开场白﹕金融风暴
观众朋友们大家好﹐欢迎您收看一周经济回顾节目﹐我是东方﹐这个星期﹐华尔街风雨飘摇的现象不注意都不行﹐雷曼兄弟投资公司倒闭﹑美林证券被收购﹑最大的保险公司AIG 被收归国有﹐华尔街版图大变样﹐全世界的股市都如同高台跳水一路而下。金融市场走到今天这个地步﹐说复杂也复杂﹐说简单也简单﹐就两个字﹕贪婪。让我们简单的回顾一下历史﹐过去15年来﹐美国婴儿潮出生的人开始进入退休阶段﹐子女独立了﹐经济负担小了﹐很多人开始搬到气候温暖的地方居住﹐不少人购买渡假房﹐子女成家立业也需要买房子﹐再加上美国是唯一一个人口还在增长的发达国家﹐对房地产的需求增大﹐但是供应跟不上﹐房价从九十年代末期开始明显增长。911 事件之后美国经历了短暂的萧条﹐联储会连续降息以刺激经济﹐利息降低﹐借贷成本降低﹐房屋贷款成本降低﹐房地产市场需求更大﹐房价一路上涨。传统的房屋贷款一般是需要付5%到20% 的头期款﹐固定利率﹐15年或者30年为期﹐比如说张三买了一栋30 万的房子﹐自己付20% 的头期款﹐借24万﹐8% 的利息﹐30年﹐这样的话﹐张三需要拿出来6万块钱的现金﹐每个月的按揭费用是1千8﹐30年还清。但是张三说我没有现金﹐付不出头期款﹐怎么办﹖贷款公司说﹐没关系﹐现在我们有更有创意的借贷方法﹐不需要付头期款﹐也不用8%的利息﹐是浮动利息﹐头三年只要付6%﹐三年后涨到12%﹐然后随市场浮动﹐这样一来﹐你不需要现在就拿出一分钱的头期款﹐每个月的按揭费用是1千9。张三说﹐不用付头期款好啊﹐但是一个月1千9我也付不出啊。贷款公司说﹐不要紧﹐你可以把头三年部分的利息也借出来﹐这样﹐头三年的利息我收你3%﹐另外3% 算是你借我的﹐30万的房子﹐一年3%就是9千﹐三年就是2万7﹐这样就需要借贷32万7千块钱﹐再加上贷款公司1万3千块钱的提成﹐一栋30万的房子﹐贷款要34万﹐每个月按揭费用1千4出头﹐张三说﹐万一三年之后利息上调﹐我付不出钱来怎么办﹖贷款公司说﹐不要紧﹐三年之后咱们再重新贷款﹐借新钱还旧债﹐那个时候房价更高﹐说不定还能借更多的钱﹐大不了把房子卖掉还钱就是了。张三一听﹐这么好的交易岂有不做之理﹖因为张三现金和收入都不够传统的15年或30年固定利率贷款﹐属于风险高的贷款﹐也叫次级房贷。回去之后﹐贷款公司把过去一个月一百个类似张三的次级贷款包装在一起﹐3千万左右的贷款﹐卖给投资银行。投资银行把从各地贷款公司那里买来的次级贷款﹐再组合包装成30亿的金融产品放到投资市场﹐叫做房屋抵押投资﹐卖给投资者。投资者买进了这些投资也会担心﹐万一抵押投资价格下跌怎么办﹖不要紧﹐有保险公司推出了保险产品对冲风险﹐只要你支付一定的保险费﹐万一投资贬值﹐保险公司原价赔偿。这样一来﹐张三买到了平时买不起的房子﹐贷款公司赚到了佣金﹐银行通过再包装推出了新的金融产品﹐投资者找到了安全的投资﹐保险公司赚足了保险费﹐皆大欢喜啊﹗殊不知﹐泡沫总有破灭的时候﹐物价上涨﹑利率上升﹐到第三年的时候﹐3% 的利息跳到12%﹐按揭费用从1千4跳到3千5﹐房价从30万跌到15万﹐可是贷款还欠着33万﹐千千万万个张三付不出钱﹐也贷不到款﹐房屋被银行没收﹐银行的贷款抵押投资价值严重缩水﹐坏帐剧增﹐亏损连连。保险公司面对层出不穷的索陪无钱支付﹐资金告急﹐这就是AIG 的困境。这不是贪婪造成的么﹖超过自己的经济能力买房消费是贪﹐不顾对方是否有偿还能力鼓动贷款是贪﹐把次级贷款包装上市牟取暴利是贪﹐没有足够的准备金而赚取对冲风险的保险费还是贪。俗话说吃一堑长一智﹐只是这个亏吃的可是够大的﹐这是今天的开场白。
