【新唐人2015年04月11日讯】大陆一家昔日的餐饮连锁公司中科云网，现在成了中国境内首家公募债券本金违约公司。不过，这家公司公布债务违约的消息后，却被认为是重大利好，股票一度狂涨。为什么会出现这种反常现象？这些违约的债务，最终又由谁来买单？请看专家分析。
4月6号，中科云网（Cloud Live Technology Group Co.）发布公告称，因为存在2.41亿元人民币资金缺口，公司对于4月7号应该回售的“ST湘鄂债”本息，无法按时足额支付，构成实质违约，“ST湘鄂债”将继续停牌。
中科云网由此成为了中国国内第一单本金违约的公募债券。此前出现的违约公募债券－－超日债，只是利息违约，最后通过当局协调，用国有资本接盘的方式得以解决。
中科云网的前身是湘鄂情，是中国第一家在国内A股上市的民营餐饮企业，由于公司亏损，在去年进行转型。对于“ST湘鄂债”的2.41亿元资金缺口，中科云网7号晚间公告表示，股票存在被实施退市警示的风险。同时，因为连续亏损，中科云网也不可能通过上市公司融资渠道，解决资金缺口。
尽管发生了债务违约，中科云网在7号复牌后却强势涨停，成交量达14亿元，资金净流入6503万元。8号午间有一次大幅度拉升，最高涨幅超9%，两天换手率合计超过50%。
有业内人士认为，债务违约涨停，是因为欠的钱终于不用还了，属于非经常性损益，是重大利好。也有人说，涨停增加的市值都可以还债两遍了。
《北京青年报》的文章称，中科云网债务违约股价狂涨，投资者对其热情不减。文章还说，此前违约的超日和华锐，最后都获得了刚性兑付，中科云网也可能步其后尘，通过政府协调，国有资本接盘的方式，延续“不死鸟”的神话。
美国南卡罗莱纳大学艾肯商学院终身教授谢田：“国有资本接盘，就是把债务接过来，实际上是转嫁到老百姓头上。这条路是死路一条，这个做法还能做多久，我们肯定它不能永远做下去，因为它越这样做的话，那些人就越敢胡作非为了。”
中共当局对企业债务的刚性兑付，长期以来被外界所诟病。外界认为，为了维持金融市场的所谓稳定，持续债务的刚性兑付，使债券成了无风险资产，造成市场“劣币驱逐良币”的现状。有专家称“刚性兑付是中国企业需要慢慢消化的毒瘤”。
除了债务违约，中科云网还有多起麻烦缠身，在尝试多种转型，最终进军大数据后，公司经营并没有好转。去年公司的业绩公告显示，年度亏损超过5亿。
而公司董事长又涉嫌违反证券法律法规，被证监会立案调查，去年10月滞留国外，目前还没有回国意向。去年12月底以来，中科云网有超过一半高管离职。
大陆投资顾问郑先生：“中国的经济不是市场经济，中国的股市也不是一个正常的股市，它应该是一个黑幕市，这里边牵扯到黑箱决策和资本运作，普通大众永远无法知道的，这只是报出来一个，还有很多很多没有报出来，用他们的话说，这是我们的特色。”
不过，当局目前还没有正式宣布，会对中科云网的债务刚性兑付。
9号和10号，中科云网股价持续回落。
国信证券香港副总裁谢开聪在微博上评论说，中科云网的违约事件可能打破刚性魔咒，但能否改变“大闹大解决，小闹小解决，不闹不解决”的善后惯例，还需要继续观望。
美国《华尔街日报》说，中科云网债务违约，将考验中共让市场力量在经济中发挥更大作用的意愿。
采访编辑/刘惠 后制/葛雷
