最近9個月，中國股市以令人難以置信的速度進入超強牛市，上證指數9個月翻番，從2014年7月10日的2038點漲至2015年4月14日的4136點，漲幅為103%；在2662隻個股中，剔除138隻新股及重組個股，漲幅超過400%的個股有29隻，超過300%的個股有66隻，超過200%的個股有226隻，超過100%的個股有1093隻。
有專家認為，牛市揭示中國經濟走向是上行的。這種觀點毫無事實數據根據。中國經濟在2007年到2012年間處於上行階段，每年的GDP增幅均超過8.4%，甚至有3年超過10%，這期間的經濟發展速度之快讓整個世界刮目相看。可這6年卻是中國股市歷史上最長的大熊市，上證指數2007年10月17日為6124點，到2008年10月28日降到1665點，在這之後5年半的時間裡最高只在2009年8月4日衝擊過3478點，大多數時間在2000點上下震蕩。所以說，中國股市與經濟走向沒有必然的關聯性，用股市行情來評估中國經濟發展趨勢很不靠譜。
說白了，股市就是一個大賭場，股民希望通過股票價格上漲賺上一把。當前，不少人到處找錢炒股，甚至賣房炒股。證監會發布的統計數據顯示，2015年2月底股票有效賬戶14526.34萬戶，比2014年底增加了311.66萬戶。但是，如果炒股的錢過多，就意味著投資實業的錢過少，這對經濟的可持續發展不利。
對股民來說，牛市並不意味著大家都能賺錢。為了便於分析，我們假定股市只有一隻股票，發行價為2000元，把2000點定位股票的基準價格指數。我們再假定股市中就夫妻兩個股民，我們就看看這對夫妻是如何把股指從2000點炒到4000點的。
第一天丈夫把用2000元的發行價買進的股票以2200元的價格賣給妻子，股指漲幅就是10%；第二天妻子把用2200元從丈夫手裡買來的股票以2420元再賣給丈夫，股指的漲幅還是10%。如果這對夫妻每次以10%的漲幅對這隻股票交易8次，只需8天就可把股指從2000點炒到4287點，漲幅114%。這就是炒股的本質，股指是不斷向股市裡注入資金炒出來的，而股民在炒股過程中很少關注企業經營情況，更不考慮整個社會的經濟狀況如何。
這對夫妻把股指炒得翻了一番賺錢了嗎？一分錢沒賺！因為炒股的錢都來自這對夫妻，肉爛在鍋里，賠賺都是這對夫妻的，夫妻倆肯定有一人會被套牢。
但股民不要忘記，你的每一筆股票交易都是有成本的，一部分是交給政府的交易金額0.1%的印花稅，另一部分是交給券商的大約是交易金額0.3%的傭金等各種費用，即炒股交易成本大致是股票交易金額的0.4%。上文例子中的這對夫妻炒股交易金額為25159元，交易費用101元，這對夫妻把股指炒得翻了一番，兩個人不但沒賺，還賠了101元。所以說，如果把所有股民看作是一個整體，炒股必賠不賺。
截至2015年4月8日，披露2014年年報的1400家上市公司中，有1050家公司提出年度現金分紅預案，佔75%，但絕大多數股息率在1%以下，遠遠低於目前2.75%的一年期定期存款基準利率，股息率超過2.75%的公司僅有36家，佔2.57%。對這一數據大致可以理解為，在中國炒股，收益率超過銀行存款利率的幾率只有2.57%。
通過以上分析便知，如果股民把股票當作投機品，不分析公司的經營狀況，盲目地跟風炒作，在這種狀況下，牛市越瘋狂，牛市周期越短，熊市來得越快，未來熊市周期越長，賠錢的股民越多。
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