【新唐人北京时间2024年01月17日讯】日前，中共金融监管部门下令地方政府融资平台停止“364天的境外债券”，以堵上地方政府无节制举债的漏洞。专家指，发行短期境外债券等于饮鸩止渴，而地方政府债台高筑，最终怎么解决这个问题恐怕是很大的难题。
1月8日路透社报导，中共监管机构最近通知各地方政府，停止发行期限不满1年的短期境外债券，原因是存在监管漏洞。
364天期境外债是1年期以内的境外债，由于不属于发改委监管范围，发行手续简单，很多城投公司把它当成短期流动性的“救命稻草”，在境外融资来缓解资金压力。
而城投公司是代表地方政府的投融资平台。报导说，地方政府利用城投公司融资的总额高达9万亿美元，已经对中国经济构成风险。
2023年间中共地方政府至少发行了27支境外债券，期限都是364天。专家指出，地方政府此举等于饮鸩止渴。
前大陆资产管理公司首席合规官梁少华律师：“短期债券其实跟市场根本不适配，扩大化了它的风险，你不到365天必须要还，除非你能发下一期能够续到，新钱还旧钱。当然还有利息，我看利息也挺高的6%以上。这就是饮鸩止渴，它没有根本的途径解决。有些债务到期之后，它如果是没有把这笔债还上，就可能会存在违约，违约的情况可能会涉及到一系列的问题，包括其他债务的一系列的交叉问题，还有违约金成本非常高。”
根据中共媒体报导，中国地方债急剧膨胀，各省份都是债务累累，财政收入处于负增长状态，一些地方政府已经破产。
梁少华：“地方政府之前借了很多债务，包括国内一些信托、债券，一些国外的债券，它提供的资产都是长期投资。包括基础设施，高速公路、天然气，还有一些是更长期的投资，包括房地产、土地整理，那也不是一年内能解决的。”
梁少华分析，目前地方政府没有其它融资途径，于是利用中共监管方面的漏洞，借融资平台发行短期境外债券。
梁少华：“短期债券主要是一年以下，就是365天以下的一些债券，包括一些短期融资，还有超短融资270天以下。短期融资的目的主要是调节现金流。一些短期的资金筹划，比如，资金链有些短缺，可以调解，它一般不作为一个长期投资的体现。”
多年来，中国地方债的资金主要来自银行等金融机构贷款。近两年来，银行收紧了信贷管道。地方债开始通过银行理财、信托产品、证券投资、保险投资等多种渠道融资。
为化解地方债务风险，去年起中共出台一系列措施。同时严格监管通过融资平台发行债券的行动，如今短期融资的路也被堵死。
台湾财经专家黄世聪：“目前中国的债务主要是来自于企业债跟地方债。企业债可能让企业自然倒闭，或是经过时间的调整。但是地方债问题很大。这个债你怎么去解决？就是不要让它太扩大。如果继续放任这个平台无限制的一直不断地借钱，这个洞会越来越大。所以你就先不要借了。再来检讨一下，那怎么去解决这个问题，我觉得这个恐怕是未来一个非常大的难题。”
据中国社科院课题组研究，2007年—2011年，中国总负债从119万亿元人民币增加到242万亿元；中诚信国际信用评级公司研究院副院长袁海霞判断，截至2021年底，中国债务达到336万亿，等于人均负债24万元。
而3年疫情再重创中国实体经济，2023年至今，中国房企、信托资管机构等爆雷滚滚，楼市股市下滑难收，地方政府债台再筑高。
黄世聪：“很多地方政府显然是已经山穷水尽了。现在也没有这个融资平台。所以我觉得接下来应该会看到很多地方政府，可能有所谓的财务压力发不出薪水，然后更多更多类似这样的事情会发生。”
去年起中国各行各业倒闭潮、裁员潮、失业潮波涛汹涌，公务员欠薪潮蔓延全国。目前各省份正部署机构瘦身，缩减领导人数量。
编辑/采访/李韵 后制/钟元
