【新唐人2009年7月10日訊】全球金融危機導致大宗商品價格從高位回調，中國巨額外匯儲備購買美國國債在國內受到嚴厲的指責，國有企業發生巨額虧損。與此同時，國際資源類公司有意引入新的股東，因此，中國從去年開始掀起了收購與並購國際資源類企業的熱潮。甚至以高出市場一倍的價格來收購原油。

據英國《金融時報》的專欄作者報導說，6月24號，中石油宣佈，將收購新加坡吉寶公司所持有的新加坡石油公司45．51％的全部股份。

時隔一天，中石化宣佈，集團將以每股52．8加元收購Addax全部發行在外的普通股，收購總價是82．7億加元，約合72．4億美元。

不久，6月30號，中石油和BP組成的財團贏得了伊拉克最大油田魯邁拉油田的20年服務合同。同時，媒體披露，中石油集團計劃以170億美元的報價競購西班牙石油公司（Repsol YPF SA）旗下的阿根廷子公司YPF 75%股份。

從開採、煉油到服務，中國石油企業在全球範圍內尋找合併對像。

而從商業邏輯上看，中國公司為這些收購案支付的溢價過高。

中石化支付了一倍以上的溢價收購Addax的原油。中石化對外界的質疑回應說，這是一次“轉型收購”，“相信此次收購符合中國石化集團公司的戰略目標，有利於增強公司在西非和伊拉克的實力，加快全球化發展步伐，優化海上油氣資產結構。”

報導認為，這是獨特的中國式解釋，潛臺詞是，這是戰略收購，戰略收購價格是次要因素。中石化收購Addax石油公司試圖緩解原油不足的瓶頸，而中石油收購新加坡石油公司，試圖彌補公司在煉油、維修、石油交易方面的能力不足。而中石油之所以接近零收益承接伊拉克魯邁拉油田工程，目的顯然是意圖在最重要的中東市場佈局。

但是戰略收購就可以不講成本收益嗎？《金融時報》文章作者認為，提早佈局，在資源市場留下活眼，以免未來中國製造受制於國際資源，這就是中國即便是高溢價也要收購的原因。