【新唐人2015年08月12日訊】7月份，中國新增貸款增加1.48萬億，進入實體經濟的卻很少。外媒報導說，上萬億規模中國特色的QE已經在悄然展開。有專家指出，中國地方債已經達到50萬億，特別是7月份中國出現的股災，導致金融機構貸款大增，是貨幣發行和人民幣信貸超過預期的原因。

8月11號，中共央行發表的7月金融統計數據顯示，7月份新增貸款增加1.48萬億，廣義貨幣(M2)餘額超過135萬億，同比增長13.3%。新增貨幣和新增信貸遠遠遠超過預期。

不過，在貨幣和貸款猛增的同時，社會融資規模環比卻大降了61%，對實體經濟發放的新增貸款只有5890億元。央行解讀說，貨幣大增的原因之一是近期資本市場波動，導致金融機構貸款大增。

原美國大唐集團中國區首席經濟學家謝作詩：「經濟運行不好，它要求地方政府增加投資刺激經濟，地方政府完全沒有錢，商業上也沒有私人機構搞投資，你要刺激經濟，你一放鬆貨幣，中國的問題是放鬆的貨幣並不是到了你想要它去的地方，到了哪裏呢，到了股市。」

美國《彭博社》報導說，這就是中國式的QE，與股市泡沫有直接關係。

QE是貨幣量化寬鬆（QE：Quantitative Easing）的簡稱，主要是指中央銀行在官方利率為零或近似零後，通過購買國債等中長期債券，向市場注入大量流動性資金來鼓勵開支和借貸，達到重振經濟的作用。

《彭博社》的報導說，中國的QE不像美國和歐洲那樣，由央行出面直接購買國家或企業的債券，但是更加精細。比如，在政府項目上，不是直接出資購買地方政府的債務，而是選擇將資金注入到所謂的「政策性銀行」，通過這些銀行再向政府項目融資。

最近公開的、規模至少1萬億人民幣的「專項金融債」，就是由國家開發銀行和農業發展銀行，向郵政儲蓄銀行定向發行，央行將為郵儲銀行提供流動性支援。

中國金融智庫研究員鞏勝利：「地方債更嚇人，看了中國社科院的一個報告，中國的地方債超過50萬億，加上一萬億的債，應該超過了GDP之和也就是超過了60萬億以上，中國救市也好、國債也好、地方債也好都是採取政府行為﹔美元也好、歐元也好，它是利用了市場的行為。」

外界認為，中共印的鈔票跑到沒完沒了的地方債裡去，對經濟是永遠的拖累。

報導還說，在救市行動中，中共央行也不像金融危機時英美等國的財政部和央行直接出資買股，而是通過幫助證金公司這樣一個「國家支持的平準基金」，去市場上購買股票穩定股市。這樣又使得中國的QE更加隱蔽。

另外中共央行的QE和美聯儲的QE還有一個最大的不同，美國實施QE的時候，基準利率都已經接近0，而中國現在的1年期借款基準利率還有4.85%，存款準備金率也有18.5%。

中國金融智庫研究員鞏勝利指出，儘管中共企圖多發貨幣保增長，發行的貨幣超過美元的1.5倍，但是由於貨幣使用的成本太高，老百姓和中小企業使用不起 ，就使得實體經濟沒法發展。鞏勝利透露，現在連股市也只有政府在玩了。

採訪/易如 編輯/劉惠 後製/周天