央行：M1B貨幣數量與台股相關係數下降

【新唐人2009年8月18日訊】（中央社記者高照芬台北18日電）中央銀行今天表示，隨著國內資本市場逐漸開放，M1B貨幣數量與台股相關係數近年已下降，M1B年增率和股價指數的關係，不同時期可能呈現不同變化。

財經專業媒體今天在頭版報導「台股資金潮已封頂，估8月M1B、M2年增率差額達10至12個百分點，大盤勢必拉回」，央行今晚特別發布新聞稿說明。

央行表示，依過去10年來的資料觀察，民國87年到93年之間，M1B年增率與股價指數年增率兩者之間呈現相近的變動趨勢，相關係數達0.87，但94年至96年上半年，兩者間的相關係數下降。

央行舉例，民國94年至96年上半年間，M1B年增率呈現明顯下降趨勢，股價指數年增率卻呈現向上走勢，兩者的相關係數也降到0.19。

央行表示，隨著經濟金融環境的不同，不同時期的M1B與股價關係可能改變，影響股價變動的因素甚為複雜，包括國內外際經濟金融情勢、非經濟面因素等。

央行指出，早期由於國內資本市場較不開放，M1B年增率走勢通常會影響股價走勢，之後因銀行存款資金移動效率提高，兩者走勢呈現互為因果關係。

不過，隨著國內資本市場逐漸開放，外資投入股市數量日增，往往牽動M1B走勢，呈現外資匯入影響股價，股價再影響M1B的變動；也就是股價變動為因，M1B變動為果的情勢。

中央銀行每月發布M1A、M1B、M2三大貨幣總計數最新統計，央行將M2成長作為貨幣政策中間目標，主要因M2 與物價和經濟活動間的長期關係較為密切且穩定。

至於M1B屬交易性貨幣，與經濟金融活動相關性較高，常被各界作為觀察股市動能的指標。不過，央行強調，M1B年增率和股價之間的關係，不同時期可能呈現不同變化。