【新唐人北京時間2023年10月03日訊】中國恆大集團主席許家印「因涉嫌違法犯罪」被抓。他的次子與多名高層也被警方「帶走調查」。在恆大傳出暴雷兩年後，中共當局終於下手。為什麼選擇這個時間？我們專訪了美國經濟學者李天寶教授。

恆大集團2021年9月首次出現資金鏈斷裂後，債務危機持續已近二年，為什麼當局決定現在抓捕許家印，並指控他涉嫌違法？

美國尼亞加拉大學管理學院榮譽教授李天寶：「我想這是因為許家印他個人的行為。他在半年之前吧，大家把他還是看成，我想中國中共當局還是把他看成一個地產的開發商。那麼這半年以來呢，他的行為就變成一個類似經濟罪犯。因為他這半年來他所做的事情呢，並不是要如何拯救恆大，而是如何脫產，把資金轉到國外去，然後又向美國申請了破產保護。那麼這種種的行為呢，就證明了他已經成為一個經濟罪犯。所以說我想中共當局才會在這個時間點呢，把他逮捕，避免他脫逃。」

美國尼亞加拉大學（Niagara University）管理學院榮譽教授李天寶表示，當局抓許家印的真正原因是恆大暴雷牽涉面非常廣，造成的損失巨大。

李天寶：「有一部分是恆大本身，他的員工也是受害者。那麼他的員工有甚至說，把他們的工資拿出來投資，那麼這個投資也是血本無歸的。那麼另外一個部分就是它的供應商，比方說建築材料的供應商，這個水電工，這些人都沒有拿到他們應該拿到的這個報酬。那麼投資者當然就是說，尤其是越晚進去投資的人，受害越大。那麼另外就是說地方政府，有些地方政府也是受害者，也不見得是受益者。那麼最大的受害者當然就是業主，因為他背負了這麼大的債務，然後他並沒有拿到他的房子。那麼還有一個就是銀行。銀行因為有些業主，他就不付這個貸款，那麼銀行也是損失。那麼銀行就代表了一般的民眾，大家把錢放到銀行去，結果銀行損失了，甚至銀行有可能會倒閉，那麼這就造成整個民眾，大眾的，國家的損失，那麼這個損失的數量是非常大，然後對整個國家的經濟發展都會有影響。」

近幾十年來，中國的房地產業飛速發展。房地產和建築活動佔國內生產總值(GDP)近30%，但其中存在巨大隱患。發展到今天這個地步，李天寶教授認為，不是許家印個人的原因，而是整個房地產業界的問題和中共的體制以及政策都有關係。

李天寶：「那最重要的話，我們一般大致來講就是說，它的整個的房地產業的這個宏觀的調控，犯了錯誤。所謂宏觀調控的錯誤就是說，第一個它的供給面過度發展，就是供給面太大了，那麼需求面沒有辦法跟上，所以就造成它的價格下降。那麼價格下降之後呢，因為恆大的財務槓桿用得很過分，所以說那個價格一下降了，它就沒有辦法在財務方面達到平衡，所以就會造成爆雷的效果。另外一方面就是說在房地產的政策方面，有很多是不太合乎經濟學的原理。比方說他對於這個業主的保護措施的法令，都非常缺乏。那麼業主現在沒有收到房子，還要付出巨額的貸款。但是最大的錯誤就是說整個過度的發展。那麼你這個過度發展之後，政府控制得不好，那麼所以說就會造成價格的下降。那另外從需求面來講的話，你需求面管制那麼多，對於需求的刺激也不夠。」

李天寶教授表示，中國房地產業還存在一些傳統的問題，比如土地國有制，人民只有使用權，想學西方國家徵收房地產稅就會產生很多矛盾。其次政府法令傳統上都是站在供給面一方，對業主的保護非常不夠。如果要改革這方面又會遭到既得利益集團的反抗。

李天寶：「所以這個一定會得罪很多既得的利益，這等於是一個財富再分配的過程。那麼中國不斷的發展，然後你發展的成果必須讓全民來共享，而不是說讓一小部分人。你讓一小部分人富起來，然後這些付錢的人又把錢都轉出去，那麼這就會造成一個社會動盪，會造成整個政府體制的不穩定，所以這個問題，我想希望中共執政當局，要拿出辦法來把它解決掉，這是他們責無旁貸的責任。」

編輯/尚燕 採訪/常春 後製/陳建銘