2014年，呷哺呷哺在香港上市，一炮而紅，成了「連鎖火鍋第一股」。

其規模曾經擴張到中國擁有近1000家直營餐廳，穩坐業界龍頭老大。

其股價一度衝到27.15港元，市值接近300億港元。可是好景不長，這幾年呷哺呷哺的日子越來越不好過。如今，市值卻只有12億港元，較最高點跌去90%。

曾經風光無限的呷哺呷哺為何遭遇股價腳踝斬？

「呷xiā」在閩南語裡是一口一口吃的意思，「哺bǔ」則有安全進食的含義。「呷哺呷哺」兩個詞結合起來就是食用健康、滋養。

1992年，台商賀光啟先生來到北京，做珠寶首飾生意。1996年，具有敏銳商業嗅覺的他，看到了北京的迅速發展，他判斷未來餐飲速食消費將會成為剛需。經過兩年多對於產品的研發、口味的調試、原料的選擇等一系列籌備後，1998年他將風靡台灣的小火鍋引進大陸，開啟了呷哺呷哺吧台式小火鍋的全新餐飲消費模式。以「人均30元，有菜有肉」的平價定位和新穎的小火鍋模式迅速在北京、河北等地火了起來。

2003年非典爆發，呷哺呷哺一人一鍋的分餐制形式，正好迎合了當時用餐新需求，呷哺呷哺品牌也得到了更多食客的喜愛。此後，呷哺呷哺進入了一個快速發展的時期，隨著資本的引進，呷哺呷哺始終保持高速的增長。2014年12月17日，呷哺呷哺成功登陸香港聯合交易所主板掛牌上市，成為港股「連鎖餐飲第一股」，股票代碼為00520.HK。

公司上市之後走高端擴張路線。2014年～2023年，呷哺呷哺幾乎每年都在提價，客單價由2014年的44.4元，升至2023年62.2元，漲幅超過40%，和2011年的35.2元客單價相比，漲幅更是高達76.7%。

2016年，呷哺集團提出了「呷哺+品牌升級計劃」，想逐步把品牌從「草根」變成「高端」。這一年，呷脯呷脯推出高端火鍋品牌「湊湊」，主打全新「火鍋+茶憩」的雙業態組合商業模式，第一家店開在北京地標性區域三里屯。客單價達到了140元左右，專門針對商務聚餐和朋友聚會。湊湊火鍋的推出確實給呷哺集團帶來了一波增長，從2016年到2020年，門店數量從2家增加到了140家，年複合增長率高達280%。

即使受到疫情影響，呷脯呷脯仍舊繼續擴張。

然而從2021年開始，呷哺集團連虧三年，虧損超過11億元，面對困境，呷哺呷哺不得不關店，2023年總計關閉114家，其中，作為旗下三大品牌之一的趁燒，更是被全部砍掉。

2024年中報顯示，集團2024年上半年淨虧損2.7億元，超過了2023年全年的虧損。

面對門可羅雀的現狀，呷哺呷哺終於是頂不住了，在今年年中宣布全面降價。不過即使降價也不能保證未來的盈利。

前兩天一位叫sunshine的網友看完視頻後反饋說：「台灣的小火鍋 「敝姓鍋」生意蠻火爆的啊！都要排隊差不多一小時。」兩岸對比鮮明。

高端化以及不斷擴張開店的戰略本沒有錯，呷哺呷哺作為連鎖火鍋界的龍頭，也有高端化的資本。而公司之所以陷入困境，是在於誤判了民眾消費能力。

自2015年之後中國經濟看似繁榮的背後已經醞釀著危機。三年疫情，中共封城政策，經濟幾乎被清零。疫情之後中國經濟更是加速惡化，失業率飆升，陷入了全民性的消費降級。而呷哺呷哺沒能夠更好地適應消費降級的市場環境，沒有及時降價和停止擴張。

目前中共拿不出有力的措施來挽救經濟，消費降級還將繼續。從目前國際形勢上看，川普（特朗普）當選美國總統，中國經濟很有可能加速崩潰。

賀光啟先生最喜歡的一首歌是《愛拼才會贏》，正如歌詞中「三分天註定，七分靠打拚，愛拼才會贏！」所說， 「愛拼」或許是賀光啟先生和呷哺集團成功的祕訣。

但是我們想說，「選擇」有時比「努力」更重要，而看清時代的潮流才能讓我們做出正確的選擇。

本文視頻連結链接：https://www.ganjingworld.com/zh-CN/live/1h710464kdm7sNjW98rXNPw1w1mi1c

（轉自大紀元/責任編輯：李紅）