【新唐人2013年6月25日讯】新股发行在错误的方向上怎么走都是错误的。中国石油从48.62跌到现在7.84元，中国远洋从68.40跌到在3.11，中国铝业铝业从60.60跌到现在的3.48，鞍钢股份从38.80跌到现在的2.78……所谓的下跌接轨，这些曾经为了稳定市场发行的大盘股，难道下跌的幅度不大吗？管理层的下跌接轨有成效吗？中国股民抗打击程度和对管理层的忍耐度难道还不大吗？难道还要继续给我们继续描述一下，市场化重启新股跌到1500点市场就完美了？
中国股市，作为一个所谓公平、公正、公开的市场，他却以他简单卑劣的制度掠夺导致中国股市赌场不如。而其制度的根源就是中国股市的新股发行，虽然每届证监会都在新股发行改革上做了努力，但到如今我们的新股发行还是不公平的。
股市是一个垄断的市场，计程车也是一个垄断的市场，他们都有垄断的共性。这里我们把计程车比作上市公司，如果把车主比作投资者的话。我们就简单明了的知道为什么新股发行一市场化，投资者的利益就损失的原因了。
我们知道由于垄断，一辆手续期齐全的计程车价格远比市场的裸车的价格高许多，比如郑州的计程车曾经被炒到70万，温州的计程车曾经被炒到了140万。这是垄断造成的畸形价格，好比中国证券市场中国石油被炒到48元，海普瑞被炒到188.88元一样。
顺便说一个小故事：一个计程车司机不小心撞了一辆宝马车，宝马司机下车就嚷嚷道：“眼长那儿去了，三四十万的车，你能赔得起么。” 计程车司机淡定的回道：“我这车办个手续都要30多万”。
不管管理层承认于否，当前的上市公司的壳价值都是必然存在的。就好比计程车，你承认于否他的那套手续都是很贵的。而当前市场强行推行退市制度，就好比计程车司机花了三十万买了辆计程车，由于事故或者年限导致车况不好，而被强行取缔停止营运一样。强行退市对车主而言，不仅仅损失的是报废的车，更甚是他那价值数十万计的牌照。
中国股市的所有退市的上市公司，被管理层忽略的恰恰是投资者以奇高的价格进入市场的高成本。同样的中国石化发行时香港投资者是一港元，而国内投资者是4.22元人民币。让不同市场，不成成本的股票采取同样的退市制度，这对投资者而言公平吗？
由于股价太高，业绩根本支援不了交易成本，所以各方面指责中国股市没有投资价值。这和计程车价格太高，计程车主靠营运根本赚不回买车成本一样。于是股市的监管部门要市场化改革。并且先进行市场价发行的改革，通过过渡圈把钱给上市公司让股市下跌。但他们忽略了一个根本的问题，当前过高的股价是有历史成因的。
刚开始的中国股市的新股发行是这样的，政府定价，额度管理。发行股票的主体是清一色的国有企业。那时发行价不按市场价发行，国有股也不流通，但国有股总量占市场份额在80%左右。因为过高的价格会产生虚假的繁荣，会给政府产生大量的印花税和手续费（历史上最高是印花税是按6‰征收的），因为到市场融资圈钱的主体国企。所以政府是中国特色的证券市场的最大受益人。而股权分置之下的是投资者全输。
即然投资者的高成本是有历史原因的，管理层的市场化不可能在不补偿投资者的前提下把股价降到真正市场市的价格程度。就好比政府不可能通过市场化供给让花了几十万购买的计程车降低到现在的八、九万的市场价程度。也好比上海市政府也不可能让上海市的车牌由九万元的拍卖价，通过市场化降到和全国其他省份的200元一样。一方面是国家暴利，另一方面是股民全输，所以补偿市场为前提的改革是必须的。
于是有了股权分置改革。其实中国股市的股改实质，管理层并没有让投资者买到物有所值的股票，而是国有股也想到这个市场卖高价，卖高价是国有股减持的最大动力。
这让股权分置改革失去了一次通过国家让利实现股市运行机制转轨的契机。管理层反而借股改契机，把中国股市的股指打到6124.04的骇人高度。通过大牛市吸引更多的资金，其中包括号称专家理财的基金。大牛市形成了全民炒股的局面。全民买基金已经让储蓄资金流向了机制不合理的股市搅肉机。
这一大牛市之下，借助股市繁荣中国石油、工商银行、农业银行等大型国企业顺利的实现上市圈钱，而发行的价格竟然是参照垄断市场的畸高价格。
更让人不能接受的是，管理层推出的市场化改革的重大成果创业板，圈钱主体竟然是私人企业。创业板的发行价格都是按垄断市场的市场价发行的。148元发行海普瑞，90元发行十亿大盘股华锐风电！
这就好比以计程车的暴利以往是政府在赚钱。现在实行市场化改革，创业板私人企业也可以把八万元的新车挂上牌照再以几十万卖掉的道理一样。这也和上海市的车牌不但政府可以拍卖牌照赚钱，私人也可以通过拍卖车牌赚钱一样荒谬。而股市更甚，不但他们的股份可以卖高价，在新股发行市场化定价的过程，还能以畸形的市场价从市场募集大量资金。
结果创业板创造了无数亿万富翁，发行价也创造了一个又一个奇迹。创业板的大股东暴利前三名居然超过1000 倍，分别为神州太岳(1203.75 倍)、鼎汉技术(1175 倍)和爱尔眼科(1086.72 倍)。最不济的后三名分别为：新宁物流(15.26 倍) 、金亚科技(16.14 倍) 和宝德股份(17.88 倍).获得至少超过160倍以上收益回报的公司就有9家。（见《分析称9家创业板大股东获利160倍像白捡一样》）
“市场化”圈钱的背后，就是资金让上市公司拿走了而泡沫留给了市场。这轮资本盛晏的背后，获得巨大利益的是以中国石油、工商银行、中国平安等为代表的大型国企业，以创业板为主体的私营企业主。
由于股市持续低迷，2011年证监会主席换帅，曾谦称不懂证券市场新主席继续荒诞的市场化改革。事实上中国股市没有一任是真正懂得资本市场的，他们擅长的都是用抽血，用市场下跌来解决问题，用市场化来推托责任。市场化改革就是漠视中国股市掠夺的本质，继续掠夺！
中国股市的市场化改革的逻辑是什么呢？
那就是市场股价虚高，股价有必要通过大规模发行新股，通过放开发行价限制以“市场价”过渡圈钱的方式抽走股市资金，从而导致股价下跌。以实现未来新股发行的价格合理。
而这个改革是以渐进方式进行的，那就是股市的慢慢跌，而不是崩盘。因为人死了就没有血可抽了，而只有慢慢抽，改革才能进行下去。但这种改革的方式毕竟是抽血，抽下去还会死人的。结果病人休克了就停止抽血，就通过电击，等输液方式来抢救一下，通过停发新股等方式修养一阵子，等股市稍微好一点，就继续抽血。
在一个管理层都认为股价虚高的证券市场，为什么新股发行还要按这个市场的市场价发行？为什么不通过谁报价低谁优先上市的原则进行另一个方向的发行改革？
要想让100万的计程车跌到8万左右的国际接轨的车价程度。证监会的办法就是通过增加供给，而且这个供给是慢慢的供给，在市场承受能力之下的逐步供给的所谓“市场价”发行。当市场计程车值80万的时候按80万卖，当市场计程车价值60万的时候按60万卖直到市场价20万的时候，管理层还在按20万的价格卖。而前期按市场价100万、90万、80万……买车的车主早已经亏损累累。都要到政府门前上访了，这同样是当前股民的境遭遇。
而问题的核心，那些用价值8万的车来这个市场卖20万甚至100万，把赚的钱用市场化的理论堂而皇之的拿走的制度是否合理呢？为什么不停止他们的不当得利，为什么不把他们的不当得利反补市场呢？
我们知道即使不是按市场价发行，发起人股东一元钱的股票都能到市场上以数倍的价格从市场上变现。所以即使按净资产的价格他们已经趋之若鹜了。如果上市公司有个竞价平台，别说圈钱，就是倒给市场钱，这些企业一样会排队上市的。
现在进行所谓的市场化，在新股发行环节，发起人股东就实现了狮子大开口的圈钱，圈完钱垫高每股净资产。上市之后，发起人股东动辄就会有成百上千倍的暴利，看不到这点，中国股市新股发行的改革始终找不到出路。不通过制度设计堵住这个窟窿，中国股市就不会有真牛市！
证监会从来不正面回应新股发行的巨大利润让谁拿走了？也不回应为什么会有那么多上市的公司在排队上市？你们的市场调节机制建立了吗？是不是跌到哪里都能发出去新股呢？他更不会回应谁应该为今天的股市负责？谁应该补偿市场亏空？
当前的新股发行无论怎么改从来都是掠夺市场的。
中国股市市场价改革的最终结果是什么呢？那就是只有股市崩盘，中国股市才能真正的实现市场化。否则永远都是和影子在赛跑。股市越没有信心，股价越跌，股价越跌市场环境越糟糕，从而上市公司业绩预期越差，结果股市还得跌。结果证监会搞的市场化，股指从6000多点一直跌到1949点都没有跌出投资价值。业内人士预期如果真正市场化，股市跌到1500点都不一定打住。这和上面说的计程车改革的价格是一样，即使跌去了百分之八十，而计程车二十万市场价仍然高出八万元车价若干倍，股市的市场化的下跌空间还有近百分之二、三十。所以说重启新股发行继续搞所谓的市场价圈钱中国股市没有出路！
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