【新唐人北京時間2024年09月30日訊】為了提振疲弱的經濟，北京當局擴大了專項債發行規模。截至今年7月，整體專項債餘額已達人民幣26.6萬億元。經濟學者警告，不少專項債項目收益是包裝出來的，專項債虛化、無效投資及資金挪用等亂象日益嚴重，將給債務結構帶來風險。

近幾年，中國的專項債發行規模明顯擴大。中共財政部的數據顯示，截至今年7月末，地方政府發行的專項債餘額高達26.6萬億元，在地方債42.8萬億元的總餘額中，占比達6成。而長期以來，中共政府使用專項債的過程當中各種亂象頻出。

在中國宏觀經濟論壇（CMF）日前舉行的「構建地方債務長效機制研討會」上，多名與會學者就地方專項債發行及使用方面的一些亂象發出了警告。

據陸媒第一財經報導，中誠信國際研究院院長袁海霞在「研討會」上表示，一直以來，專項債整體的使用效率就偏低，隨著傳統基建領域走向飽和，再加上基建投資的邊際效應下降，專項債的效率低下問題更加凸顯出來。

袁海霞表示，根據審計報告披露的情況，越來越多的專項債被用於沒有收益的項目，甚至有些地方是靠包裝、虛增項目收入來完成專項債的發行，這必然會帶來債務的結構性風險。此外，專項債資金被挪用情況也持續發生。而在專項債收益低下的壓力下，地方政府會更加依賴發行新債，以「借新還舊」來解決眼前的債務問題。

袁海霞還提到，近年來，由於房地產市場的「調整」（指房市地產持續低迷），導致地方政府性基金收入不斷下滑，這也反映出地方債務（專項債與一般債）的結構和收入結構存在「錯配」，從而影響了債務的可持續性。

中國財政科學研究院金融研究室主任趙全厚也在發言中警告說，如果專項債投資品質得不到提高，未來當「專項債虛化」後，可能會轉化為另外一種「隱性債務」。

（責任編輯：李明）