【新唐人2014年4月26日讯】 （新唐人记者篮彩详综合报导）截至2014年3月末，中共外汇储备余额为3.95万亿美元，占全世界外储总量的三分之一。自上世纪90年代后期一直在“愚蠢的增长”的中共外汇储备已经达到“失控”的程度。最近有专家撰文指出，外汇储备过多会带来三个主要问题。
4月25日，中欧陆家嘴国际金融研究院副院长、经济学博士刘胜军，在《华尔街日报》刊文分析中共外汇储备失控的原因。
文章指出，中共外汇储备过多，带来的主要问题有三：
第一，中共央行收汇需要投放人民币基础货币，这加剧了中国本就严重的货币超发问题。
第二，中共外汇储备主要投资于美国国债等高流动性资产，回报率很低。尽管中国的对外净资产高居全球第二位，但 2008-2012年国际收益累计净亏损超过7000亿美元。究其原因，是中共的对外资产回报率大大低于对外债务的成本。
第三，安全性隐忧。一旦发生国家间的对峙，美国冻结中共部分外汇储备并非不可能。此前，美国就对利比亚等国采取过此类限制。中共央行行长周小川早在2011年就表示，外汇储备已经超过了中国需要的合理水平。
文章指出，根据中共央行的最新数据，截至2014年3月末，中共外汇储备余额为3.95万亿美元，占全世界外储总量的三分之一，比世界第二的日本还要高出2.85万亿美元。
资料显示，2006年中共外汇储备达到8536亿美元，首次超过日本成为全球外汇储备第一大国。此后中共外汇储备象脱缰的野马，不断刷新记录。1996年中国外汇储备才首次突破了1000亿美元，之后，除了2011、2012年增速有所放缓之外，增长势头一直迅猛，2013年增加了5080亿美元，成为中共外汇储备积累增幅最大的一年。可怕的是，中共外汇储备不但规模太大，远远超出合理边界，而且增长没有停下来的迹象。
根据国际收支领域的权威学者特里芬(R•Triffin)提出的理论，一国的外汇储备与它的贸易进口额之间应保持一定的比例关系：以满足 5 个月进口需要为标准，满足2个半月进口需要为最低限。2013中国进口为19504亿美元，5个月进口约为7800亿美元。以此为标准，2013年的3.82万亿美元的外汇储备，超标率达389％。
另外一个衡量方法是储备/债务比例：认为外汇储备量以占全部外债余额的 40%为宜。然而，截至2013年底中国外债余额为8630亿美元，对应的外汇储备标准仅为3452亿美元，连2013年底外汇储备的十分之一都不及。
值得一提的是，中共在外汇储备问题上不是没吃过大亏。在2000年之后的美元大跌过程中，中共外汇储备在账面上贬值严重。有观点认为，2003年中国的外汇储备账面损失约200亿美元，2004年上半年账面损失约400亿。
据外媒报导，雷曼兄弟倒闭前，曾是中共国家外汇管理局的交易对手（counterparty）之一； 2008年雷曼兄弟在金融危机中宣告破产，中国外汇储备曾承受巨大损失。
可悲的是，到目前为止，中共外汇储备的结构仍然没有对外明确公布过，属于中共国家金融机密。据来自于国际清算银行的报告、路透社报导以及中国外贸收支中各币种的比例的估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%。
学界普遍认为，中共外汇储备政策已经走入死胡同，要扭转过量储备问题已经很难。
有网友揭露说，减少持有外汇储备过量，早几年几乎年年提，具体办法国内专家就支吾失声：没有良策！但过去中共以低价劳力和低价值资源形成低价产品，制造虚假“具有竞争力的出口产品”去占领国际巿埸，到头来国外以不正当竞争为诉由盘剥中国外贸利润，变成中国工厂为外国人打工的亊实！很惨！
也有网友揶揄道：究竟该储备多少外汇，中共领导人一拍脑门就想出来了，十分方便。
