油價第1季表現 相對亮眼

【新唐人2012年12月02日訊】（中央社記者許湘欣台北2日電）近1週原油走勢先跌後漲，投信業者認為，冬季用油需求將逐漸提升，歷史經驗顯示，第1季油價上漲與報酬率都優於其他3季。

元大寶來商品指數期信基金經理人曾士育表示，美國能源署原油報告顯示，截至11月23日的原油庫存意外下降37.4萬桶。

下游成品油庫存部份，美國汽油庫存增加386.5萬桶，餾分油庫存下降80萬桶，整體日需求下降46.8萬桶，但較去年同期成長5.7%。煉油廠產能利用率持續回升1.1%至88.6%，原油的日進口量則轉為增加35萬桶，較去年同期下滑10.4%。

他說，數據顯示由於布蘭特原油期貨2012年平均日交易量已超過西德州輕原油期貨達3萬口，2013年起預期投資人將提高布蘭特原油期貨的持有權重，並降低西德州輕原油的持有權重，將進一步擴大布蘭特原油與西德州輕原油的價差。

西德州輕原油的國際基準原油的地位將由布蘭特原油所取代，且中國大陸也將推出原油期貨交易，爭取國際原油價格的訂價權。2013年國際原油價格的關注焦點將逐步由美國移往歐洲及中國大陸。

在時令進入冬季後，曾士育指出，冬季用油需求逐步提升，加上美國經濟數據逐漸好轉，原油將逐步脫離第4季傳統淡季的影響。

統計過去11年各季西德州輕原油表現，可以發現第1季上漲機率及預期平均報酬都相對高於其他3季。

另外，統計近11年來，於11月底進場，持有至次年第1季末出場，平均報酬率高達13%以上，11年中僅有1年下跌。