【新唐人2015年07月15日訊】（新唐人記者唐迪綜合報導）近日，北京當局剛剛遏制了中國大陸一場驚險萬分的股市暴漲暴跌。被視為吹爆A股槓桿牛主因的場外配資活動，隨即遭到中證監的連環封殺。恒生電子的HOMS配資軟體則迅速被卷到輿論的風口浪尖，成為眾矢之的。
被認為是A股「跌市元凶」之一的場外配資，從上週週末起遭中證監嚴厲封殺。至週一（7月13日），「尋錢網」、「米牛網」、「658金融網」等部分配資公司已先後「棄械投降」，主動公告停止配資業務，同時所有配資廣告均「人間蒸發」。恒生電子股份有限公司開發的HOMS系統提供的場外配資，則被輿論指責為中國股市連日暴跌的「源頭」。
7月13日上午，恒生電子發布公告闢謠，否認該公司是引發股市暴跌主力的說法，稱公司將保留追究法律責任的權利。
然而，就在當天，恒生電子公司的數名高管被中證監人員約談。中證監官方微博當晚更證實，該會稽查執法力量已赴恒生電子展開核查工作，「監督相關方嚴格執行證監會的相關規定」。
據香港明報報導，上週週末，中證監明確將場外配資定義為「違法從事證券業務」，並要求各地證監於7月底前核實證券公司的「自查情況」。
報導引述大陸場外配資平台之一「六合資本」的職員透露，滬指飆升至5000點時，中證監曾要求券商自查場外配資，當時「浙商證券」等券商退出，不過，公司隨即將受影響客戶倉位轉移至其他券商資本方。轉移在收市時進行，可以無縫對接，不影響客戶交易。不過，今次若所有券商都退出資金，「就只能清倉結算了」。
有分析指目前多數場外配資已遭平倉，有投資者見指數上升，希望入場博翻身，中證監此刻封殺場外配資，可防止後市瘋漲。
武漢科技大學金融證券研究所所長董登新日前向《明報》表示，場外槓桿無准入門檻，場內融資需要有50萬元以上資產，再加上槓桿高，因而既推升牛市，又輕易造就股災。四週暴跌下，首要衝擊便是場外爆倉盤，現時禁止其捲土重來，可防止後市瘋漲。他又指八成至九成場外配資接入用恒生HOMS系統，所以中證監約談恒生電子，限制其使用。
據了解，中共官方的《證券時報》5月23日曾報導稱，證券公司聯手信託公司，通過恒生HOMS係統為客戶配資加槓桿的行為，正迎來有關方面的重拳治理。該報稱，有關監管方面已開始嚴密排查恒生HOMS係統，要求券商彙總與信託的合作協議、合作規模等，並要求相關券商盡快製定、上報整改方案。
日前，香港東網發文分析稱，場外配資與實名制兩融最大差別是非記名制，就如寄生A股市場下的三不管地帶，並不屬於證券期貨經營機構轄下，證監系統層面對配資軟體也難以監管，只能通過券商自查作有限度的監察。由於不記名，加上其配資比例往往高達股民本金的五至十倍，無疑是股市賭客的人間天堂，當股市太平盛世，固然可發揮刀仔鋸大樹的功能，來個一本萬利；一旦市況逆轉，這群過度槓桿的賭客，必定令市況更為波動。
分析稱，這種本金被放大五倍的投資，在中國股市中股價下跌一成而出現「跌停」，已足以使炒家沒頂，即被配資平台強行斬倉，引發不計價只求離場的沽盤湧現，出現「火燒連環船」的情況。
日前，有海外中文網站引述「金融業資深人士」分析稱，恒生的HOMS只是一個IT系統，該系統可以將私募基金管理的資產分開，交由不同的交易員管理的功能，和它靈活的分倉方式，被一些地下配資公司所注意並利用。但配資加槓桿作為一種投資工具本身是中性的，不能因為被配資公司使用就一棒子打死。歸根結底是融資融券的「高門檻」抑制了普通老百姓的投資需求，才導致了配資需求的出現，正是這樣的需求給了配資公司生存的土壤。
該文表示，問題出在場外配資將槓桿借給了那些風險承受能力低，又很少有槓桿交易經驗的人。這些配資客上漲之時近乎無腦買入，下跌之時只能任憑被強平，同時還不自覺地充當了連環引爆上的一環。
文章寫道：「更致命的在於，槓桿資金中的正規軍券商兩融數據變動每日可以監控，但場外配資規模到目前依然是個黑洞，無從精確統計，從一開始就被放縱的野蠻生長。證監會的監管被徹底擊穿了！少數人忽然開始意識到這次暴跌的不同尋常，並非是牛回頭，而可能是場外配資在連環爆。」
文章最後表示，HOMS系統本身是有改進空間的。如果未來管理層對場外配資監管規則明確，HOMS系統可以引入實名制的要求，並且對客戶的交易數據進行留存。如果能夠因勢利導的話，HOMS不僅可以成為融資者的利器，也可以成為監管者的法寶。
