【新唐人2014年5月19日訊】外界議論許久，中國電商阿里巴巴，五月份赴美國申請IPO上市；挾八成中國電商市場的優勢，外界分析，這可能成為美國史上最大IPO案。不過，部分外媒聚焦，阿里巴巴的透明度與政治干預，以及那些股份不多，卻有實質影響力的紅三代。仔細端倪這場交易，除了牽動投資者的利益，也曝光正在劇變的中國政經走向。
一家全世界絕無僅有的獨占企業，集電子商務、搜尋引擎和商業銀行產業於一身，擁有日本軟銀、美國雅虎，以及中共江澤民勢力撐腰；成軍15年的阿里巴巴，在港申請IPO觸礁後，現在要轉戰美國。
阿里巴巴募資10億美元，但評論預估可能超過臉書的160億，被稱為美國史上最大的IPO，外界除了探究公司的透明性與政治干預，也議論急赴海外上市的動機。
中華經濟研究院研究員 吳惠林：「中國經濟現在是非常的危險，所以風險非常的高，那你為什麼還要去跟中國那些公司，或甚麼東西結合在一起，我想美國人不是那麼樣的笨，所以在我看來，應該比較多的是，中國資金藉了這樣一個管道，到美國來比較方便。」
阿里巴巴可能正準備帶中國資金外流？49歲的馬雲，也是金融遊戲的大玩家，近年來大幅從事併購，平均下來，每天相當於花五億台幣投資，成為電商巨鱷後赴美上市，接著要做的，就是對外國大股東進行削權。
檢視阿里巴巴股權結構，第一大股東日本軟銀擁有34.4%的股份，第二大則是擁有22.6%股份的雅虎。
依規定，阿里巴巴上市後，軟銀要把超出30%部分股份的投票權交給一家由馬雲和蔡崇信掌管的股權信託公司，雅虎必須接受阿里巴巴回購，只能留下13%股份。
上市之後，阿里巴巴董事會將擴充到9人，軟銀佔據1席，雅虎將退出，阿里巴巴佔據5席，將由股份不多的28名合夥人提名產生，軟銀、雅虎不得反對。另外的3席由董事會提名委員會提出。
這就是馬雲的「合夥人制度」，也被評為「同股不同權」「 無血緣家族企業」，也是阿里巴巴赴香港觸礁的原因之一。
亞洲公司治理協會研究總監鄭孟揚 (2014.4.16)：「同股同權要堅決支持，因為市場來說，素質是最重要的。所以任何的改動，需要以傳統沿用多年的制度水平為依歸，因為市場的競爭能力以水平為最重要的因素。」
阿里巴巴的合夥人制度，讓馬雲與他向來不透明的28大佬，擁有公司控制權，而亞洲週刊起底馬雲與中共權貴的錢脈關係，踢爆投資者包括前黨魁江澤民的孫子江志成，現任中共政治局常委劉雲山的兒子劉樂飛、以及與中投、中信、國開行等幾家中共官方金融機構，赴美上市，格外敏感。
中華經濟研究院研究員 吳惠林：「江澤民有關的資金現在都在往外逃，往外逃，不是那麼方便啊，因為在中國，它會用各種方式，所以香港為什麼不讓它上市，因為你香港上市，現在有很多江派的，它的資金是在香港的，是不是也可以做洗錢，然後怎麼樣去外逃。」
另外，馬雲在2011年把支付寶股權移出，當時就被質疑有太子黨力量介入，江系人馬，選擇在美國上市公司，對轉移他們的財產更為有利，可以脫離習李日後的監督和清查。
中華經濟研究院研究員 吳惠林：「在我看來是他們內部在鬥爭，因為以前汙了很多錢，這些錢，你用甚麼方式變成合法的？當然你到自由世界來的話，就變成光明正大的錢。」
2013年，馬雲傳出發表支持鄧小平六四鎮壓的言論，現在也被部分美國人士作為抵制上市的原因，阿里巴巴與28大佬赴美敲門，讓外界對中共越趨激化的內部鬥爭，有更多解讀。
採訪撰稿：陳真
攝影後製：高健倫
