從熊冠全球到牛冠全球，完成這一巨大翻轉，中國股市只用了10個月。自2014年7月以來不到一年的時間裡，上證綜指「瘋牛」一般由2000點上漲至4000多點。
股市為什麼暴漲？是因為中國經濟突然暴漲？顯然不是。股市暴漲這10個月，正是中國經濟異常疲軟的10個月。原因顯然不是民間調侃的那樣：經濟景氣，大家都出去打工；經濟不景氣，大家都在村口賭博。
此輪股市暴漲，是奉旨上漲，中國政府是操盤者。
股市一直是政府的工具。荷蘭人幾百年前創造出的股市，是為了利用社會資金辦大事，然後回報社會。中國（中華人民共和國）的股市並非如此。1949年以後，中共政府是將股市當剝削工具的，取締了民國股市。1980年代設立的股市，從一開始就很明確：為國企解困。藉著股市，大量國企籌措到巨額資金，之後，部分效率極差的國企竟然發展成為世界級別大企業。
可以說，設立股市為國企輸血的這一目的已經實現。
那麼，今天拉升股市用意何在？
有人說是為了給全民發紅包。這個讚歌唱得過於勉強。如果真想法紅包，可以學澳門政府，數著人頭髮錢。拉升股市是少數人賺錢，怎麼能跟發紅包扯一起？再說，中國政府完全沒有動力或壓力去給全民發紅包。
另一種截然相反的觀點認為，拉升股市是為了吸引老百姓入市，最後一網打盡，榨乾已經被房地產壓榨的奄奄一息的百姓的最後一滴血。此說法很讓人恐懼。房地產把很多百姓快吸幹了，這已經是事實，如果用股市再把百姓徹底吸干，留下一幫赤貧，對政府有什麼好處？
本輪拉升股市，中國政府的考慮應該主要是兩個目的：為實體經濟輸血，為地方債務解套。
中國經濟已經走上「以發行貨幣強行刺激」的道路。但就像春藥，越用效果越差，到最後，大力發行貨幣完全無法讓經濟有起色了。反倒是物價上漲，百姓怨聲載道。在這種情況下，「少用增量，多用存量」就成為一個選擇。讓企業從股市獲取資金，通過IPO，或者通過增發，都可以讓企業獲得資金，效果比銀行印錢好。
再一個就是巨額政府債務。中央政府的債務好辦，麻煩在於地方債。目前中國到底有多少地方債，沒有一個權威部門敢出來明確說明。官方遮遮掩掩地說大概有10萬億或20萬億，但民間說法一如既往地不相信官方說法，認為地方債務實際達到數十萬億。這是懸在13億中國人頭上的巨型原子彈，一旦引爆，非常恐怖。現在，中國政府希望通過拉升股市來悄悄化解一部分地方債。
這兩個目的能否達到呢？融資的目的能夠實現。當初是為國企輸血，如今國企已經血液飽滿，但經濟仍然下滑。於是給其他企業輸一些血，也是萬般無奈。至於化解地方債務的目的，恐怕難以實現。當有限的股市湧向股市以後，債市會被冷落；要想讓資金暗度陳倉，悄悄通過股市流向債市，操作起來並不容易。
那麼，目前股市大漲符合政府當初拉升股市的用意嗎？各路資金聽黨的話，拉升股指，這沒錯。問題是，拉抬股市到如此瘋狂的程度，是中國政府所想見到的嗎？不是。中國政府希望股市慢慢上漲，然而，資金一旦窺視到政府此意，比搶先入市，拉抬的程度遠遠超過政府所期望。
散戶總是後知後覺，進來抬轎子。散戶水平不高，但是膽子大，在散戶的推動下，中國股市應該還會繼續瘋狂，上沖5000點，6000點……能衝到哪裡，誰都不敢說。可以肯定的是，就像2007年那輪大牛市一樣，散戶中的多數人，最終仍然是血本無歸。
可以說，此輪牛市，是失控的牛市。即便失控，也只能硬頭皮走下去。
從印鈔票，轉向印股票，這是一個進步。就政府干涉經濟的金融手段來說，沒有比濫發鈔票更惡劣的了。但是，搞經濟，既不是整天印鈔票那麼簡單，也不是印股票這麼簡單。目前已經可以預見到，股市瘋狂的最後結果是散戶買單。那麼，當大量散戶血本無歸之後，全社會如何面對呢？
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