【新唐人北京時間2021年12月23日訊】目前，美國的貨幣政策轉向正在加速，而中共央行，也在降準之後又再減息，行動得小心翼翼。而且，我們可以看到，中美雙方在金融和貿易領域連續過招，中共證監會和商務部是一軟一硬兩種態度，但是在中概股問題上，中共的姿態已經是明顯放軟。那麼，中共態度變化的原因是什麼呢？背後藏著什麼打算？另外，到年底了，著急圈錢的中共，這一邊打擊著「假外企」，另一邊，則是有華爾街的老朋友們幫忙力捧A股，那麼中共能圈到錢嗎？我們今天就來關注一下這些話題。

中共央行小心翼翼地減息

現在，隨著市場預期美聯儲加息時間的提前、以及明年加息次數的增加，可以看到，中共方面的貨幣和財政政策也在加速釋放。這週一，就是12月20日，中共央行減息了，一年期的貸款基礎利率LPR，從3.85%降到了3.8%，不過，5年期以上的LPR，仍然維持在4.65%。在兩週前剛剛降準之後，現在又快速迎來減息，而且只是選擇一年期的LPR，降低了5個基點，從這個行動的速度和幅度上，足見中共的小心翼翼。

那麼，現在的中共政府為什麼要十分地小心謹慎呢？

之前的節目中我們也提到了，中共當局的減息降準、和美國的縮債以及加息的貨幣政策是反向的，中共對內，現在面臨著要穩經濟的巨大壓力，而對外，還要盯著美聯儲的時間表，打美國政策轉向的時間差，盯著資金流出的規模，防止資本大幅外流。

現在，中共對資金的緊張程度，我們從上星期中美在金融和貿易領域的攻防，以及中共在政策上頻繁的動作中，就可以看出頭緒。

中概股受制 中共姿態放軟

我們先從中美在中概股方面的攻防說起。

12月16日，美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）發布了《〈外國公司問責法〉認定報告》，認定有60多家在美國註冊的中港的會計師事務所「無法完成檢查或是調查」。

隨後，17日的時候，中共證監會稱，在美國公眾公司會計監委會的「認定報告」中，有關中美審計監管合作歷程、以及現狀的描述，沒能全面並客觀的反映中方所持的立場和努力。不過，中共證監會最後說：「會就相關情況和美方溝通」。

可以看到，中共這一次，一改平時被批評之後的強硬態度，而是擺出了一副可以合作的軟姿態，包括答記者問的時候，中共證監會還表態稱，對外還是要堅持開放合作，完全尊重美國公眾公司會計監委會的決定，會想辦法雙方合作解決這個問題。

這是中共證監會的反應，但是，中共商務部這邊，卻是完全不同的另外一副態度。

數十家中企上美國黑名單 中共稱「堅決反對」

也是在12月16日，美國商務部將34家中國企業列入了「實體清單」，禁止美國公司在未經許可的情況下向這些企業出售零件。目前，清單上的中國企業，已經達到了上百家。而且，同一天，美國財政部，也把8家中國企業列入到了「中國軍工企業」的黑名單上。

然後在第二天，就是12月17日，中共商務部發言人在回答記者問時稱，對美國這種霸凌的做法，強烈抗議，堅決反對。

我們看，中共證監會和商務部是一軟一硬兩種態度，實際上，中共在金融和貿易問題上，所採取的攻守態度也是不同，證監會是守勢，而商務部更像是「戰狼外交」的態度。

中概股退市躲不過 攻守之間要圈錢

關於中概股的審計問題，此前，中共方面已經表態，中美兩國正在溝通，可以談。現在，美國對60家會計師事務所的認定，等於是在中概股的問題上，又往前逼了一步。那麼，為何中共要放軟身段呢？

從中共的角度來看，3年後，大量的中概股被除牌是躲不過去了。

這些中概股回歸對中共是有好處的。我們在節目中多次分析過，中共當局在做資本市場擴容，需要合適的資產，來吸引海外的資金長期駐留在中國的市場上。這些年，美國人的錢把中概股企業給養大了。即使現在退市，回香港或者回大陸，都可以。不僅一些公司已經圈到錢了，而且，對於有潛力的公司，還可能幫中共把錢圈回到大陸去。

但是，我們在前面提到的，中共目前放水的貨幣政策和美國即將轉向的貨幣政策，兩者是相反的，要防止資本出現大規模波動，所以中共想要拖延，拖到等它建好圈錢的圍欄再說，因此，中共表現出合作的態度。

並且，美國的《外國公司問責法》，主要針對的也不僅僅是一個財務造假的問題。

12月初，美國證券交易委員會（SEC）曾表示，在美國上市的中國企業，必須披露是否由政府實體所擁有或者是控制，並提供審計檢查證據。

審核的主要問題，不是關注這公司有什麼造了假，而是要看它的股權結構怎麼樣，有多少屬於國家資本或是黨產資本。美國人查的是這個。明顯這一棒子，就是衝著中共去的，那就是你別拿著黨產來我美國賺錢，危害美國的國家安全。

但是，美國人還是不太了解中共和它的玩法。

我們來看一個和中概股無關，不過，外界也應該了解的事件。

民企外衣下的「黨企」基因

今年9月，方大集團成為了海航破產重整的唯一戰略投資者人。12月8日，方大集團董事局主席方威，在方大和海航的一個大會上做了一個演講，從他講話的內容，我們可以了解，一家民企是如何吃下海航的，還可以看到「民企」和「黨企」之間的微妙關係。

方威在講話中說，「我們始終堅持『聽黨話，跟黨走』，我們現在有300多家法人單位，我常說的話，方大集團是黨和國家、社會的企業，不單單是我們股東的，也是我們全體幹部員工的企業。」

方威的話是什麼意思呢？那就是，承認在民企的外表下長著「黨企」的基因，因為方威雖然是民營企業的老闆，卻已經把這家企業定性為「黨的企業」了。

方威是公開承認了，那麼，還有多少和方威一樣的企業呢？在美國上市的中概股中，還會不會有這種類型的企業呢？也許在股權的架構中，沒有中共的任何機構，也可能沒有「黃金股」，不過在民企的外表下，卻都是「黨企」的基因。但是，在表面的形式，卻完全可以繞過美國的法律，因為法律也沒辦法追查到這麼深層的實質。

所以美國的擔心是合理的，但是在這個問題上，美國在明，中共在暗，中共暗渡陳倉的方式，恐怕不是法案能夠輕易察覺和分辨的。

其實這也不是第一宗了，馬雲早前也曾經多次說過：「只要國家需要，隨時凖備把支付寶獻給國家。」

其實上市或者退市，這些表面的技術上都好解決，但是，涉及到錢的問題就不那麼容易解決了。中美兩邊都不會在這個問題上輕易妥協。

所以，中概股最後的去向如何，還要看中美溝通的結果。

圍堵「假外資」 全球市場圈錢

下面，我們再來看看，就在中共證監會和商務部回應美國的同一天，中共在資本市場上連續推出的幾項政策和採取的行動。

17日，也就是上週五，證監會還發表了一項修訂，是關於大陸和香港股市互聯互通交易的重要修訂，就是「滬深股通」投資者，將不再包括內地投資者。

證監會的這個修訂，明顯是指向了「假外資」，什麼是「假外資」呢？

按照證監會的說法，是有部分大陸投資者，在香港開立了證券賬戶和北向交易許可權，通過「滬深股通」北上交易A股。

證監會認為，這兩種途徑的交易有可能會發生跨境違規活動，也給市場製造了「假外資」的印象。

因為中國大陸和香港股市，設立了交易互聯互通機制，就是上交所、深交所，分別和香港聯交所建立了技術連接，大陸和香港的投資者，可以通過當地具有資格的中介機構，買賣在對方交易所上市的股票。

證監會就是讓大陸的資金不要偽裝成「北向資金」，回來炒作A股股票。

在過去的一年裡，我們經常在大陸的財經網站看到「北向資金」，「聰明錢」買了哪些股票，拋了哪些股票。

中信證券在本月初的報告中提到，2021年初至今，北向資金累計淨流入3,584億元。北向資金目前持有A股市值2.68萬億元。

如果平均來看，每個星期的流入量，也只有幾十億到幾百億的規模，從資金角度看，對比中國A股市場這個市，的確不大。但是，作為風向標的作用卻是很強的。大陸不少投資人、包括機構，都認為外資抄底的能力強，外資一出手、一帶頭，大陸的散戶就會跟風，等到股票價格炒起來，北向資金和這些機構就開始拋售，轉頭再回香港。

北向資金，通過這個互聯互通的渠道來來去去，而被鎖在高位的都是大陸的散戶。內資假扮外資進來賺錢，而大陸的散戶就要孭鑊。

當然這不是中共所擔心的，它還是擔心它的錢。

我們之前談過，中共打造資本擴容，讓大陸市場和香港市場互聯互通，是希望可以通過香港這個市場，吸引外面的真金白銀長期待在中共的資本市場，而不是這種偽裝成外資的內資在這裡炒作。

所以中共發現不對勁兒了，要趕緊把圍欄上的這個洞給堵上。

中共在一邊堵洞的同時，另一邊，也謀劃著從更多市場上圈錢。

同樣是17日，中共證監會發布了一個，上海證交所和倫敦證交所，有關互聯互通存托憑證業務的徵求意見，裡面提到包括拓寬滬倫通的適用範圍，並納入深交所符合條件的上市公司，而境外，則計劃將這個互聯互通的機制拓展到瑞士和德國。

華爾街捧A股 中共增持美債

之前我們說過，在美聯儲加息前，留給中共的時間只有半年，但是，隨著美聯儲加息預期的持續提前，現在看來，可能半年的時間也沒有了，也許只有三、四個月的時間還可以利用。而中共最有效控制資金的手段就是外匯管制，在這三、四個月的時間裡，中共要趕快堵好「圍欄」上的洞，不讓資金外流，並且把外面的錢拉進來。

雖然，中共自己能做的有限，不過中共還有資本市場上的老朋友。

大家也看到了，又到年底了，美國華爾街的投行和投資機構，包括高盛、貝萊德、摩根士丹利等，都紛紛推出了明年的A股投資策略，力捧中國資產，出來給中共的資本市場唱好。

在中美角力中，商人也在考量兩方對策中的賺錢機會。中共很明白，只要給資本嚐到一些甜頭，它們就會在外面的市場上，幫中共圈進更多的錢來。

那麼，建好圍離等著圈錢，再堵住資金外流的洞，就一切萬無一失嗎？

我們在開頭說了，中共現在非常的小心謹慎。最新公布的數據顯示，中共在今年9月又開始增持美國國債了，10月，更是大舉增持美債178億美元。聽說，這一數據公布後，華爾街的機構也感到很意外。

不少分析認為，中共這是考慮到外匯儲備的安全性，要在美聯儲下次議息會議之前，就是美聯儲決定縮債，金融市場或許要面臨劇烈動蕩之前，通過增持美債等避險資產，來防範風險。

看來中共是太缺錢了，所以，即使要塞的洞不只一個，那也要使出渾身解數，能圈一點是一點。但是，就怕是防不勝防。

財商經濟研究所

策劃：宇文銘

撰文：李鈿欣

編輯：蔚然、宇文銘

剪輯：曲歌

監製：文靜

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（責任編輯：李紅）