多空交替 美公债殖利率波动

【新唐人2013年05月13日讯】（中央社记者潘智义台北13日电）联博投信表示，因全球利率宽松政策持续、美国联邦准备理事会维持债券购买计划，压低美国公债殖利率走势，但首季以来好、坏消息交替，使美国公债殖利率震幅加大。

联博指出，今年春季以来接连发布的经济数字多空夹杂，造成市场上下起伏，美国公债殖利率波动幅度也加大。

彭博资讯显示，今年以来美国10年期公债殖利率约在1.6%至2%间震荡，债市布局难度随之提高。联博投信认为，在经济回温、市场变数仍在之际，不妨可以调整手上固定收益投资组合，降低利率波动的影响。

此外，美国联准会是否可能因经济回温、通膨增速减缓，进而提前结束购债计划，甚至升息的市场预期，也成为近期干扰美国公债殖利率走势的主因之一。

联博强调，近期美国公债殖利率波动较大，相对增加债市投资难度，因此，在投资组合中，适度增加有助分散市场波动影响，以及与美国公债殖利率相关性较低的投资标的。

以新兴市场债券为例，JP摩根资料显示，2012年底，新兴市场企业债的存续期间约5.4年，比新兴市场主权债的7.7年为低，但利差水准又较新兴市场主权债为高。

联博认为，新兴市场企业债券对于美国公债殖利率的敏感度相对较低，适合投资人做为分散风险、掌握潜在收益机会的选择之一。