由於原油價格的低迷，欠債違約公司的數量已經飆升至2009年經濟衰退時的水平。根據標準普爾評級服務公司的數據，今年以來全球欠債違約公司的數目已經超過100家。這已經是2014年全年數目的兩倍，也是自6年前的經濟衰退以來第一次達到3位數。

今年違約的公司以能源公司為主，有近1/3與石油、天然氣和能源有關，主要是從去年中開始的油價暴跌所致。當油價高企時，這些公司大量舉債。而當油價從去年的每桶100多美元狂跌到今天徘徊在40美元左右時，這些公司就無力還債了。

Converg Ex公司首席市場策略師Nicholas Colas說：「大量的債務加上低油價造成的財務緊張。每個人都以為油價會永遠在每桶100美元以上。」

財務困境重創石油公司

大多數違約的能源公司是美國公司。違約似乎正在變得更加嚴重，因為很多違約都發生在近幾個月。例如，標準普爾評級服務公司說，僅僅從8月底以來就有以下的石油和天然氣公司違約：SA Exploration Holdings（SAEX），Halcon Resources（HK），Goodrich Petroleum（GDP），Sand Ridge Energy（SD），EXCO Resources（XCO）和Vantage Drilling（VTGDF）。

研究破產的芝加哥大學法學院教授Douglas Baird說：「經濟環境突然間完全變了，能源公司受到重創。」

美元超強也導致公司違約

當然違約的不僅僅是石油公司，也有一些其它的，包括曾經有名的電器零售商RadioShack、服裝公司American Apparel和Quicksilver。

今年新興市場的違約也大增，問題可能持續下去，因為美元相較於其它貨幣升值很多，特別是像巴西這樣的新興市場。超強的美元使得外國公司償還以美元計價的債務更加困難。

不過，根據標準普爾評級服務公司的數據，違約公司的數目遠遠低於經濟大衰退時的268家；另外，美國公司的違約債額也只有相對低的2.8%，低於長期平均值的4.5%。

警訊：可能有違約潮

標準普爾全球固定收益研究團隊負責人Diane Vazza說，雖然利率一直保持在極低水平，借貸成本低，但違約率正在攀升。「這對市場是一個警訊。雖然還沒有形成泡沫，但有脆弱之處。」她建議投資者應該更加小心，在冒高風險押注垃圾債券之前應該仔細考慮其信貸質量。她還預測，美聯儲示意十多年來的第一次升息將導致更大的波動。

標準普爾評級服務公司說，自2009年末以來，大約20%的垃圾債券被認為是不良債券。不良債券是指利率高於幾乎無風險的美國國債10個百分點的垃圾債券。

不出所料，許多不良債券由初級產品製造商所持有，它們正在為低迷的石油和金屬價格而苦惱。石油價格持續低迷讓近幾個月獲得一年期債券的公司承受巨大壓力。Colas說：「明年將會看到違約潮。公司融到了資，但他們很難過。」

──轉自《大紀元》

（責編：嘯天）