日圆飙升终结套利交易 全球泡沫“消风”还没结束

【新唐人北京时间2024年08月06日讯】美元兑日圆的汇率,跌破145水位,日圆走强引发套利交易终结,成为这波股灾的主要因素之一,专家分析,随着日本央行走向升息循环,日圆引发的资金挪移效应,可能还将再次出现,也加剧全球金融市场动荡。

7月31日,日本央行政策利率从0% ,提高至0.25%,竟然引发一场“蝴蝶风暴”。日股上演史诗级暴跌,全球股市面临震撼弹,原因就出在“套利交易”。

套利交易,就是所谓的利差交易(Carry Trade),透过借几乎0利率的日圆,投入高收益回报资产,海量日圆,散步在全球股市、汇市、固定收益商品,随着日圆升值、日圆利率走升,套利交易风险增加下,大量资金撤出还掉借来的日圆,金融市场跟着“消风”。

第一金投顾董事长 陈奕光:“事实上,这一两年的这个市场上的这种资金,就变成很浮滥,大家就借日圆,然后去放所谓的3个月期的公债,你还可以收利息收5%多,那这种东西就是,它不可以长期这个样子,所以日本也发现到,它的这种资金净流出的这种情况非常严重,所以才会在这一次,迅雷不及掩耳的,植田和男做一个升息。”

日圆汇率从7月10日的161兑1美元,8月6日来到145兑1美元,幅度之大,引发全球市场,超涨超跌。台股连续两个交易日下跌超过千点,这波日圆资产回流剧本,还没走完。

第一金投顾董事长 陈奕光:“美国进入所谓的降息循环、板上钉钉,日本进入所谓升息循环,也是板上钉钉,利差会缩小。所以日圆这个地方其实还没有止住,等于说日圆这个地方有可能还会再升值,所以你可能要留意一下,日圆是这一波在资金移动的过程当中,其实我觉得是引发股市下跌的主要原因。”

日本步入升息循环,美元反而走向降息,明年美国经济,可能正式宣布“衰退”,专家也分享资产配置建议:50%放在债券资产,其中分别3个月期、2年期、10年期美国公债,比率2:3:5,50%布局价值型、成长型股票,以及部分高股息持股,因应未来波动加剧。

第一金投顾董事长 陈奕光:“因为之前叫疯牛,疯牛是急涨,然后疯牛完变急牛,急牛完变慢牛,那慢牛的话,我觉得就是慢慢的回归基本面。50%、50%的配置,我觉得在整体的,迎接所谓的这个接下来,后所谓的降息循环的时代的时候,震荡的过程里面,你两边都可以获利,而且也可以做到自然避险的这样的一个操作。”

日圆套利交易退烧后,资本市场泡沫也跟着去化,陈奕光预期,台股在企业获利稳健下,基本面并未改变,市场表现依旧可以期待。

新唐人亚太电视陈辉模、沈唯同台湾台北报导

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