债券混搭投资 报酬率较高

【新唐人2013年01月02日讯】(中央社记者田裕斌台北 2日电)高收益债及新兴市场债都是去年债券市场吸金商品，国泰投信建议，混搭高收益债及新兴市场债可追求更佳报酬，并降低风险。

国泰投信表示，从大环境来看，近期公布的美国各项经济数据表现大多优于预期，包括领先指标、就业市场均优于预期，房市持续复苏，预估全年经济成长率(GDP) 2%，经济趋势偏乐观；欧洲虽仍陷于减债阴霾，在欧盟提出各项财政整合方案之后应不致恶化，冲击逐渐淡化，股市可望回归理性。

此外，中国大陆两会将讨论未来经济政策，通膨率在可控制水准下，为政策放松提供更多空间。

国泰投信认为，市场关注的美国财政悬崖问题，在美国两党努力协商下终将解决，欧债问题则在欧洲稳定机制(ESM)成立后防火墙更完善，加上欧洲央行(ECB)政策协助欧洲银行改善体质，终将渐获控制。

在景气复苏下，今年企业获利可望好转，资产负债表品质改善，偿债能力将相对提升，根据摩根大通的预估，2014年中前，高收益债券违约率将维持2%以下，有利高收益债券市场持续成长。

另一方面，历史经验显示，新兴市场GDP维持在 5%以上增速，新兴债市可望维持大涨小回的多头趋势，根据高盛证券预估，2013年新兴国家可望维持5%以上成长，新兴债市同样看好。