【人物真相】卢志强千亿金融帝国崩塌始末

北京时间：2024-03-12 11:15

【新唐人北京时间2024年03月12日讯】2024年的中国新年又是一个龙年，对于踩雷“泛海系”的人将是一个伤心年。除夕前两天，2月7日，中国*ST泛海（泛海控股）公司股票在深交所终止上市、摘牌，证监会也对该公司立案调查，泛海掌舵人卢志强叱咤风云的金融帝国彻底崩塌了。

卢志强曾是商界传奇、亿万商圈“泰山会”的元老成员，被称为“大佬背后的大佬”。他是联想集团柳传志的好哥儿们，助力柳完成联想混改；万达董事长王健林也叫他“大哥”，因为他多次援手万达，包括助力万达上市成功。

卢志强曾作为中国排名前十的亿万富豪，左手地产、右手金融，缔造了千亿“泛海系”。他有泛海集团董事长、民生银行副董事长、中国民间商会副会长、人大代表、优秀企业家、山东首富等多个“光环”。

在他春风得意的巅峰时刻，2016年，他执掌的泛海系，参股、控股45家上市企业，涉足地产、金融、能源、保险等多个领域，还将业务拓展至美国洛杉矶、纽约等多个城市，当年总资产规模超过3,000亿元。

卢志强进入胡润百富榜前十位，他的妻子黄琼姿和女儿卢晓云，以合计210亿元的资产，位列胡润女富豪榜第9位。

然而，短短四年后，泛海集团的民生信托在2020年爆雷了，泛海控股惊人的千亿负债浮出水面，仅一年内到期的非流动性负债就达500亿元，而泛海控股当时的账面资金还不到200亿元。

泛海控股接连抛售了北京、上海、武汉以及美国的大部分地产项目，几乎卖掉了一切可以卖的东西，包括股权、地产乃至旗下的子公司，但是回笼的资金远远不够抵债。

直到2024年停牌，泛海控股曾经的3,000亿市值仅剩不足20亿元。卢志强已成为被人唾弃的“老赖”。

这一切都是怎么造成的呢？

卢志强商业帝国的递嬗沉浮，是中国近40年命运的一个剖面。从他的故事中可以窥见官商通吃的富豪们游戏资本的身影。

踩中时代红利的风口

1952年出生在山东威海的卢志强，赶上1977年恢复高考，考入了名校复旦大学。1985年，他是山东潍坊市开发区的一名处级干部，因为不满没有被提拔，他炒了体制的鱿鱼，下海干起了教育培训，再转入房产建设。

1988年，卢志强到北京成立了中国泛海控股集团，注册资本40亿元。

从一个失意的基层干部，只用3年就摇身变成了亿万大佬，他究竟是怎样赚到“第一桶巨金”的，至今是谜。要知道，那时候，房地产还处于没开放时期。

1988年，中国拉开了住房改革序幕，由福利租房转向补贴购房。1994年，国家统包住房建设、分配、管理的体制也开始改变。1998年，住房实物分配停止，住房开始全面商品化。

几乎同期，中国证券市场、银行等金融领域也开始了改革。

当时，先下海的一帮有权力背景的商人纷纷瞅准房地产。只要能拿到地皮，光倒手批文就能赚成百上千万元，倘若自己建设，利润是以亿为单位的。

卢志强踩着住房改革、房地产红利、证券市场改革、国企改革等节拍步步得利，诠释了一句老话——时势造英雄。

1995年，山东泛海集团、泛海建设，与联想集团、四通集团等9家名企，联合投资成立了光彩事业投资管理有限责任公司。两家泛海的占股比例达91.7%。1998年，光彩事业投资借壳成功上市。其后，公司证券名称变更后定格在“泛海控股”上。

泛海控股是中国房地产行业最早的一批上市公司。卢志强此番运作资本、再借壳上市，是中国大多超级富豪公司上市的模板，只要上市就能赚得一本万利。

深谙商界和官场规则的卢志强知道，民企在中国最大的难题是融资不易，民企的资金实力其实取决于背后的金融势力。他最早在富商圈提议成立了民企银行。

1996年，中国第一家由民营企业家们出资的银行——民生银行成立，卢志强是第一批股东兼董事。在2000年民生银行上市前夕，卢志强展开股权兼并战，泛海以1.6亿元抢下了1.3亿股，成为民生银行第二大股东。从此，民生银行就成了卢志强的提款机和资金池。

泛海开发高端楼盘，拿地的能力令众多地产名家望尘莫及，也始终让外界充满疑云。北京、上海、深圳、武汉、杭州等8个一二线城市的几大杠杆项目，都被泛海的房产公司轻松撬动。

2002年，上海外滩仅剩的未开发区——董家渡，成了争抢的“香饽饽”。香港最大地产商之一新鸿基的郭氏三兄弟使出了浑身解数，轮番游说，都以失败告终。笑到最后的是卢志强，泛海控股以零成本击退各路豪强，获取了董家渡三块地，共计12万多平方米。代价是要承担所属地块的拆迁工作。

2007年，泛海控股以低廉成本全部包揽了武汉市政府重大项目——武汉中央商务区的连片建设。拥有266.8万平方米的优质土地使用权，当地人称这里为泛海CBD。

这一年，泛海控股的股价炒上了71.3元/股的高位，卢志强以掌控2,609亿元的总市值，成为国内“市值第一人”，稳坐山东首富之位，甚至被与李嘉诚相提并论。

但这两个巨大项目，没有如期进展，没给卢志强的地产商名添彩。泛海地产中最有名的还是北京的“泛海国际居住区”。这个280万平米的豪宅区，满眼绿色，是名人、明星聚集区。

卢志强的神秘商圈

卢志强无疑深谙商界和官场规则，才能创造拿地的奇迹。但是“泛海系”能迅速膨胀，靠的是金融业。有民生银行给他不断输送弹药，他才财大气粗。

民生银行是中国第一家主要由民营企业家出资成立的银行，其富豪企业家股东不少，卢志强并非行长，为什么能够长期玩转这家银行？这就不能不提到民营企业家俱乐部——泰山会。

泰山会发起于1993年，是给企业资产超过亿元的民营企业家交流的一个平台。首批成员共有15家企业掌门人。联想总裁柳传志、四通总裁段永基、珠海巨人董事长史玉柱，以及卢志强都是泰山会元老。此外，胡耀邦长子胡德平与曾任国家科委副主任的吴明瑜担任泰山会顾问，泰山会执行董事兼秘书长为中国民营科技实业家协会第一任秘书长华怡芳。

这是中国最顶级豪华富商圈。会员企业组合起来就是一条强大的产业链。多年来成员变动并不大，人数保持在20人以内。有人数限制，入会门槛极高。泰山会的作用主要是互通信息，同时成员之间也可以利用自己的资源互相帮扶。

商会活动内容不记录、不公开、不外传，因此被认为是最神秘的富商会。

马云曾是泰山会员，但他经常请假。后来马云成立了湖畔大学，跟他联手的发起人有包括泰山会长柳传志在内的多名泰山会成员。马云与泰山会员关系密切、互相投资已不是秘密。

说白了，就是中国最有影响力的一众富豪们，互相联手、互相帮扶分割市场大蛋糕。

卢志强泛海控股上市的投资合伙人，都是泰山会的成员。

在2005年时，卢志强因为拿地太多，导致资金链受到了影响，联想集团柳传志帮助他走出了难关。几年后卢志强也以27.55亿元的价格，收购了联想控股29%的股份，帮了柳传志一把。

卢志强的银行“提款机”

民生银行成立，泰山会的企业家几乎都是第一批股东。董事局中以泰山会员为主。卢志强在创立开始就出任董事。2006年7月后，他一直稳坐副董事长宝座，是民生银行有实际控制力的人之一。

2007年10月至2008年1月，卢志强通过减持民生银行股份套现达45.47亿元，度过了2008年的金融危机。

在民生银行投资人群中，流传着一个操作资本游戏攫取财富的故事：“小股东使用10亿元资金，通过高杠杆借贷60亿元，合计70亿元买入4%～5%的股份，掌控贷款规模4万亿元的民生银行，随便给自己批贷300亿至500亿元，而且是低息贷款。再从500亿元中，拿出60亿元偿还高杠杆贷款，实际掌控在自己手里就有440亿元现金和70亿股票，用440亿元注入自己的公司去赌博。”

这个小股东指的正是卢志强，他从事的“赌博”则是激进扩张房地产和金融版图。卢志强游戏资本的手法，是很多中国巨富发家的缩影。

2013年底，泛海资产负债率为76.31%。卢志强的野心投向了来钱快的金融行业。

从2014年至2016年，泛海控股转向金融业大举进军，耗资400多亿元，扫荡式入主民生信托、民生证券等，通过一系列并购入股，一个金融全牌照的“泛海系”帝国落成。

同期，泛海控股通过境外控股子公司，购买美国7个地产项目。共计花费15亿美元，预计投资800多亿美元。

泛海控股总体业绩在账面上从2015年开始大幅增长，2016年，实现营收达到历史巅峰246.7亿元。卢志强连续两年进入“胡润百富榜”前十名。

看似风光无限，实则已是债务飙升。卢志强以为资本游戏可以长久玩下去，但中共的政策风向变了。

2017年，中共当局要求金融去杠杆，楼市管控趋严。银行开始排查对企业的授信。大批房地产公司在冲击下出现资金困难或断流，民生信托几乎步步踩坑。2019年，卢志强开始拆东墙补西墙式卖资产回血。然而，2020年疫情封控叠加，债务窟窿迅速扩大。

雪上加霜的是，武汉金凰80吨假黄金案让民生信托亏损超40亿元，民生信托成为爆雷火药桶。

卢志强当年风光时欠下的债，全都找上了门。