将围绕着欧盟和美国在中国问题上更密切的合作。

“如果美国人真的想共同对抗中国，就应该对乌尔苏拉更加友好”，第一位外交官说。而乌尔苏拉，是欧盟委员会主席冯德莱恩的名字。