【新唐人2015年10月23日讯】据大纪元电子报10月23日的报导，中共当局地方债数额巨大，仅仅截止到10月20日，今年地方债已发行约2.63兆（人民币，下同），为了帮助地方解决债务危机，中共央行扩大了抵押品范围，将地方债纳入央行SLF（常备借贷便利）、MLF（中期借贷便利）和PSL（抵押补充贷款）之中。
土地财政重挫 地方债难还
据多维网报导，中共官方审计结果，截至2013年6月30日，地方政府负有偿还责任的存量债务中，2015年到期需要偿还额度为1兆8,578亿。但今年年初开始，仅仅在前2个月，卖地收入下降了30%，严重影响了地方财政收入，债务偿还能力降低。
据穆迪预测，2015年中国将约有2.8兆地方政府债务到期。从2014年情况来看，光债务利息支出就占新增社会融资的一半。这么庞大的还款压力，要么地方政府通过扩大预算内和预算外收入来偿还，要么通过再融资来偿还。
而中共省级政府和计划单列市政府发债受到中共财政部额度的限制，城投债受到城投公司净资产规模的限制，非标融资受到43号文的限制，地方政府在再融资方面无计可施。人民银行也不能藉由买中央、地方政府的债，或再加印钞票来解决这个问题。
为了帮助地方政府从巨额债务中解套，中共采取了债务置换政策，由中共央行扩大抵押品范围，将地方债纳入央行SLF、MLF和PSL之中。即在中共财政部甄别存量债务的基础上，把原来融资平台代表政府的理财产品、银行贷款，期限短、利率高的债务置换成低成本、期限长的债务。另外，人行也指使商业银行买下7兆地方债，按给人民银行。事实上，这是明目张胆地违法，因为这样做等同人民银行买入地方债。
多维网的文章表示，央行此举一方面是为了缓解地方政府债务压力，另一方面，也是促发商业银行置换的积极性，还可借此释放流动性，在外汇占款下降背景下，成为央行放水另类管道，而且通过扩大抵押品范畴，中共中央和央行可以有选择性的，针对地方进行定向融资刺激。这也成为中共政府防止大水漫灌背景下驱动经济的无奈之举。
据悉，除了已经置换的2.63兆外，据保守统计，2008年以来，中共各级地方政府债务总量对GDP占比，已从金融危机前的20%增加到了40%。至少达到18兆人民币。面对如此巨额债务，报导称已经很难偿还了，结合经验来看，在缺乏外部环境制约下，任何国家政府投资均是低效的，很难获得净收益。中共也同样如此。
