秦鵬政經觀察

【秦鵬觀察】「川普交易」回歸該如何投資？

北京時間：2024-10-22 01:07

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【新唐人北京時間2024年10月22日訊】觀眾朋友們，大家好，歡迎收看《秦鵬觀察》。

今天焦點：川普（特朗普）概念交易回歸，你有哪些投資的好機會？

大戰前的沉默，歐洲發出迎接美國貿易戰的聲音，但是也準備好一個交易的代價──中國。

美股的黃金十年會結束嗎？馬斯克和高盛分析師是這樣看的。

我們今天這一期關於投資和經濟的節目，依然是給乾淨世界的獨家節目，請朋友們首先在評論區，關注我的乾淨世界和YouTube帳號，我每週都會在乾淨世界做一期獨家節目。謝謝!

美大選帶來投資良機？投資人正在押注

2024年美國總統大選，正在如火如荼地進行著，單純從民調來看，雙方依然處於膠著狀態，不分伯仲。

不過，最近一段時間，市場卻傳遞出了清晰而穩定的信號，從9月23日以來，川普（特朗普）媒體科技集團股價上漲140%；比特幣價格上漲；小型股攀升；墨西哥比索下降，美國國債下滑。

這一幕，在今年早些時候，川普領先於拜登時曾經出現過，市場稱之為「川普概念投資」或叫「川普交易」。而現在，昨日重來。因為進入10月份，接連出現了幾個對賀錦麗不利的十月驚奇，大選的天平在向著川普傾斜，根據美國網上政治賭博網站PolyMarket，川普現在甚至領先了20個百分點。

當然，有一些人認為這和大選關係不大，更主要是因為美國就業報告數據良好，以及美聯儲降息50個基點，帶來了市場旺盛。但是，更多華爾街分析師認為，至少有4個因素證明這是川普交易在回歸：

1、漲幅最大的是川普媒體科技集團（DJT.O）的股票，自今年上市以來，它的股價，被認為廣泛追蹤著川普的命運；

2、最近股價上漲的受益者，包括了美國私人監獄營運商Geo Group (GEO.N)，和CoreCivic (CXW.N)，分別上漲約18%和10%，而川普承諾打擊非法移民，這可能增加對拘留中心的需求；

3、墨西哥比索，被認為最容易受到川普高額關稅計劃的影響，較9月的高點下跌4%。川普此前宣布，將對從墨西哥進口的汽車徵收高達200%的關稅。

4、川普宣布要大力支持加密貨幣，還要把比特幣作為美國聯邦的貯備資產，而自10月10日以來，比特幣價格上漲了12%，截至本週一，仍有10%漲幅。

另外，還有一個清晰的信號，高盛集團追蹤各黨派潛在獲勝交易策略的指數顯示，從9月底開始，共和黨相關的一籃子股票上漲，而民主黨的則下跌了。

從具體行業和板塊來說，川普獲得值得關注的資產，包括：

一些對中國收入依賴度較高的公司，可能受到衝擊，包括著名晶片製造商英偉達(Nvidia Corp.)、博通公司(Broadcom Inc).和高通公司(Qualcomm Inc.)等。空氣化工產品公司和塞拉尼斯公司等材料公司；以及奧的斯全球等工業公司。不過，由於AI在川普政府會繼續受到激勵，所以預計有利因素可能在一段時間內超過不利因素。

石油、天然氣和傳統能源公司，被視為川普獲勝的潛在受益者，因為川普誓言取消對國內石油生產的限制。

鑑於川普表示將完全扭轉拜登的電動車政策，預計將受益於拜登通膨削減法案的清潔能源和電動車公司，將面臨川普挑戰。如果川普取消向買家提供的稅收抵免，面臨風險的公司包括特斯拉、Rivian和Lucid，以及電池製造商和零件供應商。

鑑於國防支出將成為共和黨明確優先事項，預計在川普領導下，國防股將表現更好。值得關注的股票，包括洛克希德馬丁公司、諾斯洛普‧格魯曼和RTX公司。同樣，監獄股票可能會上漲。一些槍枝製造商的股票，也可能上漲。

媒體公司，除了川普的真相傳媒（Truth Social）受益於川普當選，萬斯的風險投資公司持股的Rumble Inc.也會受益。我們這個圖片顯示的是萬斯持有的不同公司股票和大致比例。

值得注意的是，最近黃金價格大幅上漲至歷史高位，而石油仍然疲軟，這與2016年選舉川普獲勝後黃金下跌、石油上漲的趨勢，形成了鮮明對比。

其中，黃金是2024年表現最好的大宗商品之一，全年漲幅超過30%。美國銀行大宗商品分析師麥可‧維德默預測，黃金價格在年初將達到每盎司3,000美元。

對於石油價格，摩根大通的大宗商品研究部門表示，2024年第四季布蘭特原油價格可能平均每桶80美元，2025年每桶75美元，並可能在2025年底時，降至略高於60美元。

美股黃金時代要結束？巴菲特和高盛釋不同信號

不過，美國股市整體能漲到什麼程度？近二年一直受到挑戰。最近，股神巴菲特的一個舉動，給一切帶來了疑雲。

波克夏‧哈撒韋公司，已連續數月大舉拋售美國銀行股票。截至9月30日，巴菲特對美國銀行的持股比例已降至9.97%，這也意味著，他不再需要每兩個工作日披露交易情況，而只需要季度報告披露就行了。隨著股價下跌，上週二，美國銀行宣布回購股票，但是隨後，巴菲特公司又宣布出售了價值3.824億美元的美國銀行股票，使其持股比例再次降至10%以下。

對巴菲特的這番舉動，市場眾說紛紜。其中一些人認為，結合巴菲特手中的現金儲備飆升至歷史新高，加上蘋果持倉砍半的行為，可能是因為美股估值過高、美國經濟蘊含衰退風險、加之美國有長期下滑趨勢等不利因素，導致巴菲特要規避風險，也有人認為，巴菲特在等待美股大跌，再重新抄底。

對其中的奧祕，世界首富馬斯克有自己的理解。「他（巴菲特）顯然期待某種形式的調整，否則根本看不到比國債更好的投資」，他在8月的一個帖子中，參與討論了巴菲特不斷增長的現金儲備現象。

9月18日，馬斯克再次發表意見。當時，知名避險基金創辦人保爾森（John Paulson）表示，如果賀錦麗最終贏得總統大選，他將在選舉後把資金撤出市場。馬斯克轉發了報導，並說：「巴菲特已經為這一結果做好了準備。」

10月18日，著名公司高盛集團的策略師表示，隨著投資人轉向債券等其它資產以獲得更好的回報，美國股市不太可能維持過去十年高於平均水準的表現。

高盛美國股票首席分析師David Kostin等分析，未來10年標準普爾500指數的年化名義總回報率，預計僅為3%。相較之下，過去十年這一數字為13%，長期平均數字為11%。

他們還認為，到2034年，標準普爾500指數將有約72%的可能性落後於美國國債，有33%的可能性將落後於通膨。

不過，最新的彭博市場即時脈搏調查顯示，投資人預期，美國股市的漲勢將持續到2024年的最後一段時間。

今年9月底，高盛美國股票首席分析師的David Kostin還預測，標普500指數將在明年觸及6,000點大關，也就是，比現在上漲不到5%.

或迎川普貿易戰歐盟拋出中共作為談判條件？

對於川普第二任期，最大的不確定性，被認為在於，當他試圖重振美國製造對其它國家徵收高額關稅的時候，將帶來什麼結果？

《華爾街日報》認為，川普再次入主白宮，會徹底地重塑世界貿易體系。他的第一任期，是把關稅作為談判籌碼，迫使其它國家和美國達成貿易協定。結果就是，世界貿易體系雖有更多摩擦，但大體仍保持完好。

但是，在第二任期，提高關稅將不再僅僅是一種談判工具，它本身就是最終目的。所以，短期內，美國部分商品的價格將會上漲，經濟成長可能會受到影響。而長期影響，可能是爆發全面貿易戰，也有可能是美國與其盟友因集體對中國不滿而團結起來，建立新的貿易體系。

迄今為止，沒有人知道川普到底會對中國徵收多高關稅，也沒人知道其它國家會對美國實施多大規模的報復。

但是，好消息是，在川普的第一個任期內，他利用關稅，逼迫北美夥伴、以及韓國同意修改自由貿易協定，而日本降低了對美國農產品的壁壘。壞消息是，川普顧問目前釋放的信號，也相互矛盾。索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management）的前首席投資長、目前擔任川普顧問的Scott Bessent，在7月接受彭博(Bloomberg)採訪時表示，川普的關稅計劃不會一次性實施，而是會分階段實施，還認為其它國家將有機會開放市場。

但是，川普第一任期的貿易代表萊特希澤(Robert Lighthizer)卻認為，徵收關稅的目標應是消除美國貿易逆差。這可能意味著美國會無限期地徵收高額關稅，即使其它國家作出讓步。川普曾表示，更高的關稅將增加政府收入，從而能夠降低其它稅項。這顯示，他也認為這些關稅是長久性的。

在所有國家和地區中，最受關注的是歐盟。週四，歐洲版的《政客》雜誌（Politico）撰文稱，歐盟應對川普貿易戰的策略，將是「快速而嚴厲地反擊」。

歐盟高級外交官和官員們，在接受《政客》採訪時表示，歐洲領導人在川普第一任總統期間吸取了教訓，將比以往任何時候都更加團結和堅定地對抗他。

其中，一個歐洲外交官說，「我們將快速反擊，我們將嚴厲反擊。」

2018年，當川普首次對歐盟的鋼鐵和鋁徵收關稅時，布魯塞爾被打了一個措手不及，而且僅對其中部分關稅進行了報復，希望能夠緩和戰事。但川普並沒有接受這一橄欖枝，而是在隨後，又威脅要對歐盟汽車徵收關稅。

「上次我們不相信川普實際上會走多遠」，第一位高級外交官說。「這次我們有時間準備。歐洲已經發生了很大變化，我們將準備採取行動。」

來自另一個歐洲國家的第二位高級外交官證實，歐盟國家正在協調各自的戰略，並由歐盟委員會主導。「布魯塞爾已經準備好了一份清單，他們非常有信心能夠贏得這場貿易戰，」

歐盟甚至成立了一個快速反應團隊，歐盟官員通俗地稱其為「川普特別工作組」。不過，目的是要迎接美國兩黨的獲勝，因為他們認為不管是誰上台，歐美之間都會爆發貿易戰。比如，明年三月雙方短暫的鋼鐵停戰協定將結束。

但是，歐盟的最終目的，還是要達成協議。高級外交官和官員告訴《政客》雜誌，歐盟領導人的想法是試圖造成巨大痛苦，迫使川普立即與處於更有利地位的歐盟進行談判。報復越嚴厲，川普就越快被帶到談判桌前。

歐盟領導人認為，川普可能在關稅問題上好戰——但他也熱衷於談判。「他本質上是一個交易撮合者」，第三位外交官說，他提到了川普與墨西哥和加拿大的自由貿易區重新談判，以及與韓國、日本和中國的交易。

官員和外交官表示，雙方談判的一部分，將圍繞著歐盟和美國在中國問題上更密切的合作。

「如果美國人真的想共同對抗中國，就應該對烏爾蘇拉更加友好」，第一位外交官說。而烏爾蘇拉，是歐盟委員會主席馮德萊恩的名字。