【新唐人北京時間2023年10月06日訊】中國房地產巨頭恆大集團創辦人許家印被捕，更涉及巨額債務，引發輿論熱議。許家印爲何在恆大爆雷兩年後才出事，恆大乃至整個中國房地產業背後有着怎樣的政商關係？就這些問題，我們採訪了美國波士頓東北大學財務金融系教授邱萬鈞。一起來看他的解讀。

恆大集團爆雷與許家印被抓的新聞仍在不斷在發酵。由於恆大依靠巨額借債無度擴張，截至目前已負債2.4萬億元人民幣，面臨破產清算。

最新消息傳出，許家印因涉嫌將資產轉移到海外，而受到中共當局調查。

美國波士頓東北大學財務金融系教授邱萬鈞認爲，中共是因爲財政無法再支持不動產市場的成長，才在恆大爆雷兩年後的今天抓捕了許家印。

美國波士頓東北大學財務金融系教授邱萬鈞：「一方面可能就是說要認賠，殺出這個政策；二方面就是說他們發現這個恆大可能已經到了一個無法挽救的情況；第三個就是發現整個中國的不動產市場除了恆大之外，後來連所有的績優生，也都出現這樣子的問題。」

中國恆大甚至整個中國房地產業的發展，背後都有複雜的政商關係。邱萬鈞認爲，中共抓捕許家印並不完全是因爲他涉嫌違法犯罪。

邱萬鈞：「他說涉嫌違法犯罪的問題，那其實這個應該不是許家印或者是恆大今天才發生的事情，這其實早就發生的問題。那只是因為之前有錢大家賺，就變成是政府、金融監理、不動產監理，睜隻眼閉隻眼。」

而許家印的命運，幾乎也是中國民營企業大佬命運的縮影。在他之前，有吳小暉、蕭建華、賴小民等，之後，可能還有很多大佬會面臨同樣的命運。

邱萬鈞：「因為中國是一個所謂的黨國體制，在黨國體制之下，就是黨控制了整個國家，這個黨又決定了所謂的利益的分配，所以在這個過程當中，這些企業家他可能就是說，為了要賺取利益，他去跟中國政府，也就是中共政黨，官員進行一些利益的交換和權力的交換。但是我們也知道說，當面臨到權力需要保衛自己的時候，有權的人他會不計一切代價，包括犧牲過去為他賣命的企業家，供給金錢、供給資本的這些企業家。」

邱萬鈞指出，在黨國體制下， 真正想要做生意的人是很難做的，而涉入這種政商關係的商人，也都難有好的下場。

邱萬鈞：「如果民企的負責人，他是比較遠離這種政商關係來講，可能相對來講比較不會受到重大的牽連。但是因為在中國這種所謂的黨國體制之下，那你要賺錢，而且生意要做大，那他好像變成必須要跟政府官員，跟這個政黨要有一些關係。那這樣的情況之下，就會增加企業經營，他的一些變數。」

邱萬鈞認爲，恆大最終的結局可能是倒閉，甚至是被切割買賣。

邱萬鈞：「那賣出去之後，這些停建的爛尾樓，或者是建造一半的不動產，到最後是誰處理？有沒有把握的處理？那要花多久的時間處理？這些都是非常巨大的問題，可能就變成一般中國老百姓要買單。」

根據大陸媒體估算，恆大留下的「爛尾樓」至少有162萬套，受害業主多達600萬人。同時，恆大還欠下巨額債務，包括國際債券和國內債券。

邱萬鈞：「而我們知道債券它不只是牽涉到在資本市場它的流動性，那最重要是還有它的一個證券發行的一個資金成本的問題，那變成說日後中國的企業要在國際間去進行融資、籌資的情況，它可能會變得更加的嚴峻，甚至於整個中國這個國家它的債券，它就會面臨調降的一個情況。」

房地產行業約占中國經濟的四分之一，恆大爆雷不僅讓低迷的房市「雪上加霜」，也給中國經濟造成嚴重打擊。

邱萬鈞表示，由於房地產是一個高槓桿產業，在建房過程中，建商需要貸款，買房的業主也需要貸款，但房屋爛尾後，不僅業主不交房貸，建商也還不起貸款，因此，會對中國金融業造成非常嚴重的傷害。

編輯/孟心琪 採訪/常春 後製/Tony