【新唐人2012年3月28日讯】（中央社台北27日电）在PIMCO（Pacific Investment Management Co.）操盘全球最大债券基金的葛洛斯（Bill Gross）表示，各大央行持续性的信贷扩张，将产生全球通膨加速、经济成长减速的效应。
葛洛斯在今天刊登在PIMCO官网的月度投资展望中提到，PIMCO青睐较短天期和通膨保护债券，以及有配息的股票，又以开发中市场尤佳。
创办PIMCO的葛洛斯写道：“当利率无法进一步明显降低，或风险溢酬被大幅压缩时，动能便开始转向，未必是突然的，而是殖利率逐渐走高，溢酬回稳或稍微扩大。”“在如此温和的通货再膨胀环境中，除非你想赚取如美国国库券所提供负2%-3%的通膨调整报酬率，否则你就必须以某种形式冒险。”
包含美国联邦准备理事会（Fed）在内，全球央行相继祭出利率趋近于零的政策，造成投资人面临所有金融资产未来报酬减少的“金融压抑”。
葛洛斯说，联准会透过购债扩大其资产负债表规模等宽松货币政策，提高未来通膨侵蚀债券报酬的风险。
联准会在两轮所谓的量化宽松（QE）中收购总额2.3兆美元的债券，如今被称作QE1与QE2的计划，都属支撑这个全球最大经济体的行动环节。联准会决策官员1月表示，他们打算让逼近零的基准利率，至少维持到2014年年底为止。
葛洛斯本周稍早在推特（Twitter）发文说，联准会4月25日集会时“可能会暗示”QE3。葛洛斯在PIMCO和执行长伊尔艾朗（Mohamed El-Erian）担任共同投资长。
葛洛斯在投资展望中写道：“在如此温和的通货再膨胀环境中，通膨本身依旧在2%以上，多数情况下还在走升，缴出双位数甚或是7%-8%的债券、股票和不动产整体报酬率变得有问题，也确实有难度。”“与金融巫术成对比的实质成长居主导地位，商品和实质资产节节高涨，金融资产无法被零基利率撑高，其他让未来财富提前到来的政策操作，虽试过却已显露疲态，也同样无法办到。”
联准会决策人士在13日例会上调升对美国经济前景的评估水准，并重申逼近零的利率至少会维持到2014年年底的承诺。
PIMCO规模2520亿美元的总回报债券基金（Total Return Fund）上月减持美国公债，为去年2月出清美债以来首见。
根据张贴在PIMCO官网的报告，葛洛斯将美国公债占这档基金的资产比例，从1月的38%降至37%，抵押贷款债券所占比例则由50%升到52%。
根据彭博社汇编数据，总回报债券基金今年投报率达2.5%，绩效胜过约96%的竞争对手。数据显示，这档基金过去1个月损失0.09%，仍让66%的对手望尘莫及。（译者：中央社尹俊杰）
