【新唐人2011年8月12日讯】（中央社纽约12日综合外电报导）根据美国“华尔街日报”（Wall Street Journal）分析35年来数据而得的报告，在预言国家倒债风险上，美国各大信评机构的铁口向来不怎么准。
美债遭标准普尔公司（Standard & Poor’s Corp.）降评，凸显出信评公司所扮演的重要角色：帮助投资人衡量违约的可能性，借此计算适当的债券利率。
但是数据却显示，一旦碰上政府，或“主权”债务时，即使分级从顶尖的AAA一路排到跟垃圾一样烂的CC，几乎都无助于推测一个国家到底会不会倒债。尤其是在一国政府违约之前的12个月期间，也正是投资人最需要有人指引明路的时候，信评机构的水晶球表现更是特别差。
举例来说，在标普自1975年以来追踪的15个违约政府中，共12国在倒债前的1年之内得到过B级或更高评级。但是根据标普，B级平均的违约概率才2%。
换句话说，标普对1年内倒债概率低估程度高达80%。
但信评公司则争辩，他们的评级系统是为测量国家间相对违约风险，而非实际违约概率。而他们审慎的行动则可促进稳定。
标准普尔主权评级委员会主席钱伯斯（John Chambers）表示，整体来说，标普提供的是“对可能违约风险的稳健排序”。
不过，债券基金管理人则说，在波动的市场中选择投资标的时，信评机构过去的纪录让他们变得不太可靠。
Ashmore Investment Management研究主管布斯（Jerome Booth）表示“一旦危机现形，任何人或是（信评）模型都不可能帮助你。”
Western Asset Management Company分析师艾巴德（Robert Abbad）表示，为让自己的评级“稳定”，信评公司往往侧重经常账等静态指标，问题是银行存款流动和政治气氛等动态指标，却经常与决定1国是否会违约更有关连性。
在厄瓜多尔违约前1年，标普和穆迪公司（Moody’s）双双将其评级从CCC上调到B级。在2008年厄瓜多尔违约的7个月前，其公债殖利率已经比美国国债多了9个百分点。而根据国际货币基金（IMF）的报告，这意谓风险等同CCC级债券。
但标普直到厄瓜多尔违约前的1个月，才将其信评调降至CCC。
不过标普的钱伯斯还是有话说：“有人嫌我们快，有人嫌我们慢。你们不能两者兼得。”（译者：中央社杨盈）
