【新唐人北京時間2024年11月14日訊】大家好，歡迎收看《財經非常道》。從上週開始，全球媒體各個領域討論的最主要的話題就是川普（特朗普）回歸之後對這些領域帶來的影響和衝擊，而經濟領域更是被人們討論的最多的。那麼，咱們也不免俗，今天一上來咱們也先來探討幾個相關的話題。
今天焦點：中共十萬億化債，為啥比不上當年的四萬億！空頭巨虧52億，川普勝選特斯拉股票暴漲！川普效應發酵，美聯儲是否繼續降息存疑！巴菲特狂拋蘋果背後真相是啥？
川普勝選帶飛特斯拉 空頭們虧大了
首先，川普勝選，幾家歡喜幾家愁。歡喜的人咱就不必說了，來說說有一撥人正在發愁，誰呢？就是賭川普選不上而做空特斯拉的那撥人。
自從川普贏得大選以來，由於馬斯克在大選中的精彩表現，堅持做空特斯拉（TSLA.US）的對沖基金們已經損失了數十億美元。根據S3 Partners的數據測算，從上週選舉日至週五收盤期間，做空特斯拉的對沖基金的帳面損失至少達52億美元。
對沖基金管理公司Clean Energy Transition的首席執行官佩爾‧勒坎德（Per Lekander）表示：我們在大選前略微做空了特斯拉。因為我們將頭寸削減了相當多，所以我們的損失最終相當小。但他也承認：我們確實損失了一些錢。
大選投票日的第二天，特斯拉的股價狂飆了近30%，市值增加了2000多億美元，一舉衝破一萬億美元大關，而馬斯克的身價也衝破3000億美元，世界首富的寶座穩如泰山。
事實證明，特斯拉對空頭來說是一隻危險的股票。儘管電動車行業整體面臨著貿易緊張、消費者需求低迷和競爭加劇等不利因素。今年7月，Hazeltree追蹤的對沖基金中，近五分之一都做空了特斯拉，但在川普大獲全勝之後，對沖基金們被打得措手不及。
當然，事情也沒那麼簡單。儘管這次大選馬斯克功不可沒，但川普對電動車行業的態度並不友好，他早就說過要取消政府給電動車的補貼，這對特斯拉而言非常不利。
也有分析指出，馬斯克現在可以說是美國科技界和華盛頓之間的一座橋梁，未來美國政府對大科技公司的很多政策，都會受到馬斯克的影響。至於未來馬斯克在川普政府內究竟能發揮多大的作用，以及會在哪些方面發揮作用，還要拭目以待。
巴菲特瘋狂拋售蘋果 真實原因到底是啥？
說完馬斯克，再來說說「股神」。巴菲特從今年初開始就在大量拋售蘋果的股票，要知道，巴菲特自己說過：蘋果是他投資史上最賺錢的一筆投資。所以，大家才對股神毫不留情地將這家給他帶來了金山銀山的最賺錢的股票拋掉感到不可思議。
大選前兩天的11月2日，伯克希爾發布財報顯示，該公司在今年第三季度繼續減少對蘋果股票的持有量，並為該公司帶來了970億美元現金的收益。如今，伯克希爾手上已經有了3250億美元的海量現金，這筆錢占到伯克希爾公司資產價值的大約28%。
對此人們紛紛猜測股神的動機。一些分析師認為，巴菲特其實是在踐行他一貫的投資原則，那就是：當一家公司的市盈率相對較高，而和其潛在的盈利增長已經不匹配的時候，就到了要拋棄他的時候了。
上週，蘋果公司警告投資者說：我們未來的產品可能永遠也無法達到iPhone的盈利水平，因為我們正在人工智能領域投入巨資，以追趕包括谷歌在內的競爭對手。
因此，有人認為巴菲特對蘋果的前景有些不樂觀，也有人猜測巴菲特是在為其繼任者創造資金條件，再或者也可能是他預見到了某種危機，因此一再提高現金儲備。
此外，今年巴菲特也沒有大舉買入其它公司的股票，到今年9月底為止他僅僅購買了價值58億美元的股票，而今年已經出售的股票的總價值，高達1332億美元。
伯克希爾對蘋果的投資始於2016年，當時巴菲特一口氣買進了1000萬股股票，價值近11億美元。由於伯克希爾一向不喜歡科技公司，所以這筆投資震驚了市場。隨後，巴菲特開始大舉投資蘋果，截止到今年初，伯克希爾共持有蘋果5.9%的股份。去年，其頭寸最高價值接近1780億美元。據媒體數據顯示，伯克希爾在蘋果上的投資大約是390億美元。
有分析認為，蘋果目前的股價已經沒有巴菲特購買時那樣有吸引力了。巴菲特此前就說過，他認為短期美債收益率比股市中的可選投資更具吸引力。
另據FactSet的數據顯示，蘋果目前的市盈率是30倍，在巴菲特購買蘋果的時候，蘋果股票的市盈率只有12到13倍，而且，當時蘋果股票的增長速度要快得多。
10月底，蘋果公布了其2024財年第四季度財報，這一季度蘋果首次實現了收入增長，同比增長6%，達到950億美元。這主要得益於iPhone 16和盈利豐厚的軟件服務部門，整個財年軟件服務收入達960億美元。
雖然第四季度增長強勁，但與其它幾家大型科技公司相比，蘋果的收入依然疲軟。其它幾家大型科技巨頭在過去幾年中實現了比蘋果更穩定更快速的收入增長。也許正是這種收入增長的放緩，導致巴菲特大幅減持了他手裡的蘋果股份。
另一個可能在巴菲特心中縈繞的風險，就是當局針對谷歌和蘋果的反壟斷訴訟。谷歌母公司Alphabet每年向蘋果支付約200億美元，以使谷歌搜索成為蘋果設備上的默認搜索引擎，目前法庭已經判谷歌敗訴，雖然谷歌正在尋求上訴，但如果最終裁決對這些公司不利，蘋果可能會瞬間失去200億美元的年利潤，這筆錢占蘋果今年1230億利潤中的六分之一。
2分鐘搞懂美聯儲再降息是啥意思
就在川普贏的大選的第二天，美聯儲主席鮑威爾再度宣布降息一碼，也就是25個基點。
在會議上有記者提問：重回總統寶座的川普會炒美聯儲主席鮑威爾的魷魚嗎？
對此，鮑威爾強硬表示他不會辭職，總統也無權解僱我！
話說川普和鮑威爾有啥恩怨嗎？為啥剛上任就要砸人飯碗呢？
事情還要追溯到川普的上一個任期。2017年，川普提名鮑威爾接替耶倫擔任美聯儲主席，彼時還給予鮑威爾很高的評價。
但到2018年，鮑威爾不顧川普的反對開始採取加息政策，兩人的關係便急轉直下。因為，川普要的是市場保持低利率，才能讓他的減稅政策發揮最大的效果，但鮑威爾卻不配合。
因此，川普對美聯儲非常不滿。這次重回白宮，大概率會立即換掉鮑威爾。
好了，這件事不是我要說的。今天我要說的是，美聯儲一會加息，一會降息，這個息到底是哪門子息呢？
大家知道，決定利息大小的是利率。那利率又是什麼呢？
我們問別人借錢，占用了別人的資金，耽誤了別人用錢，那自然要支付相應的回報。
在金融上，這個回報的多少就是利率的高低。
那利率大小又是怎麼決定的呢？一般和借錢的人靠不靠譜，或借錢時間的長短有關。一般來說，信用度高或有抵押品、或借錢時間短的利率就低；而借錢的時間越長利率就越高。
同時，利率作為資金的「價格」，也由供需關係決定。提供的資金多，利率就便宜；提供的資金少，利率就高。
剛才說的是個人。其實不僅個人之間有借貸需求，銀行等金融機構和美聯儲之間也會產生這種需求，但目的卻不太一樣。
咱們開頭說的加息降息的這個「息」，英文縮寫是FFR，也就是聯邦基金利率——Federal funds rate，代表金融機構之間的拆借利率，可以簡單地理解為商業銀行之間借錢的利率。
理論上講，美聯儲確實沒法決定市場利率，聯邦基金利率是由銀行間貸款市場的供求關係決定的。但美聯儲它自有辦法來影響市場利率。
首先，當市場利率高於美聯儲預定的聯邦基金利率目標的時候，這時候美聯儲就想降息，他就會降低貼現利率（discount rate），也就是說，銀行可以用比較低的利率向美聯儲借到錢。這時候，商業銀行就沒必要找其它銀行去借錢了，就轉而向美聯儲去借錢了。這樣一來，整個市場的利率也會隨之下降，最終就會降到美聯儲預定的聯邦基金利率目標。
那如果美聯儲想加息呢？如果，此時市場利率低於美聯儲想要的利率目標。他就會通過在公開市場上賣出手中高利息的國債等證券，因為這些國債利息很高，也就是投資回報很高，這樣一來就可以把金融市場過剩的貨幣吸收過來，這些海量的錢就到美聯儲的口袋裡，
市場上的資金就會出現緊張，市場上的錢少了，借錢的成本自然就會提高，借錢成本高了，借錢的利率就會上升。
所以，只要美聯儲宣布想提高聯邦基金利率，整個市場就會跟風而動。而且，美聯儲往往也不需要真的在公開市場操作，金融機構們就會老老實實跟著調整利率。就這樣，美聯儲只要通過設定聯邦基金利率目標，就達到調整市場利率的目的了！
這次美聯儲降息25個基點，是自今年9月以來的第二次降息，意味著美國貨幣政策將進入一個寬鬆周期。
但川普勝選後，其限制非法移民和提高關稅的政策，有可能會進一步推高通脹。因此引發了市場對美聯儲可能以更緩慢、更平穩的步伐降息的猜測。
那麼，現在您應該已經明白了這個升息降息的「息」，到底是怎麼回事了吧？
降息時間點耐人尋味 川普2.0時代鮑威爾會如何
川普再次贏得大選的第二天，11月7日，美聯儲主席鮑威爾就宣布再度降息一碼，不管是不是巧合，都剛好符合了川普對降息的期待。事實上川普對美聯儲當初的激進加息和遲遲不肯降息早有不滿，如今美聯儲雖如期降息，但並不意味著川普與鮑威爾之間的分歧可以輕鬆彌合。與此同時，希望川普介入美聯儲決策的呼聲也開始出現，並得到了馬斯克的支持。
上週四，美聯儲主席鮑威爾宣布將聯邦基準利率再降一碼，至4.5%～4.75%的區間範圍。
美聯儲主席鮑威爾：「今天，聯邦公開市場委員會決定，將我們的政策利率降低四分之一個百分點，進一步減少政策約束的力度。」
好巧不巧，美聯儲在川普宣布勝選的第二天降息，雖然在市場預料之中，但這個時間點依然令外界忍不住浮想聯翩。畢竟，川普團隊的經濟顧問斯克特‧貝森特（Scott Bessent）曾建議川普，如果重新入主白宮可以考慮提前一年提名新的美聯儲主席，大有讓鮑威爾提前「靠邊站」的意味。
記者：「候任總統的一些顧問建議你應該辭職，如果他們讓您離開，您會離開嗎？」
美聯儲主席鮑威爾：「不會。」
記者：「您能再說一說嗎，您認為從法律上來講，您不會被要求辭職嗎？」
美聯儲主席鮑威爾：「不會。」
然而鮑威爾11月7日的這番態度似乎表明，他與川普團隊之間的分歧沒那麼容易消除。
於是，就在當晚，來自猶他州的聯邦參議員麥克‧李（Mike Lee）針對此事在X平台發文說：行政部門理應受總統的領導，憲法就是這樣規定的。然而，美聯儲是我們在這方面偏離憲法的眾多例子之一，而這也是我們應該終結美聯儲的另一個原因。
這條帖文隨即得到馬斯克的支持，突顯為川普傾力助選的馬斯克在許多關鍵問題上，的確與川普志趣相投。
鮑威爾是在川普第一個任期內被提名擔任美聯儲主席的，當時是為了接替後來成為拜登政府財政部長的耶倫。但他在決策上並沒有與川普站在一起。拜登上台後，仍然任命鮑威爾繼續擔任美聯儲主席，直到今日。CNN上週援引一位川普高級顧問的話說，川普有可能會繼續保留鮑威爾的職務直到2026年5月任期結束。不過，川普也有可能隨時改變主意，畢竟在經歷了上一個艱難任期之後，川普如今在用人上已有了更多的自主性。
市場盼川普帶來經濟繁榮 但通脹仍不容小覷
再有不到兩個月川普就將重返白宮了，屆時，美國的許多政策將會發生重大轉向，也會對經濟發展帶來深遠影響。雖然市場普遍預期川普將會帶來新的經濟繁榮，但過程中挑戰也不容忽視。
根據美國大選投票期間的出口民調，川普贏得2024年總統大選的關鍵原因之一就是經濟，這也是選民對民主黨政府感到最不滿的原因之一。CNN的民調顯示，約有三分之二的選民認為美國目前的經濟「不好」或「很糟糕」。
LendingTree高級經濟學家Jacob Channel：「目前的經濟情況與人們對經濟的看法，在某種程度上存在脫節。」
其實在經濟學家看來，美國的通漲率已從2022年6月9.1%的峰值大幅回落，且日益接近美聯儲2%的目標值。如今美國人心中的不滿，更多的是由於物價上漲造成的刺痛，仍在持續。
LendingTree高級經濟學家Jacob Channel:「總的說來，日常生活的成本確實更高了。」
在選戰中，川普對降低通脹和減稅的承諾讓選民看到了希望。事實上，在上一個任期中，川普開創的經濟繁榮也的確讓他再次做出的承諾更具說服力，選民也更願意相信已經兌現過承諾的總統候選人。
不過，這一次川普也面臨著比上一任期更大的挑戰。比如，這一次再推行「減稅」，就會面臨增加赤字、加劇通脹的風險。
穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi：「如果通過借入赤字融資，那就會讓情況變得更加複雜，也會導致通貨膨脹加劇。」
此外，驅逐數百萬無證移民和加徵關稅的舉措，儘管最終結果很可能都是利遠遠大於弊，但也同樣有可能導致美國國內商品的價格升高，進而推升通脹。而這些都是川普在推行新政過程中需要顧及到的挑戰。
LendingTree高級經濟學家Jacob Channel：「如果實施一系列增加關稅政策，同時大幅減少（廉價）勞動力，都可能最終造成價格上漲。」
不過，經濟學家們仍然相信，川普會在各項政策的權衡取捨中，帶領美國經濟走向繁榮。
穆迪分析首席經濟學家Mark Zandi：他正在帶領美國經濟走向繁榮，希望他能帶領美國經濟繼續前進。
慶祝川普勝選 印度將建六座川普大廈
美國前總統川普以312-226的壓倒性優勢贏得2024年總統大選，即將再次入主白宮，這令他在印度的合作夥伴們興奮不已，其中一名地產商宣布將在印度興建六座川普大廈，以表達慶祝。
作為川普集團在印度的主要合作夥伴，地產開發商翠貝卡（Tribeca）的總裁梅赫塔（Kalpesh Mehta）上週六宣布，將在印度再建造六座「川普大廈」，數量上比美國還多。
川普合作夥伴印度翠貝卡房地產創始人梅赫塔：「在過去的12-13年裡，我們建了四座川普大廈。其中兩座已完工並交付使用，第三座將在兩個月後交付，最後一座將在六個月後交付。除美國之外，與世界其它地區相比，印度已經擁有最多的川普大廈。展望未來，我們正在處理六個新項目。因此，印度的川普大廈數量可能會比美國還多。」
「川普集團」在全球各地擁有許多連鎖品牌的高檔建築，其中包括高檔公寓、辦公樓、高爾夫球場、酒店和別墅。
川普合作夥伴印度翠貝卡房地產創始人梅赫塔：「就像住在五星級酒店裡，居民可以享受川普品牌的盛名，而公寓的質量、居民們的生活方式都會提升到一個非常高的水準。」
此次，川普實現驚人的政治復出，令其在印度的產業規模也迅速擴大。
川普合作夥伴印度翠貝卡房地產創始人梅赫塔：「我們將在古爾岡、浦那和孟買，分別新建當地的第二座川普大廈，然後在諾伊達、海得拉巴和班加羅爾各興建一座。」
印度地產開發商Abhinandan Lodge：「川普的想法一直都非常明確，他相信那些看到過他『產品』的人，都會喜歡並且購買川普大廈的高級公寓，事實也確實如此。」
過去10年來，印度和美國的貿易關係一直在穩步發展，美國也是印度最大的出口目的地，2023年的商品及服務出口額高達1200億美元。而印度總理莫迪與川普的私人關係也相當不錯，川普勝選後，莫迪第一時間向川普表達祝賀，並期待雙方繼續加深合作。
中共砸十萬億化債 為何比不上當年的四萬億
上週五，中共全國人大常委會閉幕。大會批准了財政部提出的新增六萬億人民幣地方債務限額的方案，這筆錢將分3年批出，專門用於化解地方債務。另外，從明年起還將連續5年從新增地方政府專項債券中，拿出8000億用來化債。這兩者相加就是將近10萬億人民幣，可見北京處理地方債的心情非常急迫。
中共財政部長藍佛安在記者會上說，這一系列政策落地後，2028年前要解決的地方債總額將從14.3萬億減少到2.3萬億。藍佛安說：地方政府依靠自身努力化解債務是完全可行的。這番話同時也表明，北京始終不願意直接以中央財政來為地方債務買單。
但值得注意的是，這十萬億是不能和2008年為應對金融海嘯而撥出的四萬億同日而語的。當年的這四萬億，是北京直接在全國各地投資基礎建設以刺激經濟，這筆錢最終基本上都流入了民間，實實在在地刺激到了消費和房地產，所以收到了立竿見影的效果。但這次的這10萬億只是將地方債務轉換成了地方債券，並沒有從根本上解決問題。而且因為這筆錢不會直接作用於民間、房地產行業以及基建，所以，百姓並不會從中受益。
此外，據國際貨幣基金組織（IMF）估算，中國的地方債總額遠高於北京的說法，大約有60萬億人民幣。
至於北京為何這麼重視地方債問題？藍佛安直言：當前一些地方隱性債務規模巨大、利息負擔很重，不僅存在爆雷的風險，也消耗了地方的可用財力。債務減輕後，地方政府才能償還民企款項，支持投資和民間消費。
據中共海關數據顯示，中國10月份出口同比增長了12.7%，月增幅度創下兩年多來的最高。但就在報告公布之際，太平洋的另一端傳來了川普勝選的消息。
中國10月份的進口下滑，出口強勁成長，顯示出海外對中國商品的需求依然強勁，而國內市場的需求則持續低迷。然而，川普競選期間承諾要將中國進口商品的關稅提高到60%，這為中國的出口還能否持續增強增添了不確定因素。
藍佛安再次強調，中國將實施「更加給力的財政政策」。但給中共的時間卻不多了，中國前3季度GDP的成長僅有4.8%。而且，川普勝選後美股大漲，而在美國掛牌上市的阿里巴巴、京東和拼多多等中共企業，在盤前交易中卻大幅下跌，上海和香港恆生指數也一同下跌，顯示市場不看好川普2.0時代中國的經濟前景。
國際投資人現在正在把目光聚焦在12月，期待北京能端出更大規模的財政刺激措施。屆時，中共高層可能會對川普的經濟立場有更清晰的了解，並有更多時間來制定對應策略。
有大陸官方經濟學者對媒體表示：北京有可能在近期推出力度更大的財政刺激方案，未來三年內可能還會有12至13萬億人民幣的額外支出，用來抵消美國提高關稅之後的影響。
中共的應對措施是否能化解美國的出招，還不得而知。不過可以預知的是，川普2.0時代的到來，中共的日子肯定不會很好過！
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新唐人《財經非常道》製作組
（責任編輯：李紅）
