【新唐人2014年3月9日讯】(新唐人记者宋风综合报导)3月7号，商品期货市场遭遇了黑色星期五，炼焦钢产业链集体暴跌，其中铁矿石期货、焦煤期货远月合约和焦炭期货近月合约先后跌停，螺纹钢期货也大跌。尽管在供需平衡大幅逆转的背景下，业内对铁矿石价格一直不看好，但连续下跌后甚至出现跌停板，还是出乎一些投资者的预料。专家称，此番原料价格下行是受到钢价的影响，而钢价走低是钱荒和地产业低迷的结果。
炼焦钢产业链进入单边下跌行情
3月7号，铁矿石期货合约午后跳水，截至13:56，主力合约1405跌停，报780元/吨，大跌32元/吨，跌幅4%。
事实上，炼焦钢产业链商品进入2014年以来近乎以单边下跌演绎市场行情。自去年12月中旬以来，螺纹钢期货下跌了400多元或10.6%，焦炭期货下跌430元或26.6%，焦煤期货下跌300元或25.8%，铁矿石期货下跌160元或17.3%，除螺纹钢期货外，炉料期货的跌幅均在15%以上。
冰冻三尺非一日之寒。从铁矿石来看，前几年中国钢铁产能突飞猛进，曾令上游矿山不断加大原料开发力度。光大期货此前报告指出，根据淡水河谷(VALE5.SA: 行情)、力拓(RIO.AX: 行情)、必和必拓(BHP.AX: 行情)和FMG(FMG.AX: 行情)四大矿商目前的增产计划，预计自2013年12月至2014年12月间，四大矿将新增有效产能1.388亿吨/年，带来新增供应1.1153亿吨。
海关统计显示，1月中国铁矿砂及其精矿进口总量达到创纪录的8,683万吨，2月初国内铁矿石港口库存突破1亿吨，3月续创历史新高。如此庞大的供应压力背后，既有贸易商对市况的博弈，也不乏融资矿的身影。
而在供应大增的同时，中国国内的需求端却在发生明显恶化，部分二三线城市的房地产景气度开始下行，而政府在基建投资方面又受制于债务包袱难以继续大手笔投入。
钱荒加上不景气的房地产 齐影响钢铁产业链
铁矿石、焦炭均为钢铁产业链上游原料，其大幅下跌是受到钢价的影响。自去年12月中旬以来，螺纹钢期货下跌了400多元，目前的这个价格已经接近五年来新低水准。
从需求层面来看，从今年1月1号到30号，销量环比下降68%，同比下降了22%。从供给层面来看， 2月上旬粗钢产量迅速攀升至207万吨一线，旬环比升幅5.19%。当前社会库存和钢厂库存均已经超过去年同期水准，库存消化压力巨大。
“我的钢铁”刘源分析指出，从钢价行情运行的逻辑来看，这轮下跌分为两波，第一波是从去年12月中旬到今年1月份，去年12月开始的价格下跌主要是由“钱荒”引起的。对现货市场而言，钢铁企业、贸易商和下游企业均出现较为严重的资金紧张，这就使得往年基本都会出现的冬储行为并没有如预期出现，导致原料和成品材需求均较差。
第二波下跌，则是在春节之后，价格在2月份经过短暂横盘调整后，从下旬开始在房地产停贷等利空消息的打压下，再次下跌。
刘源认为，此番原料弱势是推动钢价最后一跌的主要动力。铁矿石与焦炭等原料的下跌使得钢价成本重心下移。对于一些前期采购高价原料的钢厂而言，当前的吨钢亏损额应该在200－250元左右。
人民币大贬令铁矿石业雪上加霜
此前在人民币持续升值的预期下，投资者选择借道大宗商品贸易进行套利套汇，铜、黄金等单价高、市场流动性好、保值便利的大宗商品成为融资贸易的热门商品；铁矿石则凭借贸易量巨大的优势，亦成为较好的融资操作标的之一。
“每年进口这么多，你说不考虑金融化的问题，只要有利润，也总会有人推动这个事情的发展和操作模式的逐步完善。”一位资深业内人士指出。
不过前两周人民币汇市掀起的大跌风波，无疑给豪赌人民币升值的套利者致命一击。汇率风险加大，加之矿石价格震荡加剧，使得不少融资套利者或出于风险考量，或受迫于银行风控升级，开始收缩甚至解除融资操作。而市场担心，此前被其锁定的这一部分铁矿石库存，或流向国内现货市场，从而进一步增加供应压力。
熊市不言底，铁矿石价格的跌停，只是目前国内工业品整体供大于求的一个缩影，至少在目前，这一趋势还见不到扭转的曙光。
