【新唐人2012年7月12日訊】（中央社記者許湘欣台北12日電）韓國央行今天意外降息一碼至3%，是2009年2月以來首度降息。投信業者分析，除通膨疑慮低，有條件降息，也展現韓國力保經濟的決心，不排除將續降。
JF南韓基金經理人崔光鉉（David Choi）指出，其實南韓消費者物價指數（CPI）年增率不到3%，降息主要是因應出口產業受到的衝擊，因降息有助於韓元兌美元貶幅擴大，短線利於維持出口競爭力。
不僅如此，崔光鉉說，南韓政府上個月宣布8.5兆韓元，約74億美元的支出計畫，這週更啟動3年半以來首度降息，顯示力保經濟成長的決心。
儘管歐債危及南韓出口產業，但事實上，南韓對歐洲出口占比僅13.5%，大陸才是南韓最大的出口國，占比超過24%，受歐債影響相對有限。
崔光鉉說明，以大陸下半年面臨秋季政權交班，穩增長成為施政首要目標的情況下，將透過降息、擴大公共建設與投資，來力保全年8%以上增長目標，看好南韓將是中國景氣回升下的最大受惠者。
況且，年底南韓將進行總統大選，仍可望有政策面利多出爐，加上南韓財政面穩健，一旦全球風險偏好回升，外資向來著墨甚多的韓股應有相當期待空間。崔光鉉認為，當歐美情勢開始好轉，價值面最具吸引力的市場可望率先彈升，韓股表現應會超越整體亞股。
ING韓國基金經理人紀晶心表示，雖然韓國央行採行寬鬆政策有助刺激股市流動性，但降息也反映出當前國際經濟情勢險峻，以及預期韓國經濟放緩的看法，因此，短期內對大盤整體激勵效果恐有限，但降息後可能有利部分類股如營建與消費等族群表現，中期而言韓股仍有表現機會。
紀晶心指出，韓國央行這次降息，一方面是受到國際原物料價格下跌，南韓通膨壓力大幅緩和，例如6月消費者物價指數CPI年增率已降至2009年11月以來低點2.2%，另一方面，韓國國內消費動能放緩加上家計負債仍相當沉重，使央行決定須調降利率，以提振內需。
紀晶心表示，央行意外降息顯示政策重心已從先前的平衡通膨與成長，轉至積極支撐經濟增長，不排除今年韓國仍有降息的可能。
由於歐債問題暫時進入空窗期，市場將回頭聚焦經濟基本面。紀晶心表示，南韓在總經與股市方面的國際連動度較高，後續美、歐、中等地的經濟數據是否持續轉弱，將是韓股動向的觀察重點。
此外，7月正逢美國與韓國本地企業季報公布高峰期，財報結果將成市場關注焦點。值得注意的是，由於市場對韓國企業獲利期待仍高，市場預估MSCI韓國2012年企業獲利成長率為26.2%，隨著韓國企業陸續公布財報，數字若不如預期，恐將壓抑7月股市表現。
不過，央行降息後韓元走勢可能偏弱，應有助於下半年南韓持續在出口市場擴張市占，並提振企業財報數字，紀晶心表示，由於韓國總經與產業鏈抵禦衝擊的能力其實相當強，下半年南韓總經數據仍有回暖的機會。
