【新唐人2009年9月22日讯】（大纪元记者涂佐岸编译报导）据美国MSNBC有线电视新闻网报导，对于大多数美国人来说，像房价不会下跌、股价下跌时要逢低买进、401(k)退休账户可以让你有个舒适的退休生活，这些理财金科玉律在过去数十年被金融服务业广泛推销。但是，自2008年房地产泡沫化引发的金融危机，经济大幅衰退，这些传统理财观念已经被颠覆了。经历过去可怕的一年，他们已经在人生中留下重要的经验。
许多美国民众发现，他们深信不疑的这七个理财铁律原来是有严重缺陷。
★房价不会下跌
大多数民众没有房价下跌的记忆。而且，几乎没有人记得大萧条时房价的大幅下滑，更使人坚信，这事不会发生。这一论点，也适用在90年代初期，所有住屋价格的下跌，而过去两年房价的大幅下跌，则是他们前所未见。
2005年房地产市场飙升到高峰时，媒体曾报导，房价是否已经走过顶点而步向衰落，分析师们为此进行激烈辩论。
房地产和房屋贷款业者的论点，只要随着收入不断攀升，人们就能够负担起，越来越大的抵押贷款和房屋价格。
但是，这一理论被证明是错误的。首先，2001年不景气后，个人的收入并没有跟着房价上升。第二，为了喂养这些房屋泡沫，提供贷款给购房者的主要来源，是角色模糊的保险业者。在很多情况下，借款人不须要任何财力证明就可以借到钱。
房屋鉴价业者也对房价的泡沫化起着推波助澜的作用，有证据显示房屋鉴价从头到尾都在舞弊。
尽管迹像显示，住屋市场恢复生机，房屋销售已在非常低迷的水平上反弹，但在美国的许多地区，房屋价格仍在下跌。没有明确的迹象，房价何时平稳。
★华尔街的专家会控制风险
为何贷款业者会很放心的贷款给无财力的屋主，原因之一就是因为华尔街的投资者深信“科学”的风险管理，违约的风险基本上可以被消除。
该机制是一系列复杂的“结构化”的产品，先将贷款混合在一起切碎，再加入新的投资，补上房贷违约的保险，这样屋主拖欠贷款的风险就不见了。这招真的有效，这些住屋扺押贷款证券被债券评级机构给予最高的AAA等级。
直到房贷开始违约，投资者争先恐后地去弥补损失，这些信用违约交换“科学”的安全漏洞，变成令人痛心疾首。
没有人去检查保险金额是否足以弥补损失，也没有人去了解这个理论在房价下跌时是否还能成立。由于这些金融衍生工具完全不受管制，甚至没有人知道那些银行或投资公司陷入，或有多少。
以上因素，激起信用违约交换市场（Credit Default Swaps,CDS）火花，引起一场大火吞噬了贝尔斯登、雷曼兄弟、美国国际集团及许多其它公司，威胁世界金融体系的稳定。
★401(k)账户将能支付退休生活
有储蓄习惯的美国民众早在2000年就自网络泡沫破裂时得到警告。但是，随着网络泡沫破灭，市场巧妙反弹，使 401(k)退休账户足以维持生存的想法得以继续存在。即使没有雇主协助提供退休储蓄金的“个人退休账户”的投资人也做此想。
今天，尽管股市近期已从恐慌的低点反弹，但面临退休的美国人，感到没有准备好支付未来数十年的悠闲生活及人道捐赠所需要的钱。使大多数人不得不工作更久。
讽刺的，退休制度的缺点正好助长房地产泡沫化，许多投资者试图“轻率”的购屋或在繁荣中图利。赚钱容易的传说，从早期的轻率，进到日后的冲动，推使房价达到难以维持的水平。
★买房子是一个长期储蓄的好方法
房地产行业的销售人员会勾划出一个美好的梦想，让潜在买主相信，房屋不仅是一个住家，只要支付小笔的储蓄，房价会以两位数字成长，这是最好的一种投资之一。尤其是对许多没有太多积蓄的家庭而言。因为房价从不下跌，这怎么可能出错？
将房屋当成投资是一个馊主意，原因有二。首先，许多购房者，受贷款业“热钱”的诱惑，一旦他们的房屋在市场上获得增值，他们很快就会取出房价增值的部分。使房屋变成一个巨大的提款机。当繁荣不在时，许多屋主没有剩下任何的房屋增值。
第二个原因是，依靠房屋增值来提供孩子上大学的学费或负担退休金是一个很糟糕的想法。任何一种依赖借钱的投资，“杠杆”原理使风险自动增大。你随时可以尝试靠借款来支付购买股票的保证金或买彩票，取得更高的回报。
但那不是储蓄孩子上大学基金的好地方。由于杠杆作用，如果你赌输了，你可能会欠下比你投资更多的钱，你就完蛋了。
大约有三分之一的美国屋主，房屋贷款高于房屋的现值，这意味着他们欠的贷款比他们家的价值还要多。现在，他们不仅失去积蓄，也不得不卖掉房子，搬出时还得开出大额支票还债。
★购买股票并长期持有
在过去25年间，华尔街都把“在逢低买进”及“长期持有”像传教般的给投资者灌输这两个福音。
这是因为牛市始于1982年，购买股票变成一种安全的赌注，只要你愿意持有够久。这理论在1987年崩跌时，遭到严峻考验，但市场很快反弹，并继续创下新高。2000年网络泡沫化时，股票崩盘的时间更长，但华尔街坚持，这个情况再次证明如果你继续持有，市场总会复苏，迈向新高。
但事实证明，始于20世纪80年代的牛市是一个异常，很有可能，我们在很长一段时间内不会再看到。历史证明，我们刚刚经历的泡沫和崩溃，股价在18个月内腰斩，要复原可能要长达数十年。
例如，股市自1906年的高峰下跌后，直到1919年才完全恢复。1929年股市暴跌，到1954年才完全恢复。道琼指数1966年2月达到市场高峰995 点，接着又陷入20世纪以来最最严重的套牢。市场过了9年才回到上一波的高点，并在次年内失去其市值的一半。市场又花了8年，道琼指数才越过1000点大关。
★“资产配置”是一个很好的抗跌方法
“资产配置”理论是由“不要把鸡蛋放在一个篮子里”演变过来，这有道理。但是，华尔街在过去10年大力促销这个概念，用来说服一般投资人，如果将他们的投资分散在多种“负面关联”的不同投资，他们可以降低风险。当一个上升，另一个下沉，反之亦然。
理论上，股票、债券不同调，两者涨跌时机不同，美国股票和世界其它地方的股票也是这个情况。将钱投资在许多不同的资产中，降低了他们同时下降的风险。
但是资产配置人士在这波金融危机中学到的惨痛教训是，在一个全面性的金融恐慌中，除非你将现金埋后院（即便如此，你还是可能遭受通贷膨胀的损失。），你实在没有藏身之地。
★金融监管能保护像你这种屋主和投资小民。
大萧条在人们心理留下永远的疤痕，开启了一个现代的政府监管结构，希望能避免对数以百万计的家庭和小投资者造成的严重金融伤害的再次发生。
如果华尔街的投机人士想要赌博，没问题他们可以自己玩。但是，市场的监管机构，从证券交易委员会（SEC）到联邦存款保险公司（FDIC ），应该是一道防火墙，让一般美国人可以存钱借钱，购买他们所需要的家园。
但数十年来，美国联邦解除政府监管的政策让众多美国家庭受到不良贷款的侵袭，造成房屋泡沫化，数以百万计的屋主房屋遭到拍卖。
繁荣时期，房屋贷款和财力评估受到忽视，普遍的做假。美国联邦储备局（美联储）原本可以在贷款泛滥之前就制止，但却一直等到大量损失后，才行动。各个监管机关疏于警告，才使金融系统走上不堪负荷的风险。
事后，美国国会及财政部很快提供数十数百亿美元来挽救银行，但挽救房屋被银行收回的努力却很缓慢，到目前为止，对大多数房屋免于被拍卖并没有帮助。
白宫提出金融监管的重大改革案，包括建立新的机构负责保护消费者。但这一努力，也因现有监管机构争夺地盘而无法推进，加上各个金融服务行业也都反对。
