【新唐人2009年2月22日讯】(中央社记者田裕斌台北22日电)全球各国降息方兴未艾，导致寿险业面临利差损、银行业面临净利差压缩窘境，票券业相对有利可图，但在微利时代下，金融业获利能力仍将面临严峻考验。
受到经济情势面临空前考验，台湾今年经济预估转为负成长，中央银行自去年9月以来7度降息，幅度达到2.375个百分点，央行重贴现率年息降至1.25%的史上最低，外在环境的剧烈变化，皆让金融业获利受冲击。
其中，寿险业因过去销售大量高预定利率保单，当利率贴近1%，且短期内易跌难涨下，今年仍将面临投资部位跌价损失及利差损持续扩大的压力，资本适足率(RBC)若不足200%，寿险业也将处于不断筹资的阴影之下。
银行业并没有比较好过，央行持续降息导致净利差不断下滑，主要的利息收入成长不易，且投资人去年损失惨重下，财富管理业务难以推展，手续费收入恐陷入衰退，加上信用成本在全球经营环境不佳恐将导致企业倒闭的情况下，也将大幅提高。
相对之下，票券业受惠于央行降息使隔夜拆款及附买回利率同步走低，票券业的资金成本下滑，利差扩大，净利息收入同步走高，加上持有债票券部位具评价利益。
其中，央行降息使债券殖利率下滑，债券部位放在“备供出售”项目，将有未实现利益，反映在每股净值的提升；票券部位放在“交易”项目，市场利率走低则有助于票券的评价利益提升及票券业者的交易获利。
此外，企业户筹资转向公司债、票贴等市场，让票券业转为卖方市场，业者指出，风险溢价加码幅度扩大，票券业出现难得光景，像是国际票券，1个月净收益大约就有2亿元，带动获利提升，对票券公司获利具实质提升效益。
法人分析，拜央行持续降息所赐，现阶段金控旗下各产业中，唯有票券业能见度较佳，在债、票券利差收益扩大下，包括国票金控、兆丰金控及台新金控旗下票券子公司，元月获利较过去倍增。
