【新唐人2013年12月13日讯】本周，美国五大金融监管机构正式批准了“沃尔克规则”，将明确划定各大银行可以进行的“风险投资的范围”，这意味着自08年华尔街崩盘后的金融改革终于已经成型。
作为2010年《多德-弗兰克改革法案》的中心条款，沃尔克规则是由前美联储主席保罗•沃尔克提出，其意图非常明确，那就是防止华尔街再次将美国和世界经济拖下水。
依据沃尔克规则，金融机构的投资分部（Investment），私募基金分部（Private Equity）和自营交易分部（Proprietary Trading）必须与信贷分部（Lending）完全分开，这就是说银行不能同时扮演咨询者和放贷者两个角色，利用自己的账户进行大规模风险投资。
沃尔克规则的原理来自于大萧条时期通过的《格拉斯-斯蒂格尔法案》，该法案规定商业银行和投资银行各有界限，不能合并，因为商业银行的主要作用是向家庭和企业提供贷款，他们在经济危机时应该被政府挽救，而投资银行的作用是发放和交易证券，所以本身就应该承担投机带来的巨大风险。
《格拉斯-斯蒂格尔法案》实施半世纪以来，美国经济稳步增长，只有一家大型银行倒闭。进入90年代，这项法案逐渐被削弱，直到1999年被彻底废除。此后，美国各大银行开始相互吞并扩张，在投资中越来越铤而走险，再加上房产泡沫爆破，终于导致2008年华尔街崩盘。当时，几乎所有大型银行都面临倒闭。
因此华尔街改革者认为，如果能够继承《格拉斯-斯蒂格尔法案》的精神，沃尔克规则将重新确立商业和投资银行之间的分割和平衡，防止大型银行进行高风险投机交易，以此维护经济稳定。
可想而知的是，这项改革遭到了华尔街利益集团的强烈反对，他们做了大量游说工作，试图说服美国政府不要伤害银行资产的流动性。不过，美国金融监管机构显然认为这一系列改革都是为了华尔街银行好，因为再这样肆无忌惮的投资必将玩火自焚，而下一次政府救市可能就不会来得那么容易了。
当然，沃尔克规则中也存在着许多漏洞和不足，比如银行依然可以进行证券交易，也可以继续利用信贷衍生品对冲风险，这些都给华尔街银行一些回旋的余地。总体来说，沃尔克规则大概不会起到立竿见影的效果，我们需要很多年市场观察才能发现它的作用。
