歐美慘 亞股成提款機

【新唐人2012年1月3日訊】(中央社台北3日電)國際投資人在歐美經濟問題連環爆下,將亞股當成提款機,相繼自區域股市撤退,亞股去年表現一片慘綠。

「華爾街日報」(WSJ)報導,美歐經濟問題的衝擊,亞洲感受到了。天威不可測,311強震海嘯後,日本也深刻體悟。外資前一年還大力追捧亞股,現在卻紛紛自區域股市抽腿。

任何對亞洲經濟和西方經濟脫勾,亞洲股市能扮演資金避風港的希望已被粉碎,儘管區域決策者致力維持財政健全,遏止通膨。

美經濟成長放緩,歐債野火延燒,亞洲也難獨善其身,去年普遍挫跌,凸顯儘管多年來亞洲股市逐漸成熟,規模擴大,流動性轉佳,治理也上層樓,仍不免受到國際資金急撤衝擊。

區域內外資出脫股票易出手,且較具流動性的股市,像是南韓和台灣等外資持股比例也高的股市,因此受重創。在香港等深度夠,流動性佳的股市,投資人也選擇作空避險。

反觀印尼和菲律賓等規模較小,流動性沒那麼好的股市,反而逆勢走高,前者去年計漲2.8%,後者漲幅4.1%。

霸菱資產管理(Barings Asset Management)亞洲多元資產策略部門主管杜敬創(Khiem Do)表示,「東南亞國協市場表現特別佳,因為外資,特別是大型法人,傾向鎖定北亞。」

大體來說,亞洲出口導向的經濟體深受美歐消費者需求前景惡化之苦,加上中國大陸經濟成長引擎顯然難以重返高速進行。北京決策者祭出措施,遏止飆升的通膨,嚇跑害怕中國大陸經濟「硬著陸」的投資人。上證綜合指數去年慘跌21.7%,連續第2年年線收黑。

夾在西方和中國之間的香港恆生指數也受重創,去年跌幅達20%。陸企一連串會計醜聞加速對中國曝險的賣壓。

儘管如此,野村控股(Nomura Holdings)首席亞洲策略師葛文高(Michael Kurtz)指出,香港國企股預估本益比跌到8.4倍,已跌到亞洲最便宜的水準,相較於10年平均本益比12.6倍。甚至低於亞太地區沒那麼貴的韓股。

成長放緩和通膨徘徊的幽靈正蹂躪另一個成長快速的亞洲經濟體一印度。印股Sensex指數去年計挫24.6%,跌幅居區域主要股市之冠。

外界察覺在通膨難降,債務攀升,基礎建設陷入瓶頸,政治出現僵局下,印度經濟榮景搖搖欲墜。

由於仍在和低迷的經濟奮戰,日股被視為亞股的昨日黃花,但企業的資產負債表佳,口袋中現金滿滿。加上不少股價已跌破淨值。市場分析師說,有便宜可撿。

然而,eWarrant Japan Securities交易部門主管奇托夫(Alexei Chitov)表示,日股的任何漲勢將受到日圓升值抑制。

日本去年遭逢強震海嘯重創,加上日圓強升補上一拳,日經指數去年跌幅卻只有17.3%,在哀鴻遍野的亞股中,傷勢相對輕微。

奇托夫指出,如果沒有強震海嘯來攪局,日股本來表現可期。

放眼今年,在亞洲決策者仍有救經濟和股市的銀彈下,投資人可以稍微寬心。

像是中國人民銀行目前銀行存款準備金率處於21%的空前高點,在過去2個月通膨開始減緩下,北京對於寬鬆貨幣政策可能較放心。

野村的葛文高指出,台灣和南韓等外資結伴撤退的市場,在外資的風險胃口恢復後,可能是第一批受惠的國家。投資人坐擁的現金僅略低於17個月高點,一旦他們認為市場環境好轉,很快就會開始砸錢投資。

霸菱資產管理的杜敬創指出,亞股本益比已這麼低,加上寬鬆貨幣政策的前景,以及美國經濟浮現復甦跡象,亞股今年漲勢可期。

然而,這波漲勢能否持續還得看歐洲的臉色。(譯者:中央社劉淑琴)

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