【新唐人2012年11月18日讯】(中央社记者田裕斌台北18日电)轮胎双雄今年第 3季毛利率虽同步维持在 2成以上的水准，但因需求走缓，中国大陆市场转以售后维修市场(AM)为主，明年成长力道受限。
轮胎股今年第 3季获利表现维持高档，正新单季合并营收新台币331.26亿元，虽季减5.2%，但因毛利率有23.83%，税后纯益季增21.73%，单季每股税后纯益(EPS)达1.49元。
建大表现也持续突出，第3季合并营收75.11亿元，季减5.51%，毛利率挺升至22.2%，与正新距离拉近，单季税后纯益7.43亿元，季增37%，单季EPS也有1.02元。
虽然因原物料报价走跌提高毛利率的利多可望持续至明年，但包括中国大陆市场的新车销售也出现走缓迹象，法人估计，明年轮胎的全球AM市场将超过原装市场(OM)需求，整体轮胎需求年增11%；只不过，下游要求降价的压力将与日俱增，原物料跌价与轮胎降价多空力道拉锯下，对轮胎厂毛利率未必有利。
此外，欧美市场在法规上对轮胎市场的影响也可能让轮胎业者产能需要再做调整，中国大陆出产的轮胎将恢复输美，美国轮胎市场恐出现价格竞争；欧洲标签法则不利中国大陆轮胎出口。
法人表示，欧盟标签法要求将轮胎产品依各项指标标示成A至G级，等级低于 F即不得出口至欧盟，欧盟占中国大陆轮胎出口额约23%至25%，是最大市场，今年11月欧盟标签法上路后，轮胎业出口至欧盟的轮胎势必调整由台湾厂或东南亚厂出货。
法人指出，今年第 4季轮胎厂获利能力取决于原物料走势及降价压力发酵时点，其中，天然胶在握有全球7成产量的三国橡胶联盟(ITRC，包括泰国、马来西亚、印尼)合作减产下，10月起已开始全面减产天然胶，明年更将砍伐天然胶种植区，是否对天然胶报价出现拉抬作用，将是原物料走势的关键。
此外，台资轮胎厂在中国大陆内需市场的市占率也将看出能否争食AM市场大饼，根据中国橡胶研究调查，正新已是中国大陆第4大轮胎品牌，去年获利更击败最大厂杭州中策夺下第一，在塑造国际品牌策略成功、品质较当地品牌优异下，可望维持现有优势。
