【財經非常道】英偉達財報亮眼 為何股價大跌

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【新唐人北京時間2024年08月31日訊】大家好,歡迎收看這一期的《財經非常道》。

今天焦點:戰俘營也能誕生市場經濟!英偉達財報逆天 股價卻大跌,背後邏輯是什麼?股神公司市值破萬億,打破硅谷魔咒!速度與奢華,全球最奢華的跑車盛宴!

巴菲特公司市值破萬億 成唯一非科技類巨頭

昨天,美國有一家非科技類公司的市值一舉突破了一萬億美元大關,他就是股神巴菲特的「伯克希爾哈撒維」(Berkshire Hathaway)。這也反映出投資人對股神依然充滿信心。

目前,市值進入萬億美元俱樂部的一共有七家巨頭,除了伯克希爾之外,還有:英偉達,蘋果、微軟(Microsoft)、谷歌(Google)母公司Alphabet、亞馬遜(Amazon),及臉書母公司Meta。其中,只有「伯克希爾哈撒維」不是科技類企業。

巴菲特即將迎來他94歲的生日,自從1970年他擔任「伯克希爾哈撒維」董事長之後,這間原本的小型紡織公司,搖身一變成為全球市值最高的企業之一,股神果然名不虛傳。

拼多多超低價策略碰壁 股價接連崩盤

這幾年,海外的朋友們一定注意到了一個超低價格的購物網站Temu。我自己沒有在那買過任何東西,但我聽說了很多關於Temu上東西的質量有多糟糕的各種反饋,我身邊就有朋友在上面買過東西,不少商品的價格確實便宜得難以置信,但質量也確實糟糕得難以置信。

Temu的母公司就是大陸著名的低價購物企業拼多多。拼多多針對海外市場的策略,就是砸大錢補貼商家,然後用超低價格占領海外網購市場。一開始確實有效,不少西方人驚歎於不可思議的超低價格,紛紛跑來嘗個新鮮,結果,東西到手以後才發現質量出奇的爛,很多商品用上一兩次就不能再用了,長此以往,Temu上東西太爛的差評口碑便傳開了,拼多多非但沒能靠Temu搶占市場,拉動股價,相反卻成了業績崩盤的滑鐵盧。近期,拼多多的股價下跌了超過29%。

那麼中國國內市場的表現又如何呢?對中國的生產商而言,拼多多素來以冷酷無情的競爭策略而聞名。多年來,供應商們不斷抱怨在拼多多上的利潤率太低。最近幾個月,Temu的供應商不斷發起抗議活動,指責拼多多極不公平的處罰措施,這些措施導致很多供應商破產。

除了口碑劇烈下滑導致的股價崩盤之外,圍繞Temu商品的安全和質量以及勞動者和數據隱私政策的擔憂,也成為美國和西方政府日益關注的問題。據悉,美國國會兩黨議員正在聯合發起一個提案,提案計劃限制一項稅收條款。這項稅收政策允許在一定價格以下的低成本包裹,可以免繳關稅或免於海關檢查就能進入美國。而temu正是鑽了這項政策的空子,大舉入侵美國的網購零售市場。目前,歐盟和其它幾個國家也正在討論取消類似的稅收優惠條款。一旦這項議案通過,拼多多在歐美的發展將更加艱難。

OpenAI估值超千億 風投排隊等著分一杯羹

近期,OpenAI的估值已經衝破一千億美元,而拿著錢打算投資的風頭企業,正排著隊等在門外。

據硅谷知情人士透露,這輪高達10億美金的融資由風投公司Thrive Capital領投,參與融資的除了幾家硅谷老派風頭企業之外,老東家微軟也是本輪融資的主要參與者之一。

這將是OpenAI自2023年1月獲得微軟約100億美元投資以來,規模最大的外部資本注入。從那時起,硅谷就展開了一場「AI軍備競賽」,幾大科技巨頭紛紛砸鉅資打造自己的AI系統,都希望在接下來的這波產業革命中分到一杯羹。

經歷了政變風波後的OpenAI當家人奧特曼,今年以來屢屢展現出勃勃的雄心,他明確的對投資人表示:OpenAI當前的目標是打造最先進的通用AI,而實現這個目標需要大量的資金。

「通用AI」指的是:能在大多數重要經濟活動的任務中勝過人類的自主系統。這種技術飛躍,需要配備有大量昂貴且高耗電的芯片的超級計算機,來處理海量的數據。OpenAI花了1億多美元構建的GPT-4,是迄今為止最強大的AI模型。該公司目前正在開發下一代模型,預計花費會更高。

不過,到目前為止所有人工智能公司都在虧本,至於何時才能真正轉變成賺大錢的正常生意,還不好說。

英偉達財報逆天 華爾街卻不買賬

本週,全球都在屏息等待一件大事發生:「宇宙第一股」英偉達發布它第二季度的財報。

財報帶來了一個好消息和一個壞消息。好消息是,黃老闆再一次頂住了壓力,英偉達依然勢頭強勁。壞消息是,財報之後英偉達的股價反而大幅跳水。一連串漂亮的數字和黃老闆的豪言壯語,雖然點燃了用戶們的激情,卻沒能滿足華爾街的胃口,股價一度跌破9%,帶垮了整個美股科技股。

要知道英偉達在過去三個季度的盈利增長平均高達500%,兩年間股票從低點飆升1202%,並於今年6月首次超過微軟,成了全球市值最高的公司。然而,進入7月後卻因內部大量拋售股票、下一代芯片量產延遲、美國政府的反壟斷調查以及對中國出口限制等問題導致股價受挫;再加上股神巴菲特大量減持蘋果股票、美聯儲繼續維持高利率和全球經濟疲軟等各種因素,導致美股在8月5日遭遇至暗的「黑色星期一」。「科技七巨頭」集體暴跌,一夜蒸發了五萬億,投資者哀鴻遍野,一時間「AI泡沫論」甚囂塵上。於是,英偉達的這次財報,才會如此受矚目。

那麼問題來了,既然財報這麼亮眼,為啥華爾街還不滿意呢?分析人士指出,股價下跌的原因,一方面,來自英偉達本季度的業績指標未能達到華爾街最樂觀的預期水平。

以指引區間計算,英偉達預計第3季度同比將增長75.8%至82.9%,這個數值很不錯了吧!但要知道,分析師們給出的預期是109.2%,而且,過往6個季度英偉達一直保持著恐怖的三位數的增長。所以,華爾街一看只有兩位數啊,自然會心生失望。

當然,三位數增長這個要求對任何一家公司來說都顯得有點過分了,可是,誰讓你是咱們華爾街捧起來的「3萬億領頭羊」呢!

另外,英偉達備受關注的下一代芯片Blackwell,日前傳出將延遲發貨的消息,這也導致市場出現擔憂情緒,影響了股價上漲。再加上對美國政府正在加大對中共政權的芯片封鎖,全球經濟蕭條,以及人工智能領域未來的不確定性等,都讓華爾街表現出了悲觀情緒。

黃仁勛曾在一次採訪中說:今天很好,後天也很好,但明天不清楚。看來,連黃老闆自己恐怕也說不清楚,這波AI狂潮會持續到什麼時候。

價值數百萬美元 超豪華跑車亮相Salon Privé

全球最頂級的豪車盛會Salon Privé車展正在英國著名的布倫海姆宮舉行。從2012年開始,每年的Salon Privé都會匯集各種超級豪華跑車和頂級改裝車,被稱為「金字塔尖上的車展」,今年的車展從8月28日到31舉行,一起去看看有哪些亮點。

每年,布倫海姆宮的Salon Privé都會以不同的顏色作為主題,2024年的主題是「藍色」。於是,布倫海姆宮前的草坪上聚集了一眾顏值驚艷、身價百萬的藍色系豪車。

Salon Privé聯合創辦人 David Bagley:「我們每年都會在南草坪的中心區域,也就是板球場上,舉辦色彩主題活動,四年前是紅色系列,之後是鉑金系列,然後是黃色系列,今年是藍色系列。今天我們在草坪上展示的汽車,總價值超過1.2億英鎊。其中兩輛是法拉利250 GTO,我們還有布加迪Cheyrons、布加迪Veyrons、F40、512,我們有250短軸距、275 GTB,我們展出了最令人驚艷的藍色車系列。」

除了這些驚艷的藍色,本屆Salon Privé還有很多精彩亮點,不容錯過。

首次在英國亮相的Naran超級跑車在Salon Privé迎來了自己的高光時刻。這款看起來相當前衛的限量版5升V8跑車,輸出功率超過1000馬力,從啟動到60英里時速,只需2.3秒。而從0到200英里時速,也只要16.5秒,坐進去,你可以在賽道上體驗一把驚心動魄。

Naran市場經理 Harry Hughes:「這是一款超級跑車,2+2座位設計,原始、直觀的GT3風格公路車。這是一款超跑,只生產39輛,我們的理念是讓人開上它出去就像找回了昔日的感覺,那種充滿成就、享受和挑戰的感覺。」

由於僅限量生產39輛,這款Naran超級跑車起價就要200萬歐元,註定是超級富豪們競逐的專屬領地。

Naran市場經理 Harry Hughes:「起價是200萬歐元,但完全都是定製的,汽車自身的品牌是Naran,但每輛車的命名權歸車主所有,從一開始就都是定製的,我們有的客人要求用馬毛、大理石裝飾,也有人要求不要任何內部裝飾,所以完全都是定製的,起價是200萬歐元。」

在Salon Prive上推出的另外一款備受期待的跑車,是以改裝經典保時捷聞名的英國公司Tuthill所推出的 GT ONE。這款全新中置引擎跑車,一看就知道是在致敬經典保時捷911 GT1 賽車。車身完全由碳纖維製成,搭載了4升、水平對置的6缸發動機,最大輸出功率可達600馬力。

Tuthill公司CEO Richard Tuthill:「拉力賽的特殊之處在於,必須穿越各種地形。而賽車的底盤都非常低,懸掛行程非常短,遇到顛簸就容易出問題。因此這款車的底盤設計比同類型車要高一些,具有更長的懸掛行程,我們相信這將是一款完美的公路車,能夠在各種日常道路上行駛,我說的不僅是平坦的公路還有鄉間小路,這就是我對這款車的期望。

這款Tuthill GT ONE跑車全球只限量生產了22輛,已經被預訂一空了。

Tuthill公司CEO Richard Tuthill:「我們將生產22輛,我覺得就算122輛也能都賣完,但我們很高興能夠為來自各個國家的客戶生產22輛。起價是150萬英鎊,我可不會小看這個數字。」

本屆車展上,還有以改裝奔馳跑車聞名的著名德國車企Brabus等,都紛紛帶來了自己的新產品,展示各自的高光時刻。

如果您剛好身在倫敦,仍有機會出席這場盛裝打扮的豪車聚會,在布倫海姆宮的草坪上,一邊品嚐香檳,一邊欣賞全球最頂級的豪車。何其美哉。

「勞工節」利好 美國8月新車銷售大增

好,欣賞完豪華超跑,接下來我們要來關心一下更接地氣的汽車行業方面的消息。週四(29日),兩家全球領先的消費分析諮詢公司J.D.Power和Global Data聯合發布報告,8月份美國的新車銷售將比去年同期增長超過4%。一個重要的原因是今年的「勞工節」長週末在8月,而不在通常的9月。很多消費者希望在「勞工節」前能買輛新車,於是拉升了8月的銷售紀錄。

根據報告,美國8月份包括零售和非零售交易在內的新車總銷量,將達到143萬7954輛,經調整後比去年8月增長了4.2%。其中,零售銷量將達到120萬9800輛,較去年增長6.8%。

不過,經過季節性調整後的新車總銷量年化率(SAAR)預計為1530萬輛,相比去年同期減少了10萬輛。

分析師認為,汽車製造商和經銷商推出的折扣都在增加,導致新車的平均交易價格有所下降,因此推升了銷售速度,但一些銷量好的品牌出現了庫存告急又相對限制了銷售速度。

推進自駕技術 Uber與Wayve聯手合作

同樣在本週四,網約車巨頭優步Uber,與英國人工智能初創公司Wayve宣布,將在自動駕駛技術方面展開合作。

兩家公司在聲明中表示,作為交易的一部分,Uber將向Wayve轉讓少數股權作為投資,這也是Wayve今年早些時候宣布的10億美元C輪融資的進一步擴展。這次的C輪融資由日本軟銀領投,美國芯片大廠英偉達和軟件巨頭微軟也都參與了本輪融資。

Wayve創始人兼首席執行官(CEO)肯德爾(Alex Kendall)表示,他們正在開發一種「通用」的人工智能駕駛技術,可以在全球任何地方,為任何類型的車輛提供任何級別的自動駕駛功能。

Uber CEO科斯羅薩西(Dara Khosrowshahi)也表示,兩家公司「擁有共同的目標,重新構建更好的出行體驗」。未來,Uber將在其應用程序上推出配備了Wayve自動駕駛技術的汽車。

就在不久前,Uber還宣布與通用汽車支持的自動駕駛初創公司Cruise建立類似合作,可見其大力投入自動駕駛領域的決心。

戰俘營裡的經濟學

今年是美國大選年,大家最關心的話題除了邊境安全之外就是經濟,經濟是關係到每個人切身利益的事情,所以川普和賀錦麗都提出了各自的經濟主張。

大家可能經常聽經濟學家們苦口婆心的建議政府:不要實行價格管制、不要設置高關稅、不要歧視性稅收,以及不要擴大預算赤字等。但大家看看,這幾件事政府是不是都幹了?尤其最近賀錦麗在闡述自己的經濟政策的時候,更是直接表示:要動用政府手段打擊哄抬物價,以此來對付通貨膨脹。

唉,估計聽到這裡經濟學家們都會集體搖頭。今天,我要給大家講一個有趣的故事,或許您就明白為啥經濟學家一再強調要遵循自由市場的經濟規律,反對政府人為強行干涉了。

故事來自一篇很有名的文章,叫《戰俘營裡的經濟組織》(The Economic Organisation of a P.O.W.Camp),作者理查德‧雷德福德(Richard A. Radford)是一位經濟學者,二戰時他被當作戰俘關進了德國人的戰俘營。

二戰結束後,他恢復了自由,就寫了這篇文章,詳細描述了戰俘營裡面的各種經濟現象、經濟組織和各種趣事,讀來令人印象深刻。那麼請問,戰俘營裡肯定不是什麼市場經濟,對吧?但它裡面發生的事情,犯人們所遵循的行為規律跟外面的自由世界有多大差別呢?

首先,要告訴大家,戰俘營裡靠愛心和善意是沒辦法獲得你想要的物資的,那靠什麼呢?靠公平的市場交易。作者的原話是:事實上,一個戰俘物質享受水平的顯著提高,不是依靠自身攫取生活必需品的能力,而是通過商品和服務交換得以實現的。

這句話,聽上去平淡無奇。他其實講了一個非常重要的道理,物質的總量哪怕不發生變化,只要人與人之間能夠進行交易,就能夠產生幸福。

戰俘營裡流傳著一個很有意思的勵志故事。有一位隨軍牧師,他手裡拿著一罐奶酪和5根香菸,在戰俘營裡轉了一圈。回來以後,他的手裡就憑空多了一袋食物,而他原來手裡的那罐奶酪和5根香菸一點也沒少。哎,他是怎麼做到的呢?你聽我慢慢說嘛。

戰俘營裡的交易也有一個發展成熟的過程。比方說,有兩種不同的戰俘營,一種叫中轉營,中轉營裡面的戰俘都是關個3~5天就轉到別的地方去了,在這裡,由於戰俘們只在裡面暫時待著,大家互不認識,所以發生交易的機率就很低,而且成交價格的波動也很大。

另一種營叫固定營。這裡的犯人長期居住在裡面,互相認識,如此一來,交易就頻繁了,他們發展起了一些交易平台,有固定的地方進行交易,還會把成交價格寫在公告板上。

而且,戰俘營裡不僅有商品交易,還有勞動服務市場,有人開始給別人提供各種各樣的服務,比方說洗衣服、熨衣服,甚至是畫肖像等等。

所以你看,我們今天總聽一些貧困地區的政府說,我們沒有發展起來,是因為缺乏投資、缺乏資金。這種說法其實是不對的,集中營裡哪有什麼投資,哪有什麼資金?但只要制度許可,只要人們有那麼一點自由,人與人之間就開始服務,開始交易,市場就會發展起來,經濟也會發展起來。

有了市場就會有價格,有了價格就會有價格波動。比方說,戰俘營裡的麵包,是紅十字會提供的,一個禮拜發兩次,禮拜一和禮拜四早上每人發一份麵包。大家拿到麵包後保存著慢慢吃,反正就管個三四天。

你知道嘛,這些麵包的價格竟然也會有變化。什麼時候價格最高?就是發麵包之前的那天晚上,也就是禮拜天和禮拜三的晚上。為啥呢?因為這時候大多數人的麵包都吃光了,這時候,麵包的價格就達到了最高,你如果想從別人手裡買一點麵包充飢的話,就要比平時多給一根香菸才行。所以,就有人堅持在禮拜天和禮拜三的晚上不吃麵包,他就可以用手裡的麵包換取最多的香菸回來。

只要有交易就會有貨幣。那我問你,戰俘營裡用啥做貨幣?對,就是我剛才提到的香菸。有了貨幣,就有所謂的「劣幣驅逐良幣」。他們用好煙還是壞煙呢?壞煙。他們才捨不得用那些機器造的優質捲菸來做交易呢。他們把煙拆了,重新包裝,在裡面混上些頭髮絲,卷得又比機器做的煙細一點,以此充當貨幣,劣幣驅逐良幣。

現在貨幣也有了,那會不會有通貨膨脹和通貨緊縮呢?也有。什麼時候通貨緊縮?就是每當監獄營房周圍發生空襲,炮彈就在頭頂上爆炸的時候,犯人們就變得非常沮喪,覺得自己命在旦夕了,還存那麼多香菸幹嘛?還是今朝有菸今朝抽吧!於是,他們就大口大口地抽起香菸來了。哎,香菸那可是貨幣啊!於是,第二天早上戰俘營裡流通的貨幣就變少了,整個營房都出現了通貨緊縮,原來能賣的價格現在就到不了那個價格了,沒貨幣了嘛!既然有通貨緊縮,就會有通貨膨脹。什麼時候通貨膨脹呢?一天早上傳來謠言,說紅十字會馬上要送一批香菸過來。香菸可是貨幣啊,送一批香菸過來,就意味著市場上貨幣的流通量增加了,這時候所有物價都上漲了。一份糖漿,以前兩根香菸就能買到,那天早上賣到了4根香菸。但很快,監獄方面闢謠了,說這個消息是假的。這時候,所有東西的價格又跌下來了。從那天之後,糖漿再也沒賣過兩根香菸以上。

你看,一份價值兩根香菸的糖漿,能被賣到四根香菸,這叫什麼?這就叫做「泡沫」。哎,人們對什麼商品的預期價值過高的時候,就會產生泡沫。

現在要揭示一下剛才我提到的那個牧師,為啥能憑著手裡的一罐奶酪和5根香菸換來一袋食物了。他用的就是期貨的概念。這罐奶酪,對喜歡甜食的犯人而言,絕對是難以抵擋的誘惑,牧師可以用奶酪換取相應的稀缺商品。那個手裡有一袋食物的犯人對奶酪可能不感興趣,但他希望能換到其它更感興趣的東西,於是,他就用這袋食物提前支付給牧師,牧師會在稍後的什麼時間裡,通過和其他人做交易,買來這個犯人所需要的東西,再來償還這袋食物。是不是很有趣?

最有意思的是,戰俘營裡竟然還有輿論壓力。有些人認為不該進行交易,交易是不道德的,因為在交易當中經常伴隨著虛偽和欺詐。而且,很多英美戰俘覺得不該跟德國人交易,德國人是魔鬼,跟他們交易是不道德的。

還有人認為,有些人為了抽菸把食物都賣出去了,結果,長期忍飢挨餓,導致他們的健康受到傷害,受到傷害後就要住院,住院就會消耗更多物資。而這些物資可是屬於大家的,也就是說,這些交易產生了很強的外部負效應。所以,不該讓人們隨心所欲地進行交易。

還有些人認為,物價波動也不對的,應該實施基準指導價,禁止哄抬物價!你看,這和賀錦麗提出的方案完全一樣。事實上,犯人們還真的實行過一陣子指導價,但這種違背市場規律的作法,很快就實施不下去了。

更逗的是,他們對中間商普遍存有敵意,他們認為中間商自己不勞動,就靠著倒買倒賣,巧取豪奪。比方說,有些中間商懂一種獨特的語言,叫「烏爾都語」。這些會講烏爾都語的中間商可以跟印度人和巴基斯坦人做交易,從他們手裡拿到一些非常緊俏的商品。他們之間保存了很多商業祕密,別人不知道他們是怎麼進行交易的,他們也不輕易告訴別人。於是,大家對這種掌握了不對稱信息的中間商特別記恨,覺得就是他們,壓低了收購價,抬高了賣出價。但是,他們沒有認真想想,正因為有了這些不辭辛勞的中間商,每個人才都能從中獲得好處啊。

終於,1945年5月9日,納粹宣布投降,美軍步兵師的坦克開進了戰俘營,大家都解放了,自由了。這時候,物資都運進來了,商品稀缺的情況一下子緩解了。原來精心設計,精心維護的種種經濟組織和經濟結構,也就瞬間瓦解了。

不知道這個故事對您有沒有啟發。也希望我們「財經非常道」這個節目,能經常帶給您一些有意思的小故事。

好的,感謝您收看這一集「財經非常道」,我們下次再見!

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新唐人《財經非常道》製作組

(責任編輯:劉明湘)

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