（中央社記者郭萍英台北特稿）中國大陸股市跌跌不休，投資人哀鴻遍野，各方呼籲主管機關儘速拯救股市，以免危及經濟正常發展，不過，該如何救市卻是眾說紛紜，證券市場傳出的消息指出，成立類似平準基金的干預基金將是北京思考的方向之一，至於這種基金是否真的是讓股市起死回生的靈丹妙藥恐怕尚待事實驗證。

中國大陸股市在去年十月十六日上證指數創下六千一百二十四點的歷史高峰後隨即反轉直下，今年以來更是頻頻破底，六月十七日，上證指數跌破二千八百點，並創下本輪向下修正的新低二千七百六十九點一二點，跌幅高達百分之五十五；上證指數不僅連跌十個交易日，超過一半的個股股價也創下新低。　

隨著滬深股市的大幅走跌，股民損失慘重，根據東方財富網等多家中國大陸媒體的調查顯示，超過百分之九十二的股民出現虧損；連購買基金進行中長期投資的基民同樣是虧多賺少，保守估計，超過一半的基金投資人出現虧損。儘管有學者專家認為，股市的漲跌應由市場買賣供需決定，但呼籲主管機關救市的聲音仍是此起彼落。

銷路廣大的「上海證券報」表示，面對滬深持續走跌，股民們期盼相關單位重視股市並早日提出因應措施的聲音日益升溫，原本各方預期上證指數三千點是政策所能容忍的底限；換言之，一旦跌破三千點，應該會有利多政策出爐。如今，上證指數跌破三千點已多日，主管單位仍是不動如山，投資人彷彿失去方向和靠山，紛紛殺出手中持股，市場瀰漫悲觀的氣氛。　

中國大陸證券業者認為，滬深股市是否需要拯救，答案不言自明。一方面，與已開發國家成熟市場自發產生的路徑相比，中國大陸股市一開始就因政策而生，也會在相當長時期內伴同政策而行。換言之，滬深股市迄今仍非真正的市場化市場，這從中建股份可特批上市、有關方面可透過「窗口指導」方式要求基金維持穩定等可見一斑；再者，成熟市場在股市出現非理性暴跌、對實體經濟產生衝擊時，都會採取適當的干預方式，以扭轉市場預期，防止股市暴跌影響金融體系的安全與穩定。

事實上，中共中央與中國國務院等高層領導們六月十三日在北京召開的會議中就明確表示，應密切關注市場發展，改進和完善股票市場運行制度；及時採取財稅、金融等政策措施，有效調節市場需求，避免股票市場出現大幅波動。

對於北京高層領導會議中所言「避免股市出現大幅波動」，投資專家解讀為指的是當前滬深股市的持續下跌，應該不會是去年股市狂飆直奔六千點的情況。為此，愈來愈多的投資人相信，北京不會坐視滬深股市的跌跌不休，相反的，救市措施隨時可能出爐。

銀河證券高級分析師苑德軍接受中國大陸媒體訪問時表示，現在的情況是靠市場自身已經很難挽救頹勢，主管機關應該採取措施，穩定股市，確保經濟的正常發展。　　

也有市場人士指出，如果不救市，僅靠市場自身來消化諸多不利因素，在宏觀調控無法放鬆的背景下，大盤可能繼續下跌，且若無實質性利多出爐，股市持續下跌的時間可能延續至年底。

在各方逐漸形成北京應該出手救市的共識後，究竟主管機關該採取何種措施才能讓股市起死回生仍是莫衷一是。其實，滬股在四月初跌破三千點時，北京曾立即推出大幅調降印花稅的利多政策，但股市的好轉也只是曇花一現，隨後跌勢更兇猛，且有關方面似乎已難覓比印花稅更好的救市良策。

中國大陸證券業者認為，目前滬深股市最大的問題是投資人信心渙散，對於信心匱乏的市場，只靠單一政策或者缺乏強而有力的措施，恐怕很難從根本上扭轉頹勢，必須從振奮市場信心，採取可以讓市場產生立竿見影效果的措施著手。

深受中國大陸財經金融界重視的「金融時報」報導，拯救股市不妨設立類似平準基金的干預基金，一方面為股市注入活水，另一方面藉此提振投資人的信心。

「金融時報」甚至認為，如果股市出現緊急狀態，影響並威脅到金融和社會穩定，採取平準基金入市的應急方案，不僅不是市場的簡單倒退，反而是關心民生、維護金融安全、捍衛國家利益的有力之舉。何況市場不是萬能的，市場也總有失靈的時候，當看不見的手失靈時，看得見的手必須適時果斷出擊。

由於「金融時報」一向反映北京財金政策的走向，有關成立平準基金的做法立即成為各方矚目的焦點。一般認為，不論是否會成立平準基金，或者成立平準基金能否讓股市起死回生，「金融時報」透露的訊息顯示北京正在思考救市的方案，對照北京高層領導們日前集會所宣示的「避免股票市場大幅波動」，相關救市措施已如箭在弦上，滬深股市再跌的空間應該不大。