抗通膨 央行年底前可能持續升息

（中央社記者唐佩君台北六日電）寶華綜合經濟研究院表示，油電雙漲勢必帶動下半年物價上漲，中央銀行特別關注的是核心物價 (扣除能源及蔬果) 年增率是否還站在3%以上，因此明天行政院主計處公布的核心物價變動結果很關鍵，預估央行為消除民間通膨預期心理，今年底前可能持續微幅升息。

行政院主計處明天將公布6月消費者物價指數(CPI)，由於5月CPI年增率3.71%，且核心CPI連續 3個月達到3% 以上，顯示國內物價長期有看漲的趨勢，再加上5月底政府宣布汽油每公升調漲3.9元，物價波動受矚目。

寶華綜經院認為，央行在穩定物價方面，在 6月底的理監事會議中決議分別調升重貼現率、擔保放款融通利率以及短期融通利率半碼至3.625％、4％及5.875％；另外也意外的是同時分別上調活期及定期存款準備率，據推估，經由此次調升存款準備金率將造成金融機構貨幣收縮近1700多億元左右，透過貨幣乘數後的資金緊縮效果更達到1兆9千億元。

寶華綜經院表示，由於未來國內仍可能會再調整油電價格，預料物價上漲幅度將擴大，央行在對抗通膨方面罕見的祭出緊縮性貨幣政策，以回收市場上過多的資金，但由於這次主要是國際油價以及農產品價格攀高所引發的輸入性通膨，而採緊縮貨幣供給壓低主要是舒緩來自國內的物價壓力。

因此，寶華綜經院指出，明天公布的物價變動，核心物價是否繼續達到3%以上是一個重要的指標，是央行認為目前通膨壓力多高的重要指標。

不過，寶華綜經院認為，央行採行緊縮性的貨幣政策，對整體物價抒解的壓力不大，面臨輸入型通膨帶動物價長期看漲難題，央行除了可能適度讓新台幣升值外，另在今年年底前，還可能採取持續微幅升息方式來舒緩。