【新唐人2014年9月21日讯】美国国会美中经济与安全审查委员会（USCC）在阿里巴巴上市前发布报告警告，阿里巴巴使用可变利益实体（VIE）架构，存在高风险。报告并引用美国法律专家的话建议美国投资者不要涉入VIE架构的投资。
美中经济与安全审查委员会（USCC）的职责是监督和调查美国和中国进行双边贸易和经济关系对美国国家安全的影响。
USCC表示，中国网际网路公司无法从中国的银行体系或小型的债券市场获得足够的资本，必须依靠外国投资者获得足够的资金来维持他们的业务运营和成长。他们使用一种复杂和高风险的机制──可变利益实体（VIE）。而阿里巴巴也将使用VIE架构在美国上市，因此阿里巴巴的股价将和其他公司一样带有法律风险。
USCC在报告中指出，基于这一架构的法律合约在中国的法治处于初步阶段。虽然VIE在美国交易所上市是合法的，但是在中国可被视为非法。很多美国法律专家建议美国投资者不要涉入这样的投资。举例来说，随着阿里巴巴、百度和微博变成“中国的亚马逊”，风险可能在不知情的美国投资人购买岌岌可危的VIE架构（股票）时增长。
投资人对阿里巴巴没有任何决策权
报告表示，阿里巴巴在其风险因素中提到：某些类型网际网路企业的外资持股比例，需受中国法律、法规和规章的限制，并明确指出“如果中共当局认为，在关于我们（指阿里巴巴）VIE合约安排不符合中共对外商投资的政府限制，或者这些条例或对这些条例的解释在将来发生变化，我们可能会受到罚款或将被迫放弃这些操作的利益。”
USCC的报告还提出，为巩固创始人对该公司的控制，阿里巴巴一直坚持使用优惠股权结构，投资者没有任何决策权。在这种股权结构下，股权并不等同于本公司的投票权。“这种管理机构……将限制你影响公司事务的能力，包括在董事会层面决定任何事宜。”
专家警告勿投资阿里巴巴
传奇估价专家、纽约大学（NYU）斯特恩商学院金融学教授达莫达兰（Aswath Damodaran）17日也警告投资者应该避开阿里巴巴。他是从一个长期投资者的角度看阿里巴巴的股票，而不是从一个交易商的角度去看。
达莫达兰说，阿里巴巴公司的股权结构令人不安，且其商业模式的全球前景未明。
－－转自《大纪元电子报》
