【新唐人北京时间2022年08月03日讯】上个星期资本市场很热闹，阿里巴巴准备和美国分手，巧合的是，有外媒说马云要放弃对蚂蚁集团的控制权。而在阿里股价连跌数天的同时，恒生科指也在上周五全线下挫，外资正迅速撤离。有分析认为，这和习近平二十大连任，那些外资看不清未来中共国策有关；虽然，中共目前在经济发展策略上在整体调整，但经济究竟要怎么走，可能还是要等到二十大之后，才能日渐明了。那么，这种转型对外资会有什么影响呢？现在逃离的外资，还会回来吗？
我们今天就来聊聊这些话题。
阿里或与美国分手 外资已减持
我们先从阿里巴巴说起，就在阿里宣布将申请香港作为主要上市地的3天之后，上个星期五，也就是7月29日，美国证交会（SEC），将阿里巴巴列入了面临退市风险的中概股名单。
当天，阿里巴巴美股ADR价格暴跌11.1%，港股价格跌了6.1%。到了本周一早上，阿里巴巴的港股继续向下，低开5%，全日跌3.8%。
阿里巴巴也在这周一发表公告称，阿里保持在纽约上市的同时，申请香港为主要上市地。
当然，阿里要增加另一个主要上市地，会增加合规成本，但和迫在眉睫的退市风险相比，这个问题就不值一提了。
可以看到，一方面，市场在等待阿里巴巴即将公布的最新业绩；而另一方面，留给阿里巴巴这些中概股的时间，也已经是越来越少了。
因为在美国证交会将阿里列入名单的两天前，也就是7月27日，证交会的主席加里·根斯勒（Gary Gensler）曾表示，不会派遣美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）的检查员到中国及香港，除非美中双方就审计权限达成一致，允许会计监督委员会全面检查公司的审计底稿。
本来，根据去年生效的法律，美国证交会已经点名了150多家中国公司，这些公司最快可能在2024年就会被踢出美国交易所，但是，证交会的主席根斯勒说，如果国会议员提出的一些调整措施获得通过，中概股的摘牌时间表，可能将要缩短一年，要从2024年提前到2023年。
在过去几个月，中美双方虽然一直在谈判，以免中概股从美国交易所集中退市，但现在仍然进展甚微。
比如，对于阿里可能从美股退市这件事情，《华尔街日报》的评论就认为：“在过去十年左右的时间里，中国科技公司与美国资本市场的关系一直很活跃，但现在他们应该为脱钩后的生活做好准备。”
的确，这些中资企业必须要有心理准备，因为外资已经在撤离。
我们以部分境外资产管理机构对阿里的投资情况为例，大陆财新网的数据显示：
6月期间，英国资管巨头安本资管旗下两只基金，减持阿里巴巴的幅度达到12.07%和10.94%。截至6月底，这两只基金所持阿里巴巴股票的市值。只剩1,039万美元和1,377万美元。
芒格旗下的Daily Journal，在今年第一季度，将持有的阿里股票仓位砍半，不过二季度的持仓仓位没有变化。截至6月末，该机构所持阿里巴巴的股票市值，是3,410万美元。
阿里，虽然可能少了国际投资者，但是阿里以香港做为主要上市地有一个好处，它将符合纳入港股通的资格，也就是大陆的资金可以买卖阿里的港股股票，或者说，国家队可以出场了。
马云计划放弃对蚂蚁集团的控制权？
对于导致阿里股价连跌数日的其中一个原因，市场普遍认为，是有关阿里创办人马云的一则传闻。
在7月28日，《华尔街日报》的一篇独家报导说，有知情人透露，马云计划放弃对蚂蚁集团的控制权。
报导说，自从蚂蚁集团的前身支付宝，从阿里巴巴拆分出来之后，马云通过一个名为杭州云铂投资的公司实体，控制了蚂蚁集团50.52%的股份。报导还说，在中共政府先前展开的整顿行动中，马云成为了目标，中共政府的目的，似乎是要削弱马云及其麾下企业的影响力。
原本，有关马云的风波已经略有平静，突然又报出这样的消息，可能市场就会困惑了，是不是阿里这些企业又被中共政府施压了呢？
监管疑云未消 外资撤离
其实，除了面临退市的阿里股价连跌数天之外，其它的中资网科股也在下跌。上周五，港股恒生科指跌了4.86%，恒指跌了近500点。有分析认为，主要原因，应该是外资要清货。
不过，中共当局对网科股的打压，之前似乎已经结束了，为什么外资还要撤呢？
外界普遍认为，影响投资信心的因素至少有三个，首先就是中概股退市风险，我们开头已经讲了，美中双方就中概股审计底稿问题，一直没有明显的进展，留给中概股的时间已经不多了；再一个，就是习近平坚持的“清零”政策，让市场认为中国下半年的经济下行风险加剧；而第三个因素，就是上星期市场上的一些敏感消息，比如马云准备放弃蚂蚁集团的控制权、美联储加息的影响等。
中共四十年政策要变？
除此之外，有资深投资人还认为，导致外资撤离最大的因素，是在习近平连任的信号越来越强之时，外资看不清未来几年，中共国策是否会转型？中国经济发展的方向是什么？或者说，资金现在还摸不清楚习近平连任后的经济政策，例如强监管会不会反复？监管的大棒下一个又会打向谁？等等。
既然不能确定，那就不如撤出来先观望，而且现在是美联储加息时节，先去赚点美息也不错。
我们看，刚才提到的，阿里可能从美股退市、马云放弃蚂蚁控制权，还有外资撤离等，这些非常具体的事件，其实，就是中共发展路线转向、以及中共和西方关系恶化的一个缩影，也和习近平二十大连任之后，中国国策究竟如何变化息息相关。
在以前的节目中，我们曾经讨论过，在过去5年习近平的任期内，中共的国策为何发生了变化？
过去的40来年，中共大致都在沿着邓小平的改革开放路线在走，就是以发展经济为中心。但是，现在的中共政权内忧外患日益加剧，对内，有人民的不信任，资本的不信任，还有内部的路线斗争；对外，则有西方社会的脱钩，联合抗共。同时，面对你死我活的二十大，习近平还要自保。
在保党还要保命的危机下，目前阶段，习近平明显不会以经济发展为中心，而是要以“政治挂帅”为核心。
因为对于中共来说，把发展经济做为中心那是资本市场经济的道路，而中共是不可以被经济绑架的，它是要把经济攥在手里，发展经济要以不能威胁权力为根本。
这一点，在7月28日，从中共召开的政治局季度经济会议上就更加明显地嗅出味道。外界注意到，这次会议上，中共最高层放弃了过去一直坚持的GDP增长目标的口号，反而重点强调“动态清零”不能动摇，甚至明确针对防疫要算“政治帐”，暗示可以不算“经济账”。可以看出，中共政治局把习近平的“动态清零”，上升到“政治”高度不可挑战，是在为习近平二十大连任定调子。
这就是一种政治方向，而这种为了政治目的不计代价的“清零”思路，可以被用在任何一个领域和行业上。按照这个思路看，就能解释为何网科巨头、教培行业等会遭遇到“不计代价”的打压。
而且，中共一定会让这些民营企业家们知道，在“政治挂帅”的思路下，一切来自于民间的发展力量，包括企业巨头都要明白，什么时候都得跟“党”走，才能保住性命。
这种流氓统治，在香港特首任命上面，也可以反映出来这一思路。警察出身的李家超上来不是搞经济，这就是跟紧了中共的思路，首先要稳住政权，经济是给政治服务的。
用西方思维看似不理智的打压和混乱的政策，但从中共的角度看，这都是有目的的在走它要的路线，就是所谓的“中国特色”。
近期，中共证监会主席易会满在中共党媒《求是》上发文称，要建设“中国特色”现代资本市场。就是要告诉市场，未来几年，中共特色的资本市场要怎么发展。
虽然，中共目前在经济发展策略上在整体调整，但经济究竟要怎么走，可能还是要等到二十大之后，中共内部权力分配完成后，才能渐渐看出点儿名堂。
那么，这种转型对外资会有什么影响呢？要知道，外资进入中国，就是从改革开放开始的。现在外资走了，还会回来吗？
我们都知道，资本是逐利的，只要看明白方向，有利可图，可以随时调转方向。例如对冲基金这样的聪明钱，它们可能会在短短的几天之内就掉头回来了。
不过呢，西方和中共脱钩，现在看是大势所趋。中概股退市，是美中金融脱钩在一个层面的体现。另外，近期也有报导说，中韩也开始经贸脱钩，英国企业也在大规模切断和中国的经济关联。
大家还记得前一段时间，俄乌战争爆发之后，欧美资本从俄罗斯陆续撤出，以规避制裁。就亚洲目前的局势来看，一边是中俄联合，一边是拜登在东京成立印太经济框架，看起来，虽然是经济层面的抗衡，但其实更是政治和意识形态的反映。那么接下来，资本会不会跟随政治站队，全球资本会不会再重新布局呢，我们拭目以待。
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