【新唐人2011年5月21日訊】5月11日公佈的中國大陸4月份的CPI年升幅高達5.3%，5月18日，大陸央行上調大型和中小型金融機構存款準備金率分別至21%和17.5%，均創歷史新高。在半年多時間裡，央行已經連續11次上調存款準備金率，連續4次加息。中國大陸當前整體上的流動性過剩與不斷緊縮的貨幣政策之間的博弈與糾纏，成為決定中國經濟未來在泡沫化與硬著陸之間搖擺的最大不確定性因素之一。在這種情景下，通脹之苦正成為中國在2011年最大的一塊心病。

《通脹仍是中國“心病”》

FT中文網日前發表了一篇《通脹仍是中國“心病”》的文章，指出通脹正引發中共高層的憂慮。中共政府試圖將通脹歸咎於外部因素，但實際上通脹的根源在國內。

文章作者戴維•皮林是英國《金融時報》亞洲版主編，他稱，通脹正引發中國共產黨高層的憂慮。喜歡塑造自己親民形象的中國國務院總理溫家寶表示，他每天都查看豬肉、大米和麵粉等生活必需品的價格。溫家寶已經宣布，抗擊通脹將是今年的首要任務。他還表示，為此政府甚至做好了允許人民幣升值的準備。

文章說，中共擔心通脹問題，是再自然不過的事情。畢竟，在1989年天安門事件之前，正是民眾對於物價螺旋式上漲的擔憂首次引發了抗議活動。佔中國普通家庭可支配收入三分之一的食品價格的漲幅，再一次遠遠超過總體CPI。目前，食品價格正以每年11.5%左右的速度上漲。這可能很快會讓數百萬中國家庭感到生活水準下降。

中共政府試圖將通脹歸咎於外部因素。中共曾嚴厲譴責美聯儲(Fed)去年11月份推出的第二輪定量寬鬆政策推升了全球物價。中共還將矛頭指向大宗商品價格高企，儘管這在一定程度上受到了中國需求的推動。

然而，皮林認爲通脹的根源更有可能在國內。文章認爲引發通脹的一個最重要的原因，是自雷曼兄弟(Lehman)破產以來信貸的大規模增長——當時中共政府試圖用國內投資來取代日益萎靡的出口。政府鼓勵銀行大舉增加放貸規模。甚至當政府試圖控制信貸增速時，銀行仍老練地通過表外方式繼續放貸。國際貨幣基金組織(IMF)表示，其結果是過去兩年，衡量流通中的現金以及銀行存款的指標——廣義貨幣供應量(M2)大增52%。如此多的資金在市場上游盪，難怪價格不斷上漲。

文章還引用了專門研究下一場危機可能在何處爆發的經濟學家魯里埃爾•魯比尼(NourielRoubini)的觀點。魯比尼表示，問題在於中共試圖通過固定投資的大幅增長，來保持經濟的運行。他最近寫道：“任何國家的生產率都不可能高到足以將50%的國內生產總值(GDP)用於重新投資，同時最終避免遭遇巨大的產能過剩和令人憂心的不良貸款問題。”

魯比尼預言，短期內通脹將抬頭，隨後出現通縮壓力，因為過多的產能將紛至沓來。他預測，這進而將導致（中國）經濟在2013年遭遇硬著陸。

文章稱，中國面臨著一個經典困境：必須在增長和通脹之間進行抉擇。實際上，中共已經表態，願意以犧牲經濟增長為代價，來換取更大的穩定。經濟諮詢公司GaveKal稱，電力價格管制已導致能源短缺。發電廠減少了發電量，因為電費沒有與煤炭價格同步不斷上漲。增加蔬菜供應的激勵舉措已然奏效——只是效果過於好了。農民賣不掉多餘的捲心菜，只好任其爛在地裡。中共政府對於通脹行動的結果並非不合理——不妨去問問聯合利華。

本月早些時候發改委指責聯合利華(Unilever)通過宣布日化產品漲價的意向，製造市場恐慌，稱這是一種“嚴重擾亂市場秩序”的“醜陋行徑”，並對聯合利華處於30萬美元的罰金。

網友熱議中國通脹

許多網友紛紛在《通脹仍是中國“心病”》的文章下留言。

來自北京市的lapis說，一邊罰聯合利華，一邊幫著中石油中石化吆喝漲價，無語了。

而來自江蘇省蘇州市的christzm認爲，皮林分析的一點不錯，中國通脹的主因在國內，現在的通脹率明顯高於官方統計數字，而國內生產總值增長率中有多少又是重複浪費建設呢？工資的增長原因顯然不是資本家或者政府為了提高工人收入水平，而是在通脹發生後的無奈選擇。

來自北京市的chrisqie：主要是強拆型和印鈔型通脹。之後再用行政手段干預市場正常反饋，想讓百姓和企業承擔全部後果。