忧4G成本 外资保守看电信业

【新唐人2013年07月11日讯】台湾电信三雄6月份销售成绩公布，外资对远传电信抱有更大信心。但因为新进业者加入4G竞标，可能会推升成本，及恶性竞争造成破坏4G定价，故外资对电信业抱持谨慎观望态度。

据中央社报导，外资美林证券指出，远传电信、台湾大哥大、中华电信6月的净利年增率，分别为5.3%、-7.4%、-11.8%，皆较5月净利表现放缓，尤以大哥大表现低于预期；但因为新HTC One与Galaxy S4的5月销售高峰已过，手机补贴支出较少，电信三雄6月摊销前利润率表现优于5月。

里昂证券则指出，台湾电信运营商的第2季业绩表现，都达到电信三雄先前保守的财测；然而，台湾大哥大强劲的税前息前折旧摊销前利润(EBITDA)，因为设备减值因素，导致没有完全转化为盈利。

整体而言，电信三雄营运结果都很强劲，且暑期促销较少，使得三雄竞争趋于缓和；不过中华电信被要求释出最后一哩的风险再起，里昂证券维持台湾大哥大与远传电信优于大盘评等，给予中华电劣于大盘评等。

美林证券看好远传盈利成长，维持远传中立评等，目标价提升至78元；但关注远传年初至今的行动数据成长放缓，语音收入下降的速度却比竞争对手快。另外，给予大哥大与中华电劣于大盘评等。

对于3个新进者加入4G竞标战局，美林证券认为可能会推升4G频谱的成本，导致所有的电信运营商加速4G部署和大量的资本支出，也可能发动破坏性4G定价，对电信业抱持谨慎态度。