【新唐人2015年6月25讯】据大纪元电子报6月25日的报导，中国股市过去一年已经上涨了一倍多，但最近的消费数据显示，股市暴涨并没有相应提升中国的消费，对中国一直萎靡不振的经济贡献不大。
中国股市从去年以来猛涨，数据显示在过去的12个月股市已经上涨了122%，和其他发达国家不同的是，在发达国家股市上升往往伴随着消费者支出上升，股市上涨有助于提振内需，刺激经济的成长；但在中国，5月和4月的零售额仅同比增加10%，为5年来最慢增速。
据《华尔街日报》消息，中国的股票投资者占全部人口的比率最高时为1/15，而美国为一半以上。这意味着在中国大部分炒股收益由较富裕的中国人获得，他们有钱投入股市，但更倾向于将炒股收益存起来而非增加支出。
摩根史坦利（Morgan Stanley）的首席中国经济学家乔虹表示，中国投资者往往认为牛市短暂，熊市长久。而且他们忙于交易股票，用于购物的时间就减少了。
上海豪车销售顾问表示，为了将更多资金投入股市，富裕的客户都延后买车。中国4月汽车销量较上年同期下滑0.5%，为近3年来首次下降。中国市场研究公司（China Market Research）董事总经理雷小山（Shaun Rein）表示，有的人甚至决定租车而不是买车，这样他们就可以继续将资金用于投资。
中国印尼菲律宾 股市财富效应弱
报导称，汇丰（HSBC Holdings PLC）表示，在亚洲，股市财富效应最强的地方是香港、韩国和台湾，这些地方的金融市场更加成熟；而股市财富效应最弱的地方是菲律宾、印尼和中国，这些国家的股市参与度较低。汇丰发现，在香港，若恒生指数上涨10%，个人消费将因此成长1.1%，而在中国这种提振作用只有0.2%。
消费、投资、出口在中国被称为拉动经济成长的三驾马车，现在这马车已经疲惫不堪，拉不动了。
摩根史坦利：下半年中国内需成长为负
摩根史坦利认为，中国2015年出口的增速将从2014年的6.1%，下滑至2015年的4.2%。同时国内需求也进一步萎缩，内需成长从2014年的0.5%将下滑到2015的负0.3%。2015年中国的CPI（消费者物价指数）会在1.3%，低于2014年的2%，所以仍然存在通缩的压力。
摩根史坦利表示，PPI（生产者物价指数）已经连续38个月陷入通缩，预计2015年接下来的时间里中共央行至少还有一次降息的动作，而且未来可能还会继续使用降准这一政策，但是要看每一次资本流出到底有多少，然后才确定到底降多少。所以为了刺激经济成长，央行的货币政策会进一步放松，并配合更加积极的财政政策。
中共官方也承认今年经济可能重现全面萧条和低迷的局面。中共人大国家发展与战略研究院执行院长刘元春6月20日表示，今年第一、二季度的GDP平减指数都在负的1.2%左右，这表明与全社会最终商品及服务相对应的总体价格水平已经进入到通缩状态。而这种状态在过去25年中只出现过两次：一是1988年2季度到1999年4季度，平均减少1.25%；二是2009年1季度到4季度，平均减少1.4%。这两个时期都是中国宏观经济出现全面萧条的时期。
