陆学者暗示股市割韭菜 “疯牛”恰是散户赔钱渠道

【新唐人北京时间2024年10月09日讯】大陆股市经过一轮疯涨后开始大跌。大陆学者发文提醒散户不要跟风入场,因为陆股历史显示,这种“疯牛”恰恰是散户“财富流失的渠道”。

10月9日,中国大陆A股三大股指集体低开,尾盘加速跳水,盘中超5000支股票下跌。 截止收盘,沪指跌6.62%,深证成指跌8.15%,创业板指跌10.59%。许多刚刚入场的散户感叹,“昨天刚买的就赔了”,纷纷在网上求救。

当天,财新网发表中国学者王明远的文章《即便是牛市来了,中小散户也很难赚到钱》。文中指出,陆股最近大涨,不少知名学者及券商鼓动散户入场。但越是牛市散户越要小心,反而有很大概率会流失财富。

文章说,随着陆股上涨,各种非理性的声音出现,不少知名经济学家或券商研究机构不负责任地大喊“真牛来了”,鼓动大家“抓紧上车”。整个社会也因股市好转“这一个小小的信号”,产生了“经济拐点已经来到的幻觉”。

在这种气氛下,最近十几天,中国大量散户奋不顾身进入股市,如今更有数百万、乃至上千万人等着排队开户。股市成交量也随之大增,从9月初单日不到5000亿元(人民币,下同)增加到3万亿元以上,意味着大量个人财富进入股市。

但是文章指出,纵观大陆股市历史,散户很难赚到钱。

根据上海证交所2007年起发布的16部统计年鉴的数据,截至2022年底,大陆4,638万个持股账户中,机构投资人仅有12.49万户,个人投资者多达4,626万户,比重达99.73%。并且个人投资者中,近90%是资本不超过100万元的小散户,其中资本低于10万元者更多达2,305万户,比重将近一半。

中小型散户虽然贡献了绝大多数交易,却只分得极少数收益。以上海证交所最后一次公布不同类投资者盈利情况的2017年资料为例,个人投资者贡献了82.01%的交易额,但仅获得陆股不到9%的获利。相比之下,机构投资者交易额不到18%,却获得91%以上的利润。

以2016年为例,个人投资者的亏损率却远大于专业投资者。个人投资者的总持股市值只有公司法人投资者的39.4%,但亏损额却有72%,亏损的比重是机构投资者近2倍。

因此,陆股散户可谓“吃苦在先,享福在后”,最大限度承担风险,又最小限度获得收益。

文章指出,即使在牛市中,虽然中小投资者异常活跃,但盈利率极低。以2014年底至2015年6月的牛市为例,仅占0.5%的顶级散户及机构法人,就赚走了占总数97.5%的中小散户的钱。最终盆满钵满的是“坐看风云的大庄(家)们”。

文章说,陆股大涨的“疯牛”牛市期间,恰恰是中小散户财富流失的最主要区间,成为证券市场财富转移的最重要管道。以2015年牛市及熊市(2015年股灾)为例,资产1,000万元以上的顶级散户,其资产增加了76%;资产低于30万的小散户,其资产却减少了33%。

文章最后总结,大陆散户越来越处于“为他人陪跑的状态”。越是牛市,中小散户越要小心,“你眼前的繁荣,90%以上并不属于你,反而大概率是财富流失的渠道”。

针对大陆股市的乱象,中共体制内学者将其归结为“中国股市还不成熟”。但海外学者则认为并非如此,中国股市实际上中共官方“坐庄”的一个“大赌场”,输钱的永远是老百姓,因为这个“赌场”设立的目的本来就是“割韭菜”。

(责任编辑:周归航)

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