【新唐人北京时间2021年07月08日讯】《有冇搞错》。7月8日。
最近几天，中国大陆的科技公司日子非常难过。在海外的上市公司，无论在美国还是香港，大陆科技股都正经历抛售潮。腾讯、阿里巴巴、京东、百度、美团，以及刚刚经历审查的滴滴出行等大陆科技巨头，股票出现大跌，彭博社的分析认为，这种针对大陆科技企业的压力很可能将持续下去。
当然会持续下去，也一定会持续下去，原因，我们最后会谈到。
先谈市场的反应。彭博说，北京当局扩大对科技公司的打压，引发投资者的担忧，中国大型科技企业的市值从今年2月份的高点累计蒸发了8,230亿美元市值。
上个星期，滴滴出行APP被下架，已经造成了投资者的担心，结果本周二（7月6日），北京又发布《依法从严打击证券违法活动的意见》，称要“加强中概股监管，做好中概股公司风险及突发情况应对，推进相关监管制度体系建设。”
随即，在美国上市的中概股全部下跌，尤其是和科技有关的。普普文化跌40.94%，斗鱼跌16.42%，BOSS直聘跌15.95%，知乎跌15.27%，老虎证券跌14.39%，和黄中国医药科技跌11.6%，贝壳跌10.27%，阿里巴巴跌2.82%，百度跌4.96%，京东跌5.04%，网易跌3.26%，拼多多跌5.12%，爱奇艺跌3.81%，虎牙跌2.06%，哔哩哔哩跌9.13%，好未来跌2.8%，富途跌9.3%。
当然，首当其冲的是滴滴出行，跌了18.93%，但跌幅最大的，是满邦集团。这家公司6月23日刚刚挂牌，7月6日跌了20%，如果和上市首日比较，股价已经跌掉了三分之一了。
在香港挂牌的中概股科企拖累恒生科技指数收跌0.6%，令恒生科技指数连续第六个交易日下跌，至今已从2月份的高点累计下跌31%。
这一波大陆科技股的下跌，从7月1日建党百年开始。
滴滴出行6月30日在纽约证券交易所挂牌上市。两天后，当局宣布对滴滴进行网络审查，理由是“数据安全”，7月4日再要求下架滴滴APP。
7月5日，当局又宣布对三家中概股进行审查，分别是“BOSS直聘”、“运满满”、“货车帮”，审查期间停止注册新用户，都是6月份刚刚在美国上市的中国企业。所以才有6日股票的大跌。到7日，不少股票价格还在继续下跌，比如滴滴出行跌近19%，BOSS直聘跌近16%。
中国的科技企业算是流年不利，开年当黑。去年11月，首先是蚂蚁集团上市被叫停，马云被限制离境了，后来当局对阿里巴巴、美团、腾讯等都进行垄断调查，阿里巴巴后来被罚款182亿元人民币。
大陆媒体称，滴滴在赴美上市前，中共监管部门曾约谈过滴滴高管，希望滴滴不要去美国上市，理由是“数据安全”。英国广播公司（BBC）引述分析认为，滴滴选择在中共“百年党庆”之前赴美上市，先斩后奏，令中共监管层更为震怒。
陆媒引述中共网络安全审查办公司内部人士的消息说，当局对滴滴的处罚将更严厉，滴滴很可能会被迫宣布退出美股市场，那将成为首例在美上市不久就宣布退市的中企。
另外，中共的突袭式审查和下架，也引发中概股股东的损失。比如，滴滴和满帮的第一大股东是日本软银集团，滴滴和BOSS直聘的第三大股东是腾讯，包括其他投资者都出现股价下跌。
在北京当局的一番操作之后，滴滴正面临投资者的集体诉讼。截至7月6日，已经有四家美国律师事务所代表滴滴股东进行索赔调查。
这个结果对中概股，将有决定性的影响。我说的不是索赔的结果，而是整个海外上市的中国科技股目前遭遇的情况，这将影响到未来中国大陆企业在海外的筹资能力。
根据满帮集团提交给美国证券交易委员会的文件，该公司还将透过对两家公司的定向配股分别筹集1亿美元。一家是加拿大的安大略省教师退休基金，一家是阿布达比主权财富基金Mubadala Investment Company PJSC的附属公司。
在法治成熟的市场经济国家，投资面对最大的风险来自市场，但法治健全、司法不独立的集权国家，投资者最大的风险来自政府，来自不受控制的权力。中国其实就是个例子。
以前，中共一直宣传大陆是法治社会，是市场经济，我们不相信，但很多西方人相信，很多投资者会相信。大家说是大外宣很厉害，其实是西方投资银行厉害，或者说华尔街很厉害，他们帮中共进行了大量的解说和宣传。比如中概股这个概念，中国概念股。华尔街的说法是，你不用会选择企业或者股票，只要选择持续高增长的地区和行业进行投资，高收益就有保障了。
这个说法没有问题，但他忽略了一个大前提，这就是我们前面提到的法治和市场经济。像是中国这种共产主义集权制度下的市场经济，权力高度集中在北京一小群人那里，法律形同虚设，没有所谓司法独立的概念，企业运作完全基于政策，但政策本身不透明，谁也不知道政策会如何改变，怎么改变，什么时候改变。说实话，这些关于改变的问题，北京监管机构自己恐怕也不知道结论。因为决策来自顶尖的那一两个人，他们脑袋里面怎么运转，谁知道？哪天高兴了，哪天发烧了，哪天失恋了什么的，可能政策就完全不一样了。
我想，这波中国科技股的风波，大概会让美国投资者稍微清醒一点，对华尔街清醒一点。华尔街以前帮助中共做了大量工作，动机和原因都很简单，资金流量增长最快的在中国大陆，只要投其所好，就是投北京顶尖那几个人的所好，就能捞一杓子。投资者损失是投资者的事情，经纪、顾问费用非常可观。
有人说，以前也发生过类似的事情，中共突然改变政策，导致某些企业损失，造成后面的投资者损失，为什么这一次会形成趋势性的变化呢？我觉得，主要可能是因为，中国经济放缓，甚至可能出现衰退。还是回到最早的那个说法，选择高增长的地区和行业投资最可能获利，其实反过来，就是投资了低增长甚至衰退的地区或行业最可能损失。
中国大陆经济正在反转，这一点其实相当明显，不管官方的数字如何，这种对实际趋势是明显的。当然，变化起来开始会很缓慢，后面会越来越明显，一旦趋势形成，谁都无法改变。这一点有点像是物理学，牛顿原理说，质量越大，需要概念它的方向和速度，所需要的动力就越大。中国是一个巨无霸，超级大，所以它改变起来也需要很大动量，不像小质量的物体改变很容易很快。
反映到股票市场，大概投资者会更加小心。看一下中国科技股的这些投资者，会发现一大堆非常熟悉的名字，阿里巴巴、腾讯、软银、谷歌、苹果，红杉资本等等，一旦企业上市后，可能会有大型的退休基金作增长保障型的投资。
谷歌和苹果，不光是科技公司，他们也是投资公司，都有自己的策略投资部门，比如滴滴出行那位董事Adrian Perica，就是苹果的策略投资主管。因为他是西点军校毕业的，很多大陆的评论认为当局因此处罚滴滴出行。
其实这很扯，美国华尔街里面很多人都是军队出身。在投机和投资市场中很多军人，这曾经是美国投资界的一个话题，大家讨论为什么。结果是说，因为他们守纪律。这很重要，尤其在AI程式操作之前的年代，在投资和投机市场中，守纪律是最重要的。订好了一个止蚀点，价格到了就要卖掉，这是控制风险的最佳办法。一般人不愿意，还想要看一下，一想亏了这么多，说不定一会就涨回来了，所以等一等吧，结果很容易深度套牢。所以守纪律非常重要。
而这些前军人，除了专业训练之外，最大的特点就是守纪律，所以他们在这个市场特别突出。
我们回过头来，看一下这次引发科技股大跌的滴滴出行，北京为什么突然叫停，是因为所谓国家数据安全。说起来，其实和这个军人也有些关系，外面的说法是这个西点军校毕业的苹果策略投资人会偷走数据，北京当然不是担心这个，但北京确实担心数据，担心滴滴出行会被迫将公司的数据交给美国。
美国的法律要求上市公司资讯公开，必须告诉投资者，但指的是财务数据，而不是科技运营中的哪些数据。不过北京可能不相信，因为他们自己会千方百计搞这些数据。滴滴出行，是UBER的中国版，客户一旦装上了手机应用，等于把大量自己的数据交给了它。滴滴出行现在据说有5亿多中国人的数据。
滴滴出行上市前一直都亏损，去年亏了16亿美元，在美国发行股票前一个季度才开始盈利，但仍然受到投资者追捧，就是因为它有这笔顾客的个人数据。
这次跌得也很厉害的满帮集团也一样，去年亏损5.32亿美元，净营收才3.96亿美元，就是亏得比收入还多，更谈不上盈利了。传统上这种公司都是垃圾级别的，谁敢投资啊？但在资讯时代，企业的估值已经完全不同了。
满邦集团可以说是UBER的中国货车版本，由两个货运服务平台合并的，它是全球最大的数码货运平台，全年订单量7,170万张，合共280万货车司机于其平台完成货运订单，占大陆中重型货车司机两成。280万距离滴滴出行的5亿多差太远了，但这280万司机，加上它货运资料，却根本就是中国经济的大数据，什么数量的什么货物往什么地方运，这些数据极为重要。所以，满邦受到中共网络数据安全的调查，就完全可以理解了。
现在大国拼的是AI，AI必须有大数据支持，这场战争只有几个国家有资格参与，其它国家根本谈不上加入游戏，只能旁边凉快着。中国和美国，是这场数据AI大战的两大参战方。理解了这个背景，大家大概就可以明白中国科技概念股这次的大风波了。
简单来说，中国需要海外资金，但却担忧数据安全，所以最佳的办法，就是这些公司到香港上市，而不是美国，这样既可以吸引到海外大量资金，又能保护企业的大数据。只不过，香港这只生金蛋的鹅，现在已经奄奄一息了。
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(责任编辑：李红）
