【新唐人2011年11月26日讯】（中央社台北25日电）西班牙与意大利面临举债两年成本高于10年的情形，不仅和希腊与葡萄牙求援前的走势变化相呼应，也显示这两国新政府能否逃过欧债巨浪吞噬，市场抱持怀疑态度。
据彭博社报导，义国两年期公债殖利率今天创历史新高，并一举超越10年债殖利率，而西国两年与10年债殖利率差，则在1个月内腰斩到只剩70个基点，改写3年来新低。
在希腊政府首度寻求纾困1个月前，希国两年期票据殖利率开始压过10年债殖利率，而葡萄牙的殖利率曲线则是在乞援前1周反转。
苏格兰皇家银行（Royal Bank of Scotland）固定收益策略师席安（Harvinder Sian）表示：“曲线一旦反转，便是市场预期削债或违约风险等严重事件将发生的征兆。”席安进一步指出：“这是这些市场确实处境危急的另1个表征。”
曾任欧洲联盟（EU）竞争事务执委的蒙蒂（Mario Monti）衔命出任义国总理，矢言加强减支的西国亲商派政党获得胜选，都无法让投资人回头。欧洲无力化解延烧两年的债信危机，如今核心国家已感受到威胁，在此同时，西、义两国的公债殖利率，依旧逼近促使希腊、爱尔兰和葡萄牙相继开口求援的7%大关。
义国10年债殖利率7.12%，比两年债殖利率低16个基点。西国两年与10年债的殖利率差，则是从3月的235个基点高点逐步下滑。
西班牙最大债券交易商Intermoney Valores首席经济师迪耶兹（Jose Carlos Diez）说：“意大利的曲线正开始反转，这是让我担心的事情之一。”迪耶兹表示，西班牙的曲线也“令人忧心”。
西班牙新政府要等到12月13日，也就是因选举休会的国会重新开议以后才能掌权。西国总理当选人拉荷义（Mariano Rajoy）不但在竞选过程中未提要如何减赤，以及整顿陷入困境的银行，自大选当晚以来，他也都没有详加说明。从他发表胜选演说起，西国债券价格便持续下探。
在政府处于空窗期下，西国人民党（PP）副党魁戴柯斯贝多（Maria Dolores de Cospedal）22日指出，西班牙“无法持续以7%殖利率自行融资”，她呼吁欧元区达成协议，以“挽救并对西国偿债提出担保”。
面对外界高呼加重欧洲中央银行（ECB）的危机因应角色，德国不但不为所动，还反对欧元区共同债券的发行提案，然而，柏林当局23日发债却无法达到投标最大目标，避风港地位顿时失色。此外，法国也成为举债成本飙升的受害国，目前加入提倡欧元债券与欧银援助加码的国家行列。
法国总统沙柯吉（Nicolas Sarkozy）与德国总理梅克尔（Angela Merkel）昨天在法国史特拉斯堡（Strasbourg）和意大利总理蒙蒂（Mario Monti）共商对策，会后两人提出的危机解套办法寥寥可数。
梅克尔重申反欧元区共同债券的立场，和蒙蒂背道而驰，而沙柯吉则表示，就欧银而言，德、法两国的“历史并不相同”。
在欧债风暴席卷下，西班牙被迫以高殖利率撑起发债需求。西国国库局22日标售3个月期票据，迫于付出5.11%殖利率，比希腊的同天期债券殖利率还高，也改写1999年西班牙加入欧元区以来新高。
融资成本暴增，也导致西国公债的信用违约交换（CDS）在23日飙上489个基点，缔造欧元上路以来新猷。
东方汇理银行（Credit Agricole Corporate & Investment Bank）固定收益策略师葛林（Orlando Green）表示：“市场认为存有纾困或违约这类的风险。市场担心的是，近期会爆发某种信用事件，这便是短债受创比长债还深的缘故。”
席安指出，短天期债券受影响较深的因素还在于，削债若所有天期一律适用，目前94欧元的两年期票据价格下跌空间，会比92欧元的10年债还大。（译者：中央社尹俊杰）
