【新唐人】开场白﹕ 信贷危机波及中银
观众朋友们大家好﹐欢迎您收看一周经济回顾节目﹐我是东方。这个星期一﹐中
国银行在香港上市的股票价格一天之内下跌6%﹐在上海的股价下跌4%。因为有报
导说﹐中国银行在四月份公布去年的财务报表的时候﹐有可能出现亏损﹐而亏损
的主要原因是他们在美国次级房贷市场有不少投资﹐第四季度资产大幅度缩水。
星期一的时候﹐香港恒生指数下跌5,5%﹐这是2001年911 事件以来跌得最惨的一天。
星期一﹐上证综合指数下跌5%﹐今年以来第一次跌破5千点。去年八月﹐中国银
行透露说﹐他们在美国次级房贷市场有96 亿美元的投资﹐占全部的资产的1.4%﹐
这个消息让投资者吃惊不小。中国银行的股票同时在上海和香港股票市场交易﹐
也算得上世界级的大银行了﹐但跟西方投资市场不同的地方是﹐中国银行不需要
季度汇报﹐只需要每年四月份公布全年的盈利就可以了﹐所以对市场分析师来说﹐
要想知道中国银行到底在次级房贷市场有多少投资﹐只能猜测。以房屋贷款作抵
押的投资本来就难以计算﹐所以当欧美的大银行一次一次在季度报表汇报资产缩
水的时候﹐投资者的确象是三九天吃冰棍 – 透心凉。中国银行是所有亚洲金融公
司中﹐投资次级房贷市场最大的一家﹐如果坏账巨大的话﹐无疑会大大动摇投资
者的信心。市场如战场﹐胜败乃兵家常事﹐为什么中国银行的亏损与众不同呢﹖
这要追溯到90年代﹐由于中国国有银行一再向效益低下的国有企业贷款维持﹐造
成巨大的坏帐黑洞﹐1999年﹐按照中国银行自己公布的数字﹐ 坏帐高达7百10亿美
元﹐占所有贷款的39%。当时有不少经济学家预测﹐中国经济会载在坏帐的手里。
为了弥补坏帐黑洞﹐需要到国际市场融资﹐为了能上市﹐必须降低坏帐比例﹐符
合上市要求﹐2003年﹐北京政府动用4百50 亿美元的外汇储备给银行注资﹐其中一
半给了中国银行﹐在外国投资公司的帮助下﹐中国银行上市了﹐高盛投资公司和
苏格兰皇家银行赚了上百亿美元。中国银行是北京政府国际融资渠道﹐替中央银
行在海外管理外汇储备﹐当时的指导方针是﹐只投资风险极小的美国政府债券。
要上市﹐除了资产报表好看之外﹐还要盈利﹐为了扩大盈利﹐中国银行 开始寻找
回报率更大的投资﹐其中就包括以物业抵押的投资﹐其中就包括次级房屋贷款。
归根到底﹐本开场白想说的是﹐投资运行和政治运作一样﹐透明比暗箱作业要好﹐
尽管透明会让污点暴露在光天化日之下﹐但从长远和宏观的角度看﹐这比暗箱作
业要好。这是今天的开场白。
